Introducción al complejo de granos

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Introducción al complejo de granos

La temperatura, la precipitación y las necesidades cambiantes de los clientes contribuyen a la oferta y la demanda de productos básicos como el trigo, el maíz o la soja. Todos estos cambios afectan en gran medida el precio de los productos básicos, y los mercados de granos son esenciales para gestionar estos cambios de precios y proporcionar precios de referencia mundiales.

Cualquier persona que busque invertir en futuros debe saber que el riesgo de pérdida es considerable. Este tipo de inversión no es adecuado para todos. Un inversor podría perder más de lo invertido originalmente. Solo se debe utilizar el capital de riesgo. El capital de riesgo es la cantidad de dinero que un individuo puede permitirse invertir, que, de perderse, no afectaría su estilo de vida.

¿Qué son los contratos de futuros de granos?

Un contrato de futuros de granos es un acuerdo legalmente vinculante para la entrega de granos en el futuro a un precio acordado. Los contratos están estandarizados por un intercambio de futuros en cuanto a cantidad, calidad, tiempo y lugar de entrega. Solo el precio es variable.

Hay dos participantes principales del mercado en los mercados de futuros: coberturistas y especuladores:
Los coberturistas usan los mercados de futuros con el fin de gestionar el riesgo. Los agentes de cobertura tienen algunos riesgos asociados con el precio o la disponibilidad del producto subyacente real. Las transacciones y posiciones de futuros tienen el propósito expreso de mitigar esos riesgos. Los especuladores generalmente no tienen uso para los productos en los que comercian. Los especuladores aceptan voluntariamente el riesgo a cambio de la perspectiva de ganancias dramáticas.

Ventajas de los contratos de futuros

Dado que se negocian en la Junta de Comercio de Chicago, los contratos de futuros ofrecen más apalancamiento financiero, flexibilidad e integridad financiera que el comercio de los productos básicos.

El apalancamiento financiero es la capacidad de negociar y administrar un producto de alto valor de mercado con una fracción del valor total. La negociación de contratos de futuros se realiza con un margen de rendimiento. Requiere considerablemente menos capital que el mercado físico. El apalancamiento proporciona a los especuladores una inversión de mayor riesgo / mayor rentabilidad.

Por ejemplo, un contrato de futuros para la soja representa 5000 fanegas de soja. Por lo tanto, el valor en dólares de este contrato es 5000 veces el precio por bushel. Si el mercado se cotiza a $ 5. 70 / bushel, el valor del contrato es $ 28, 500 ($ 5. 70 x 5000 bushels.). Según las reglas actuales de margen de cambio, el margen requerido para un contrato de soja es de solo $ 1013. Entonces, por $ 1013, uno puede aprovechar $ 28, 500 valor de la soja.

Ventajas de los contratos de granos
Existen numerosas cualidades únicas inherentes al grano ya que es un producto tangible. Primero, en comparación con otros complejos como las energías, los granos tienen un margen más bajo, lo que facilita la participación de los especuladores. Además, en general, los granos no son uno de sus contratos más grandes en términos de monto total en dólares, de ahí los márgenes más bajos.

Los fundamentos en los granos son bastante sencillos. Como la mayoría de los productos tangibles, la oferta y la demanda determinarán el precio y los factores climáticos.

Con el nuevo comercio lado a lado (pit y electrónico), las entradas en el mercado están bajando rápidamente.

Especificaciones del contrato
Hay siete productos de granos diferentes que se comercializan en la Junta de Comercio de Chicago: maíz, avena, trigo, soja, arroz, harina de soja y aceite de soja.

Hay productos de granos similares que se comercializan en todo el mundo: Minneapolis, Winnipeg, Hong Kong, Brasil e India, por nombrar algunos.

Maíz
El maíz se utiliza no solo para el consumo humano, sino también para la alimentación del ganado, como ganado vacuno y porcino. Además, los precios más altos de la energía han hecho que la gente considere utilizar el maíz para la producción de etanol.

El contrato de maíz es por 5, 000 bushels o aproximadamente 127 toneladas métricas. Por ejemplo, cuando el maíz se cotiza a $ 2. 50 / bushel, el contrato tiene un valor de $ 12, 500 (5000 bushels x $ 2. 50 = $ 12, 500). Un operador que tiene una tarifa larga de $ 2. 50 y se vende a $ 2. 60 habrá obtenido una ganancia de $ 500 (2. 60 – 2. 50 = $ 0. 10, $ 0. 10 x 5000 = $ 500). Por el contrario, un operador que es largo en 2. 50 y vende a 2. 40 habrá perdido $ 500. Entonces, cada diferencia de centavo equivale a un movimiento hacia arriba o hacia abajo de $ 50.
La unidad de precio del maíz es en dólares y centavos con un tamaño mínimo de tick de $ 0.00 25, (un cuarto de centavo), que equivale a $ 12. 50 por contrato. Aunque el mercado puede no comerciar en unidades más pequeñas, ciertamente puede comerciar en centavos completos durante & # 39;rápido' mercados

Los meses más activos para la entrega de maíz son marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre.
Los límites de posición son establecidos por el intercambio para garantizar mercados ordenados. Un límite de posición es el número máximo de contratos que puede tener un solo participante. Los setos y especuladores tienen límites diferentes. El maíz tiene un movimiento de precio diario máximo de 20 centavos, hacia arriba o hacia abajo.

