Ingresos del oro

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El oro no es una inversión, ya que no genera ingresos (sin intereses ni dividendos). La apreciación potencial del precio no cuenta 39; porque el precio podría caer fácilmente. El oro es solo una inversión para los temerosos y aquellos que son demasiado tontos para darse cuenta de que su oro no les está escribiendo ningún cheque.

Si posee oro (o plata); y si cree que es una forma válida de diversificar su cartera, probablemente haya escuchado esa sabiduría convencional.

Como suele ser el caso, la sabiduría convencional es incorrecta . Muerto y completamente equivocado. En el pasado, el pequeño inversor no podía obtener ingresos del oro. Ahora, usted puede obtener ingresos de sus tenencias de oro. Ya sea que posea monedas de lingotes, monedas de colección, barras de onzas 400 o incluso oro de papel, puede (y debe) poner su oro a trabajar. Este es el por qué.

El oro tiene riesgo de precio
Los propietarios de oro suelen ser personas conservadoras. Si el precio del oro cae, no van a vender sus tenencias porque el oro de repente es una mala inversión. Toman “comprar y mantener” a un nivel completamente nuevo, porque entienden que el oro es una reserva de valor.

Pero como cualquier otro activo, los precios del oro fluctúan. El actual mercado alcista anual 10 en oro fue precedido por un mercado bajista 20 + año. Si compró lingotes en 1980 y tuvo que retirar efectivo en 2000, recibió una paliza. Ese es el riesgo de precio de .

El riesgo de precio, como la mayoría de las cosas en la vida, se puede vender. Los especuladores están ansiosos por apostar contra el aumento del precio del oro comprando su riesgo de precio, ya sea que el oro esté aumentando o no. Pagan en efectivo por su riesgo. Y es muy fácil encontrar a los especuladores 39.

Futuros, especuladores y esa palabra sucia: cobertura
Los mercados de futuros existen para transferir el riesgo de precios. Si posee oro, o cualquier otro activo, tiene un riesgo de precio, que usted puede ignorar sin ningún problema 39. Puede comprar y mantener oro y resistir un mercado bajista de un año 20, si lo desea. O bien, puede comprarlo y mantenerlo más inteligente vendiendo ese riesgo a los especuladores a través del mercado de futuros.

Cualquier cosa que haga para disminuir su riesgo de precio es, por definición, cobertura. La cobertura es una mala palabra para muchos inversores. Eso probablemente se deba a un malentendido básico sobre cómo funciona la cobertura. Hay dos enfoques básicos.

Una cobertura directa y convencional simplemente intenta neutralizar completamente el riesgo de precio. Si posee 100 onzas de oro, es oro largo, con mucho riesgo. Puede neutralizar casi exactamente su riesgo si corta un contrato de futuros de oro de una onza 100. A medida que el precio fluctúa, las dos posiciones ganan y pierden en oposición exacta entre sí. Usted posee oro y su precio nunca puede cambiar. Súper conservador, pero sin ingresos.

El otro enfoque se conoce por varios nombres: cobertura delta, cobertura dinámica o venta de llamadas cubiertas, similar a lo que hacen muchos inversores todos los días en sus carteras de acciones. Venda una llamada contra el valor aproximado de su oro y si el precio de mercado no excede el precio de ejercicio de la llamada al vencimiento: hola ingreso.

¿Cuánto ingreso es posible y cuáles son los riesgos?
Actualmente, una llamada con aproximadamente 70% de probabilidad de expirar sin valor regresaría aproximadamente 11% – en dos meses. Esta es una tasa de rendimiento bastante típica para este tipo de comercio. En comparación con el entorno actual de tasas de interés de 1-2% anual , la diferencia es sorprendente. Cuando considera que recibe este retorno potencialmente extravagante a disminuye su riesgo general, la decisión de ejecutar parece automática.

Es importante enfatizar y comprender que ambos enfoques de cobertura disminuyen el riesgo general : suponiendo que se gestionen correctamente. Una objeción común a la venta de llamadas contra el riesgo de posición larga es que la llamada corta limita la ganancia de precio potencial del oro subyacente. Esto no tiene por qué ser un problema. Cualquier buen operador de opciones podrá mostrarle cómo mantener un potencial ilimitado en el activo subyacente.

Don intente esto en casa – Sin embargo
Hable con un corredor de futuros antes de intentar esta operación si no tiene experiencia con opciones o futuros en general. Hay son margen y detalles de vencimiento más allá del alcance de este artículo.

Y la próxima vez que escuche a alguien decir que el oro no puede no devolver efectivo – dígale que re equivocado.

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