Historia de los Fondos Gestionados

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Historia de los Fondos Gestionados

Los fondos administrados son una forma de inversión donde los fondos se agrupan y estos fondos conjuntos se invierten en varios valores para formar una inversión sólida. Se gestionan profesionalmente en nombre de los inversores.

En los Estados Unidos, los fondos mutuos son los fondos administrados que vienen a la mente y muchas personas piensan que fue en Estados Unidos donde se formaron por primera vez. De hecho, la historia de los fondos administrados se remonta más allá del primer fondo mutuo moderno, universalmente reconocido en los Estados Unidos, el Massachusetts Investors Trust, que se inició en 1924.

Existe incertidumbre acerca de los orígenes exactos de los fondos administrados, pero hay evidencia de que un comerciante holandés llamado Adriaan van Ketwich creó un nombre de fideicomiso de inversión cuando se traduce como “unidad crea fuerza”. Esta forma de inversión conjunta se creó en 1774 y salvó al rey de los Países Bajos, King William 1, la idea de un fondo en 1822.

En 1849, Suiza también tenía inversiones conjuntas y el concepto se practicó a través de Gran Bretaña, particularmente en Escocia, y también en Europa. Fue a fines del siglo XIX cuando surgió la idea de los Estados Unidos.

En 1907, la creación del Fondo Alexander en Filadelfia fue un paso importante hacia el progreso hacia lo que hoy se conoce como el fondo mutuo moderno. El Fondo Alexander presentó emisiones semestrales y permitió a los inversionistas hacer retiros a pedido.

El Massachusetts Investors Trust se hizo público en 1928 y finalmente engendró la firma conocida hoy como MFS Investment Management. Los fondos administrados siguieron creciendo en popularidad y en 1929 había casi 700 fondos de capital fijo y 19 fondos de capital variable. Con el desplome del mercado de valores de 1929, las inversiones de extremo cerrado altamente apalancadas fueron eliminadas, mientras que los pequeños fondos abiertos lograron sobrevivir.

Se creó la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y se establecieron salvaguardas para proteger a los inversores. Se requirió que los fondos mutuos se registraran en la SEC y proporcionaran información en forma de prospecto. Las regulaciones adicionales vinieron con la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y se requirió una mayor divulgación con la idea de minimizar los conflictos de intereses.

La industria de fondos administrados continuó expandiéndose y, a comienzos de la década de 1950, la cantidad de fondos abiertos superó los 100. Para 1954, habían aumentado por encima de su máximo de 1929.

Cientos de nuevos fondos continuaron lanzándose hasta la década de 1960. El mercado bajista de 1969 enfrió el apetito público por los fondos administrados y se retiró el dinero. Posteriormente se reanudó el crecimiento.

El mercado alcista de los años 80 y 90 significa que algunos proveedores de nicho se convirtieron en nombres familiares y administraron fondos de nuevo por delante. Desafortunadamente, la “ruina tecnológica” y los consecuentes escándalos en la industria han quitado gran parte de la importancia de este tipo de inversión.

La historia de los fondos administrados en Australia y Nueva Zelanda es mucho más reciente. La Segunda Guerra Mundial vio su inicio en Australia, mientras que Nueva Zelanda solo comenzó este tipo de inversión con la introducción del Acta de Confianza de la Unidad de 1960.

A lo largo de la historia, los fondos administrados han tenido sus críticas, pero por todo esto han sobrevivido. La puesta en común de la inversión todavía puede significar que “la unidad crea fuerza” y verdaderamente agrega diversificación a la cartera de cualquier inversor.

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