El maíz tradicionalmente tendrá más volumen que cualquier otro mercado de granos. Además, el maíz será menos volátil que los frijoles y el trigo.

Avena
La avena no solo se usa para alimentar ganado y humanos, sino que también se usa en la producción de muchos productos industriales como solventes y plásticos.

Un contrato de avena, como el maíz, el trigo y la soya es para la entrega de 5000 fanegas. Se mueve en los mismos $ 50 / incrementos de centavo que el maíz. Por ejemplo, si un comerciante tenía avena larga a $ 1. 40 y se vendió a $ 1. 45, habrían hecho 5 centavos por bushel o $ 250 por contrato (1.. 45 – 1. 40 = 5 centavos, $ 0. 05 x 5000 = $ 250).
La avena también cotiza en incrementos de un cuarto de centavo.

La avena para entrega se comercializa en marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre como el maíz. Y como el maíz, la avena también tiene límites de posición. El movimiento de precio máximo de la avena es 20 centavos.

La avena es un mercado difícil de comercializar porque tiene menos volumen diario que cualquier otro mercado en el complejo de granos. También su rango diario es bastante pequeño.

Trigo
El trigo no solo se utiliza para la alimentación animal, sino también en la producción de harina para panes, pastas, etc.

Un contrato de trigo es para la entrega de 5000 fanegas de trigo. El trigo se comercializa en dólares y centavos y tiene un tamaño de garrapata de un cuarto de centavo, como muchos de los otros productos comercializados en el CBOT.

Los meses más activos para la entrega de trigo según el volumen y el interés abierto son marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre. Los límites de posición también se aplican al trigo. El límite de precio diario para el trigo es 30 centavos.

Junto a la soja, el trigo es un mercado bastante volátil con grandes rangos diarios. Dado que es tan ampliamente utilizado, puede haber grandes cambios diarios. Cuando trabajaba en el piso en el grano, no era raro que una noticia moviera este límite del mercado hacia arriba o hacia abajo con prisa.

Soja
La soja es el producto de semillas oleaginosas más popular con una gama casi ilimitada de usos, desde alimentos hasta productos industriales.
El contrato de soya también se comercializa en el tamaño del contrato 5000 – bushel. Se comercializa en dólares y centavos, como el maíz y el trigo, pero generalmente es el más volátil de todos los contratos. El tamaño de la marca es un cuarto de centavo (o $ 12 . 50) como los otros contratos.

Los meses más activos para la soya son enero, marzo, mayo, julio, agosto, septiembre y noviembre.
Los límites de posición se aplican aquí también. El límite de precio máximo para frijoles es 50 centavos.

Los frijoles tienen el rango más amplio de todos los mercados en la sala de granos. Además, generalmente será de dos a tres dólares más por bushel que el trigo o el maíz.

Aceite de soja
Además de ser el aceite comestible más utilizado en los Estados Unidos, el aceite de soya tiene usos en la industria del biodiésel que son cada vez más importantes.

El contrato de aceite de frijol es para 60, 000 lbs., que es diferente al resto de los contratos de granos. El aceite de frijol también cotiza en centavos por libra. Por ejemplo, supongamos que & # ; s dicen que el aceite de frijol se cotiza a $ 0. 25 por libra. Eso da un valor total para el contrato de $ 15, 000 (0. 25 x 60000 = $ 15, 000). Y digamos & # ; s digamos que va mucho en $ 0. 2500 y vender a $ 0. 2650; ha ganado $ 900 ($ 0. 2650 – $ 0. 25 = $ 0. 015 beneficio, $ 0. 015 x 60000 = $ 900). Si el mercado hubiera bajado $ 0. 015 a. 2350, perderías $ 900.

La fluctuación de precio mínimo para el aceite de frijol es $ 0. 0001, o una centésima de centavo, lo que equivale a $ 6 por contrato.
Los meses más activos para la entrega son enero, marzo, mayo, julio, agosto, septiembre, octubre y diciembre.
Los límites de posición también se aplican para este mercado. 2 centavos es el límite de precio para el aceite de frijol.

Harina de soja
Existen numerosos usos para la harina de soya, como alimentos para bebés, cerveza y fideos. La harina de soja es la proteína dominante en la alimentación animal.

