Inversión cuantitativa: una ciencia incomprendida

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Inversión cuantitativa: una ciencia incomprendida

A menudo escuchamos acerca de las dos metodologías y filosofías de inversión más comunes, una es fundamental y la otra es técnica. Estoy aquí para presentar, desmitificar y educar a las personas sobre la filosofía a menudo incomprendida de la inversión cuantitativa.

La inversión cuantitativa busca reducir los prejuicios humanos adversos adversos y basa las decisiones de inversión únicamente en los datos, solo en los hechos; no tiene emociones y es disciplinado. La inversión cuantitativa es generalmente un uso más riguroso de la ciencia y las matemáticas que la inversión fundamental. & quot; Quants & quot; no intentan comprender los matices de una idea, sino analizar patrones y escanear miles de puntos de datos para obtener coherencias estadísticas.

Ahora, si bien esto puede sonar más “por ahí”, de hecho es MÁS común en nuestra vida cotidiana, o en casi todos los aspectos de nuestra existencia. Cada vez que subimos a nuestros teléfonos móviles, estamos utilizando los resultados del rigor matemático, cada vez que nos subimos a nuestros automóviles, nos estamos beneficiando de estudios científicos sólidos sobre todo, desde las zonas de aplastamiento que nos mantienen seguros hasta los ángulos del automóvil que maximizar su rendimiento Mejor aún, ¡dependemos de la ciencia y la ciencia para llevar a los astronautas al espacio, para navegar en máquinas hechas por el hombre al vasto vacío del espacio y mantenernos en el rumbo perfecto! Entonces, en mi opinión, es perfectamente lógico usar los mismos métodos para invertir. Sí, los inversores fundamentales tienen un lugar en el mundo de las inversiones, y sí, pueden extraer valor oculto hablando con la gerencia y aprendiendo sobre los detalles de un producto o segmento de mercado. Pero, tan sólidamente como las matemáticas nos pueden llevar a la luna, puede ayudar a diseñar una metodología de inversión exitosa.

En el análisis cuantitativo, los cuantos como yo observan el comportamiento de los precios, que realmente es el comportamiento de las personas que negocian las acciones. El movimiento ascendente y descendente de una acción en el transcurso de un día es realmente la batalla entre compradores y vendedores, cada uno con su amplia variedad de razones para tomar decisiones de compra o venta. Con esto en mente, lo que se vuelve relevante son cosas como “quién está ganando la pelea”, que está mirando dónde cerró la acción en su rango, o “quién es más agresivo”, lo que puede ver al observar qué tan rápido se mueve en una dirección u otra, o “qué tan fuertes son los compradores”, lo que uno puede ver al estudiar el volumen detrás de las órdenes de compra. En otras palabras, una mirada más granular a la actividad de compradores y vendedores es realmente un análisis de la dinámica de oferta / demanda, que en casi cualquier modelo econométrico, puede brindarnos más información sobre la situación y, en particular, las mayores posibilidades de un particular Salir. En pocas palabras, si la demanda aumenta constantemente, ¡uno quiere ser el propietario!

Permítanme explicar más por qué las estadísticas utilizadas por los quants son, en mi opinión, más relevantes que las proporciones calculadas a partir de los balances y los estados de resultados. Toda la información en un balance general o en el estado de resultados es exactamente lo que la mayoría de los inversores (fundamental) están utilizando para tomar sus decisiones sobre si comprar o vender. Desde una perspectiva cuantitativa, las razones detrás de la decisión de compra o venta son irrelevantes; quants solo quieren ver los resultados consensuados de esas decisiones. Si hay algo fantástico en el balance general, millones de personas comenzarán a comprar una acción y la acción comenzará a comportarse mejor. Quants notará esta fuerza y ​​saltará sobre ella. Entonces, al final, creo que la inversión cuantitativa es un conducto integral para saber lo que dicen todos los balances y estados de resultados. Con esto en mente, supongo que se podría decir que los quants están expuestos inadvertidamente a balances y declaraciones de ingresos al observar lo que hacen los comerciantes.

Otro argumento que escucho a menudo en contra de la inversión cuantitativa y el modelado es que se basa en la actividad histórica de acciones y precios, y como resultado, utiliza una fuente de información más limitada que, por ejemplo, los fundamentalistas. Como se explicó anteriormente, la actividad comercial histórica es, por definición, la fuente más amplia de información, ya que toda la otra información, sin importar de dónde se recopiló, se agrega en las decisiones comerciales de las personas basadas en esa información. Ya sea por conversaciones con la administración, viajes por todo el mundo a todas y cada una de las tiendas, o análisis en profundidad de balances, declaraciones de ingresos o informes trimestrales, cada decisión de inversión resulta en una compra o venta a algún precio y con cierto tamaño.

Por lo tanto, al estudiar la actividad de precio / volumen, los quants capturan TODA esta información. En cierto modo, es darwiniano, es decir, toda la información evaluada por los participantes del mercado se refleja en sus decisiones colectivas de compra / venta (actividad comercial), que finalmente revela el mercado & # 39; s opinión de consenso. Si muchos de los asistentes escucharon una llamada de conferencia de administración, algunos de los que no les gustaron y otros no les gustaron, y yo soy solo uno de los oyentes, solo tengo una única fuente de información (mi gusto o disgusto personal). Pero, si observo el rendimiento de las acciones después de la llamada, veo lo que decidió la mayoría, que es más probable que sea la interpretación más precisa y, por lo tanto, el predictor más probable del resultado futuro.

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