Hay algo escondido detrás de los números

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Hay algo escondido detrás de los números

Cuando ingresa al mercado financiero hoy, está expuesto a una volatilidad que tiene poco o nada que ver con la crisis de las hipotecas de alto riesgo, una burbuja inmobiliaria explosiva, o el colapso económico resultante de los Estados Unidos que está en todas las portadas.

El jugador inocente del mercado siempre está expuesto a picos y valles repentinos e inexplicables, sin una explicación racional de por qué el mercado subió en un día en que debería haber bajado, o bajó en un día que debería haber tenido subido. & quot; El mercado es un mecanismo de descuento & quot; los expertos dirán, mientras señalan el viejo adagio, “compre en el rumor, venda en el hecho”.

Pero los comerciantes deshonestos como Nick Leeson, Yasuo Hamanaka, Brian Hunter y, más recientemente, Jérôme Kerviel, le susurrarán al oído lo que su corredor nunca admitirá: los fondos que fluyen por el mercado a veces vienen con una agenda oculta. Estos cuatro comerciantes deshonestos con gatillo estaban más preocupados por esconder las pérdidas debajo de la alfombra que por entrar “cortos”. o “largo” ordena una fracción de segundo después de que se publicaron los números del PIB para que pudieran beneficiarse de los fundamentos '' de los mercados.

Por supuesto, no puede fijar cada aumento infrecuente en la volatilidad del mercado en las acciones de un comerciante deshonesto o feliz. El punto es que, a pesar de la sabiduría convencional, confiar en los fundamentos tradicionales del mercado. está muy lejos de lo que realmente está sucediendo. No puede comprender las verdaderas intenciones de los compradores y vendedores simplemente leyendo gráficos de tendencias coloridos, o encontrar el verdadero valor justo de mercado de un activo financiero simplemente conectando tasas de descuento, primas de riesgo o tasas de crecimiento anualizadas en una fórmula.

Comercio institucional sofisticado

Por debajo del radar, billones de dólares pasan a través de intrincadas estrategias de comercio financiero desarrolladas por doctores en matemáticas, nerds de TI y financieros Asistentes de ingeniería. Estas estrategias permiten a los operadores sofisticados institucionales e individuales explorar el mundo a velocidades electrónicas cada segundo de cada día. Cuando se trata de operar, estos operadores sofisticados tienen una ventaja sobre usted y, más concretamente, pueden permitirse el lujo de perder lo que no puede.

Utilizando pantallas codificadas por colores de Reuters o Bloomberg, encuentran la pequeña oportunidad de mercado más pequeña, aprovechan hasta el fondo y multiplican los rendimientos por 10, 20 o incluso 50 veces. Las ganancias o pérdidas en tales operaciones exacerban las fluctuaciones diarias en el mercado, empujando las tendencias del mercado hacia arriba o hacia abajo. Los caminos que siguen estas tendencias del mercado impactan en la capacidad de una empresa para obtener capital, así como en el costo de la deuda para corporaciones e individuos.

Estas tendencias no solo afectan las decisiones de participar en gastos de capital, sino que los consumidores de riqueza pueden acumular. Estos y otros factores afectan la economía en general y contribuyen a una expansión o recesión. Si observa lo suficientemente profundo, puede descubrir estrategias de cobertura programadas defectuosas (como el caso de la Gestión de capital a largo plazo en 1998 y la negociación programada que precipitó la caída del mercado de 1987). Y, por supuesto, los comerciantes de activación feliz que, uy, vendieron la opción de comprar un millón de acciones de una acción en particular cuando la orden decía comprar. Además, hay comerciantes deshonestos que continúan aumentando su posición, sin ninguna intención más allá de cubrir su estafa de juego con los fondos de propiedad de una institución financiera.

El efecto neto del comercio sofisticado programado, errores inocentes o pícaros desencadenantes es crear “ruido”. en la información que utilizan los mercados para descontar el precio de los activos financieros. Como Richard Bookstaber explica en su libro A Demon of Our Design, se trata de la oferta y la demanda de liquidez y las estrategias que se benefician de la disponibilidad o escasez de dicha liquidez.

Cuando compra una acción, lo sepa o no, ingresa directa o indirectamente a la “zona crepuscular”. de apalancamiento; los derivados y las coberturas de liquidez afectarán su rendimiento. Esto nos lleva a nuestro punto principal sobre la complejidad de los mercados y por qué no puede apostar por la “inversión”. El tema Wall Street ha golpeado la garganta de todos durante años. La verdad es que, desde Wall Street hasta Main Street, todo es una especulación.

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