Fin de la disminución del azúca

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Fin de la disminución del azúca

El mercado del azúcar, que actualmente cotiza alrededor de $ 17. por libra, se ha ido desplazando lentamente desde que alcanzó su máximo histórico de $ .2957 por libra en agosto de 2011. La semana pasada, el mercado cayó a un nivel de soporte clave de $ .1662 y se negoció a $ .1617 antes de invertir para cerrar sus máximos en la semana. Este podría muy bien ser el catalizador del aumento de los precios del azúcar en las próximas semanas.

El mercado del azúcar puede ser excepcionalmente volátil. El movimiento anual promedio del azúcar en los últimos cinco años es de aproximadamente un 225% de alto a bajo. Este año, solo hemos visto un rango del 20% entre lo alto y lo bajo. Esperamos que la volatilidad aumente con la expansión del rango para que el rango del año se muestre en nuevos máximos. También esperamos un aumento de la volatilidad a corto plazo, ya que el mercado rechaza el reciente mínimo y revierte el curso.

La caída del mercado del azúcar ha sido bastante ordenada. Esto significa que ha habido baja volatilidad. Baja densidad comprime los niveles de riesgo, lo que conduce a precios de parada ajustados. Los precios de parada ajustados permiten que más personas accedan al mercado. Los precios de paro apretado también conducen a un apalancamiento adicional. Los comerciantes inteligentes ven el riesgo como un porcentaje del capital. La ubicación de parada cerrada permite a los comerciantes agregar múltiples contratos mientras mantienen sus propias tolerancias de riesgo. Esta facilidad de acceso y la colocación de topes ajustados conducen a un interés de globo abierto. El interés abierto recientemente alcanzó un máximo de más de 450,000 contratos. Este es el mayor interés abierto desde enero de 2008.

Continuando con las características técnicas, podemos comparar el cambio en interés abierto con sus niveles de precios. La vinculación de estas observaciones con el Compromiso de los informes comerciales nos permite asignar el cambio de interés abierto a categorías de comerciantes individuales como pequeños especuladores, fondos de índices y comerciantes comerciales. Este tipo de análisis muestra que se agregaron 95,000 nuevos contratos entre el 1 de marzo y el día de hoy. Todos estos contratos se iniciaron entre $ .1684 y $ .1778 por libra. Además, la acumulación en las posiciones de comerciante comercial desde mediados de marzo es casi exactamente 90,000 contratos.

La última pieza técnica radica en la lectura del cuadro en sí. El gráfico de azúcar semanal muestra la semana pasada como una barra de inversión clave. La definición del libro de texto es una barra de gráfico que hace un nuevo máximo o mínimo para el movimiento prolongado, una continuación indicativa de la tendencia antes de sacar una brusquedad de cara y cerrarse más allá del alto o bajo de la barra anterior. El rechazo de este nuevo nivel de precios y el rápido retorno a los precios negociados anteriormente indican un mercado que se ha movido demasiado lejos, demasiado rápido. Los detalles de la configuración muestran el rango semanal para la semana que termina el 7 de junio con un máximo de $ .1666 a $ .1632. La barra de reversión de la semana pasada se redujo a $ .1617, por debajo del mínimo de la semana anterior, antes de cerrar en $ .1678, por encima del máximo de la semana anterior.

Finalmente, apenas estamos comenzando la tendencia estacional más fuerte para el azúcar de octubre. La fuerza estacional se encuentra entre mediados de junio y finales de julio. Creemos que la acumulación en posiciones largas comerciales, junto con el gran aumento en la posición corta específica cerca de sus niveles de equilibrio actuales, finalmente resolverán su desequilibrio hacia el lado alto.

La barra de inversión clave de la semana pasada deja 90,000 contratos en peligro de quedarse atrapado sosteniendo la papa caliente. Dada la baja volatilidad que el mercado ha estado experimentando, creo que muchas de esas nuevas posiciones tienen órdenes de stop loss de protección bastante ajustadas. Por lo tanto, a medida que este mercado se vuelve más alto, debería comenzar a desencadenar estas paradas. La presión de compra desencadenada por las órdenes de stop loss podría muy bien dar inicio a la fortaleza estacional. La resistencia de la primera línea de tendencia es apenas de $ .18 por libra, con una resistencia técnica adicional de alrededor de $ .20 por libra. Mientras tanto, dado que en realidad estamos seleccionando el fondo, una orden de detención de pérdida de protección no debe ser inferior a $ .1683. La clave principal para beneficiarse de este comercio será la capacidad de medir la presión de compra que proviene de los pequeños especuladores que se ven obligados a abandonar sus posiciones cortas .

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