Estrategias de inversión en el sector: igual peso

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Estrategias de inversión en el sector: igual peso

Muchos inversores exitosos siguen la inversión del sector. Algunos de los mayores fondos y ETF, incluido el SPDR S & amp; P 500 Index ETF (SPY) basan su asignación de cartera en el S & amp; P ponderado por capitalización 500 índice. Esta estrategia de inversión sectorial le permite igualar el mercado según lo definido por el S & amp; P 500. Otro método de inversión sectorial es ponderar a cada sector por igual.

Seleccione SPDR sectoriales
El estándar & amp; Pobres s Select Sector SPDRs proporciona una buena perspectiva del desempeño de cada sector dentro del mercado. Los SPDR de Seleccionar sector dividen el S & amp; P 500 en nueve sectores separados. Cada Select Sector SPDR rastrea un índice específico de la industria. La cartera de cada sector (# está compuesta por acciones de compañías del S & amp; P 500. Cada acción en el S & amp; P 500 se asigna a un solo índice de sector selecto. Las compañías combinadas de los nueve índices de sectores selectos representan a todas las compañías en el S & amp; P 500.

Romper el S & amp; P 500 en sectores le permite adaptar las asignaciones de activos para que se ajusten a sus objetivos de inversión. Ser propietario de un sector le brinda más exposición a las industrias que pueden estar superando al mercado. También le permiten cubrir otras participaciones en su cartera. Un sector individual puede tener un nivel de riesgo más alto que el S & amp; P 500 en su conjunto debido a la concentración en una industria. Tener un sector que está superando al mercado le ofrece la oportunidad de generar rendimientos mayores que el índice S & amp; P 500. Cuando selecciona y pondera los sectores que cumplen con sus objetivos de inversión específicos, puede crear una cartera que cumpla con su perspectiva del mercado y su evaluación de riesgo individual.

En los últimos diez años, el desempeño de los SPDR Select varió significativamente. De hecho, la diferencia promedio entre los sectores de mejor desempeño y peor desempeño ha sido más de 40% por año. Por ejemplo, durante el apogeo del boom de las puntocom, la tecnología devolvió 66. 69% mientras Consumidor Grapas perdidas 14. 49%. En 2000, se entregaron los productos básicos de consumo 26. 04% de retorno y tecnología perdida 42 . 04%. Si estuvo en el lado derecho de estos sectores durante estos dos años, lo hizo bastante bien. Por otro lado, si estaba en el lado equivocado, su cartera recibió un golpe significativo.

Estrategia del sector de igual peso
Si bien hay muchas estrategias de inversión del sector, hoy estamos examinando una que igualmente pondera el S & amp; P 500 sectores. Una de las estrategias que ha vencido al mercado en los últimos diez años es la de igual peso. La idea es invertir en cada sector en proporciones iguales en los nueve sectores. Cada sector está ponderado 11. 1% y el reequilibrio de los sectores se lleva a cabo una vez por trimestre. Este enfoque le brinda exposición a todos los sectores por igual. Esto significa que experimentará las manifestaciones y los retrocesos de cada sector por igual.

De acuerdo con Standard & amp; Pobre s la estrategia de ponderación igual tiene menor volatilidad que el S & amp; P 500. En los últimos diez años, la volatilidad utilizando su desviación estándar fue 15. 4% para la Estrategia de Igualdad del Sector vs. 15. 8% para el S & amp; P 500. Los sectores más volátiles como el financiero y la tecnología tienen una mayor ponderación dentro del S & amp; P 500. Por otro lado, el S & amp; P 500 subestima los sectores de menor volatilidad, como los productos básicos de consumo y los servicios públicos. Al invertir cantidades iguales en cada sector, está sesgando su cartera hacia los sectores de menor volatilidad. Esto resulta en menos volatilidad que el S & amp; P 500.

Además, en los últimos diez años, la Estrategia de Igualdad de Peso superó al S & amp; P 500. Si hubiera invertido en el S & amp; P 500 hace diez años, su retorno hubiera sido -0. 15%, mientras que la Estrategia del sector de igual peso entregó 2. 83% durante el mismo período de diez años.

A finales de septiembre 2009, el sector de Materiales S & amp; P SPDR (XLB) ha subido 38. 65 porcentaje, mientras que el S & amp; P 500 devuelto 19. 26%. Sin embargo, Materiales es el sector más pequeño, que comprende solo 3. 57% por capitalización.

Esto significa que si fuera el propietario del ETF (SPY) de S & amp; P 500 no se habría beneficiado de la fortaleza en el sector de Materiales, ya que era sustancialmente infraponderado. Por otro lado, si hubiera tenido el mismo peso del S & amp; P 500, el rendimiento de su cartera habría sido mayor ya que el sector de Materiales habría contado tanto como la Energía sector, uno de los sectores más grandes medidos por la capitalización. El sector energético tuvo un rendimiento inferior al S & amp; P 500.
La nueva ponderación trimestral tiene ventajas y desventajas. En el lado positivo, reequilibrar los sectores captura las ganancias de los grupos de la industria que han superado el S & amp; P y coloca el dinero en los sectores que han tenido un rendimiento inferior al índice del mercado. Usted cuenta con el repunte de los sectores de bajo rendimiento mientras obtiene ganancias de las industrias de mejor rendimiento.

Uno de los & # 38 negativos de la estrategia de igual peso, es cada vez que reasigna su cartera debe realizar nueve operaciones para que cada sector vuelva a su 11. 1% de ponderación igual, incurriendo en costos comerciales . Estas operaciones también tienen consecuencias impositivas, negando algunas de las ventajas de poseer un ETF.

Para aquellos interesados, el ETF de Rydex Equal Weighted; P 500 ETF (RSP) sigue a S & amp; P estrategia de igual peso.
Antes de apresurarse a cambiar de SPY a RSP, los inversores deben tener en cuenta varios riesgos:

  • Los factores que llevaron al método de ponderación igual para superar el enfoque de ponderación de capitalización pueden no continuar en el futuro.
  • ¿Deberían las acciones de gran capitalización superar a las acciones más pequeñas? la estrategia ponderada por capitalización funcionará mejor que una estrategia de igual peso.
  • Los índices con igual ponderación tienen mayor rotación y, por lo tanto, mayores costos de negociación y menor eficiencia fiscal que los índices con tope máximo.

The Bottom Line
Una estrategia de inversión sectorial que pondera igualmente a cada uno El sector ha proporcionado a los inversores una forma de vencer al mercado aprovechando la menor volatilidad inherente al método. También alienta a los inversores a capturar ganancias al rotar las ganancias de los sectores de mejor desempeño a los de peor desempeño. Esto puede resultar ventajoso para el inversor, ya que cada año los diferentes sectores tienden a ser los que tienen mejores resultados en el mercado. # ********************* Asegúrese de comprender los riesgos.

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