Introducción a los fondos indexados

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Introducción a los fondos indexados

Probablemente haya escuchado a personas hablar sobre invertir en fondos indexados. Pero, ¿qué tipo de fondo indexado? A menudo, la categoría se discute como si fuera un grupo homogéneo cuando hay varios tipos diferentes de índices disponibles. En esencia, son fondos de inversión administrados pasivamente para replicar las tenencias y / o el rendimiento de una colección definida de valores (es decir, un índice).

El punto importante a tener en cuenta es que los fondos indexados se administran pasivamente. Esto significa que el administrador del fondo no selecciona y elige las acciones que cree que tendrán un rendimiento superior, solo intenta reflejar las tenencias en el índice. Este método de inversión pasiva puede proporcionar una amplia exposición al mercado a un costo muy bajo. Sin mencionar, estudio tras estudio ha demostrado que los administradores de fondos activos (es decir, aquellos que intentan elegir acciones que tendrán un rendimiento superior) no pueden constantemente vencer a su fondo s de referencia.

El problema es cómo se define el índice. A medida que la inversión pasiva se ha vuelto cada vez más popular, cada vez más organizaciones han desarrollado índices. Ahora puede encontrar un índice que rastrea casi cualquier subgrupo de valores que pueda imaginar. Esta publicación abordará cuáles son probablemente las tres metodologías más populares utilizadas.

Tradicional : el tipo más común de índice es la ponderación de capitalización donde las acciones del índice se ponderan por su valor de mercado total. Los ejemplos incluyen el índice S & amp; P 500 y el índice Russell 2000 a menudo citados. El peso de cada acción es su valor de mercado como un porcentaje del valor total de mercado de todos los valores en el índice. Este método da como resultado que las empresas más valoradas tengan una representación desproporcionada en el índice. Por ejemplo, en el S & amp; P 500, las tenencias superiores 10 representan aproximadamente 19% del índice.

Igual ponderado : este es probablemente el tipo más fácil de entender. En un índice ponderado igual, todos los valores en el índice tienen el mismo nivel de representación (o ponderación). Entonces, por ejemplo, en un índice S & amp; P 500 ponderado igual, cada acción representaría 1 / 500 del total y el máximo 10 las participaciones representan solo el 2% del índice.

Fundamental : un desarrollo más reciente, estos fondos también ponderan las acciones en el índice de manera similar a un índice tradicional, pero por diferentes medidas. En lugar de utilizar el valor de mercado de la empresa, un índice fundamental utiliza factores que representan a las empresas “fundamental”. huella en la economía. La mayoría de estos índices utilizan múltiples factores para determinar las ponderaciones. Algunos de los factores de ponderación más populares son: ingresos, dividendos, ganancias, flujo de caja y activos. Estos fondos tienden a inclinarse hacia acciones más pequeñas y acciones de valor en relación con un índice tradicional que rastrea la misma colección de acciones.

Cada tipo tiene sus propios pros y contras. Los partidarios de la indexación fundamental sostienen que este método evita comprar empresas sobrevaloradas (es decir, empresas con valoraciones altas y crecientes) y compra sistemáticamente empresas infravaloradas. Mientras que los partidarios de los índices tradicionales ponderados por capitalización argumentarán que este es el verdadero reflejo del mercado general y, académicamente, el índice más eficiente.

Las diferentes condiciones del mercado favorecerán diferentes enfoques de indexación. Afortunadamente, como inversor, puede incluir una combinación de estilos de indexación en su cartera.

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