El contrato de comidas es para 100 toneladas cortas o 91 toneladas métricas. La harina de soya se comercializa en dólares y centavos. Por ejemplo, el valor en dólares de un contrato de harina de soja, cuando se cotiza a $ 165 por tonelada, es $ PS x 100 toneladas = $ 16, 500).
El tamaño de la garrapata para la harina de soja es $ 0. 10 centavos o $ 10 por marca. Por ejemplo, si el precio de mercado actual es $ 165. 60, y el mercado se mueve a $ 166, eso equivaldría a un movimiento de $ 400 por contrato ($ 166 – $ 165. 60 = $ 0. 40, $ 0. 40 x 100 = $ 400).

La harina de soya se entrega en enero, marzo, mayo, julio, agosto, septiembre, octubre y diciembre.
También hay límites de posición en este contrato. El límite diario de precio de la harina de soja es de $ 2.

Arroz
No solo el arroz se usa en alimentos, sino también en combustibles, fertilizantes, material de embalaje y bocadillos.

El contrato de arroz es 2, 000 cien peso (cwt) o cien libras. El arroz también se comercializa en dólares y centavos. Por ejemplo, si el arroz se cotiza a $ 10 / cwt, el valor total en dólares del contrato sería $ 20, PS x 2000 = $ 20000).
El tamaño mínimo de la garrapata para el arroz es $ 0. 005 (la mitad de un centavo) por cien de peso, o $ 10 por contrato. Por ejemplo, si el mercado cotizaba a $ 10 . 05 / cwt y se movió a $ 9. 95 / cwt, eso es un cambio de $ 200 (10. 05 – 9. 95 = $ 0. 10, $ 0. 10 x 2, 000 cwt = $ 200).

El arroz se entrega en enero, marzo, mayo, julio, septiembre y noviembre.
Los límites de posición también se aplican en el arroz.

El límite de precio diario para el arroz es 50 centavos.

Coberturas y especuladores
La función principal de cualquier mercado de futuros de productos básicos es proporcionar un mercado centralizado para aquellos que tengan interés en comprar / vender productos físicos en algún momento en el futuro. Hay muchos cobertizos en los mercados de granos debido a los diferentes productores y consumidores de estos productos. Estos incluyen, entre otros, trituradores de soja, procesadores de alimentos, productores de granos y semillas oleaginosas, productores de ganado, elevadores de granos y comerciantes.

Uso de futuros y bases para cubrir
La premisa principal en la que se basan los coberturistas es que aunque el movimiento en los precios en efectivo y en los precios del mercado de futuros puede no ser exactamente idéntico, puede ser lo suficientemente cercano como para que los coberturistas puede disminuir su riesgo al tomar una posición opuesta en los mercados de futuros. Al tomar una posición opuesta, las ganancias en un mercado pueden compensar las pérdidas en otro. De esta forma, los coberturistas pueden establecer niveles de precios para las transacciones en el mercado de efectivo que tendrán lugar varios meses después.

Por ejemplo, dejemos que & # 39; s considere un agricultor de soja. Mientras su cosecha de soya está en el suelo en la primavera, el agricultor está buscando vender su cosecha en octubre después de la cosecha. En la jerga del mercado, son durante mucho tiempo una posición de mercado de efectivo. El temor para el agricultor es que los precios bajen antes de que puedan vender su cosecha. Para compensar las pérdidas por una posible disminución de los precios, el agricultor venderá una cantidad correspondiente de bushels en el mercado de futuros ahora y los comprará más tarde cuando sea el momento de vender la cosecha en el mercado de efectivo. Cualquier pérdida resultante de una disminución en el precio del mercado al contado puede compensarse parcialmente con una ganancia del corto en el mercado de futuros. Esto se conoce como un seto corto.

Los procesadores de alimentos, los importadores de granos y otros compradores de productos de granos iniciarían una larga cobertura para protegerse del aumento de los precios de los granos. Como van a comprar el producto, tienen una posición corta en el mercado de efectivo. Comprarían contratos de futuros para protegerse del aumento de los precios en efectivo.

Por lo general, habrá una ligera diferencia entre los precios en efectivo y los precios de futuros. Esto se debe a variables como el flete, la manipulación, el almacenamiento, el transporte y la calidad del producto, así como a factores locales de oferta y demanda. Esta diferencia de precio entre los precios en efectivo y futuros se conoce como base. La consideración principal para los coberturistas con respecto a la base es si se fortalecerá o debilitará. El resultado final de una cobertura puede depender de la base. La mayoría de los coberturistas tomarán en consideración los datos de base históricos, así como las expectativas actuales del mercado.

En general, la cobertura con futuros puede ayudar al futuro comprador o vendedor de una mercancía porque puede ayudar a protegerlos de los movimientos adversos de los precios. La cobertura con futuros puede ayudar a determinar un rango de precio aproximado meses antes de la compra / venta física real. Esto es posible porque los mercados de efectivo y futuros tienden a moverse en tándem, y las ganancias en un mercado tienden a compensar las pérdidas en otro.

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