Inversión de pagarés: ser exitoso frente a ser un asesino en carretera

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Inversión de pagarés: ser exitoso frente a ser un asesino en carretera

Comprensión de las reglas y conceptos básicos de valoración

¿Debe un inversor comprender el proceso de valoración?
Las decisiones financieras que se tomen hoy influirán en su comodidad emocional y financiera en los años venideros.
Si trabaja con asesores de inversiones experimentados, o si realiza sus propias investigaciones, debe comprender el proceso de valoración. Después de todo, sus ahorros y su seguridad financiera futura están en riesgo al realizar cualquier inversión. El objetivo es maximizar su riqueza e ingresos y minimizar sus pérdidas.

No comprender el proceso de valoración conducirá a decisiones subóptimas e impedirá su capacidad de vivir bien en el futuro. La falta de comprensión de lo básico causará pérdidas.

¿Cuáles son los conceptos clave de inversión y las reglas a seguir?
La estimación de los flujos de efectivo futuros esperados durante la vida útil del activo es un objetivo principal. El objetivo de invertir es aumentar los flujos de efectivo; los flujos de efectivo pueden venir regularmente, o esporádicamente, o al final del período de tenencia, pero deben llegar eventualmente o la inversión no tendrá éxito.

La estimación de los riesgos relacionados con la inversión es un objetivo principal. Toda inversión conlleva riesgos; No hay inversión libre de riesgos. El desafío es identificar los riesgos, cuantificarlos y asignarles un valor numérico. El objetivo de la toma de riesgos de inversión solo acepta aquellos riesgos que le permitirán dormir bien y tener una preocupación mínima. Invertir debe ser una actividad cómoda, no temerosa.

La estimación del valor presente de la inversión es un objetivo principal. Después de determinar los flujos de efectivo anticipados y los riesgos relacionados, la asignación de un valor (precio) es el siguiente. Comprar un activo de alta calidad a un precio demasiado alto resulta en una decepción. Comprar un activo promedio a un precio bajo puede resultar en una inversión exitosa. Pagar en exceso es uno de los errores de inversión más comunes; No estimar con precisión el valor presente de un activo es un peligro.

¿Por qué se descuentan los pagarés en valor?
El precio de mercado de un pagaré no siempre está de acuerdo con su importe nominal.
El precio de una nota puede diferir de su valor nominal o valor nominal debido a varios factores:
1) Su tasa de interés puede ser menor que la tasa de mercado apropiada.
2) Su flujo de caja puede ser irregular o impredecible
3) Sus riesgos pueden ser demasiado grandes o demasiado impredecibles
4) Su potencial de incumplimiento puede ser demasiado alto

Conclusiones
• Los inversores castigan el riesgo reduciendo o descontando el precio de un pagaré
• El flujo de efectivo es el rey porque el valor de todos los activos financieros se basa en el flujo de efectivo
• La información insuficiente o deficiente (basura) provoca una valoración con descuento
• Los números no se mienten porque no eliminan las emociones personales de la decisión de inversión
• La paciencia paga apagado porque el tiempo está de su lado si selecciona una buena inversión
La comodidad es la forma más sensata, y quizás la más efectiva, de gestionar el riesgo. Si observa sus posiciones y no puede manejar el estrés, probablemente esté asumiendo demasiado riesgo. Solo al comprender el nivel de riesgo con el que se siente cómodo puede determinar cómo invertir.

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