Inversiones alternativas – Haga su tarea

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Tradicionalmente, los inversionistas han mantenido una gama reducida de activos de inversión dentro de sus respectivas carteras que han emitido de manera consistente acciones, bonos y efectivo, algunos inversionistas más aventureros incluso han tenido propiedades físicas y de oro. Ahora los inversores privados están siguiendo la marcha de los fondos de pensiones y las dotaciones universitarias; invertir en una gama de inversiones alternativas de activos reales, incluidas propiedades inmobiliarias nicho como propiedades comerciales de madera y tierras agrícolas, con la esperanza de que la creciente demanda de recursos de las economías emergentes genere ingresos tanto de la venta de productos básicos esenciales (madera, alimentos, biomasa) y El crecimiento del capital como adecuado, los activos productivos se hacen más escasos. Otros inversionistas, especialmente los ricos, también han estado invirtiendo en alternativas más esotéricas como vinos finos, sellos raros y una gran cantidad de otras propiedades tangibles donde la demanda supera la oferta y generará crecimiento.

Por supuesto, hay una razón lógica detrás de la asignación de capital a las alternativas de inversión en activos reales; no menos importante, el hecho de que la reciente crisis económica a escala global afectó fuertemente a los valores de la cartera, y muchos inversionistas que están llegando al final de su vida de inversión sienten que es posible que no tengan tiempo suficiente para recuperar las pérdidas, especialmente mientras los mercados siguen siendo tan volátiles y respaldados Por políticas del gobierno central como la flexibilización cuantitativa. Estos inversores invariablemente desean adquirir activos que se deprecian ilegalmente de la noche a la mañana, y pueden beneficiarse del crecimiento exponencial de la demanda de China e India, donde el desarrollo económico está impulsando el consumo masivo de alimentos, productos básicos, madera y energía a una escala que el mundo nunca ha visto antes

Hay una serie de riesgos asociados con este tipo de inversiones alternativas basadas en la propiedad, donde la iliquidez y los riesgos específicos de los activos ocupan un lugar central, y los inversores ciertamente no deben participar en el capital a menos que comprendan completamente y acepten que la planificación del riesgo es bastante diferente. tales activos. Las inversiones forestales son un gran ejemplo. Existe una gama de inversiones forestales directas disponibles para los inversores más pequeños que desean invertir directamente en propiedades productoras de madera, pero la gran mayoría se ha estructurado incorrectamente y, en la mayoría de los casos, está diseñada para generar un beneficio de las ventas de parcelas a los inversores, en lugar de Generar ingresos por la extracción de madera. Un ejemplo que vi recientemente fue ofrecer pequeñas parcelas de tierra en un bosque establecido en Brasil. Se invita a los inversionistas a adquirir un arrendamiento de una pequeña parcela que luego se maneja para producir madera comercialmente viable en la cosecha. Este tipo de esquemas pueden funcionar bien; permiten que los propietarios de propiedades forestales obtengan capital de los inversionistas, sin tener que aumentar la deuda, lo cual es difícil de atender debido a la naturaleza a largo plazo de las inversiones forestales. De este modo, los inversores pueden participar junto con el propietario del bosque y beneficiarse de las economías de escala en la gestión continua de su parcela a lo largo del resto de una propiedad y otras parcelas de inversores. Este modelo significa que los inversionistas tienden a pagar por la administración completa de la trama por adelantado, por lo que invariablemente pagan más que el valor disponible de la trama ya que también están invirtiendo en la administración e infraestructura en curso, etc. En realidad, este ejemplo estaba cobrando a los inversores £ 100,000 por una parcela de bosque de 1 hectárea que, en mi opinión, es un margen de beneficio totalmente injustificable. Esperaría pagar no más de $ 30,000 a $ 40,000 en total durante toda la vida de tener una parcela de 1 hectárea abastecida con madera.

A la inversa, también he visto y trabajado con otros ejemplos que ofrecen un excelente valor para el inversionista, y donde los equipos de administración han podido demostrar su experiencia en la gestión de un agronegocio; de operar con éxito en el comercio de la madera; y de tener un historial de inicio y construcción de proyectos, empresas y / o inversiones exitosas. Siento que muchas personas perderán mucho dinero al invertir en activos que realmente no comprenden, y cualquiera que esté considerando lanzarse a un área con la que no está familiarizado, debe buscar el consejo de alguien con experiencia en la identificación, Evaluar y entregar proyectos de inversión exitosos dentro del sector de interés.

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