Inversiones en propiedades – ¿Cómo se han realizado las inversiones en propiedades de nicho?

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Rendimiento de inversión de las inversiones de propiedad de nicho

Nuevamente, es difícil definir el rendimiento de la inversión del sector inmobiliario en su conjunto dentro del contexto de este documento, debido a la amplia variedad de subsectores y regiones que deben considerarse. En el Reino Unido, por ejemplo, los bienes raíces residenciales han brindado un rendimiento notablemente diferente para cada Inversor que ha participado en función de su estrategia (comprar para permitir / activos / desarrollo distraídos, etc.), y la propiedad residencial en su conjunto ha ofrecido un rendimiento diferente a la propiedad comercial Alojamiento para estudiantes en Egipto. Lo mismo se puede decir para cada combinación de sector, estrategia y región, por lo que el contexto de este documento no permite un análisis detallado del desempeño de la inversión del sector en su conjunto.

Residencial: el mercado del Reino Unido ofrece algunas oportunidades interesantes, ya que los precios bajos se combinan con la falta de financiamiento del comprador para crear un mercado de alquiler viable que pueda ofrecer rendimientos de entre el 4% y el 8% después de los costos. En otros mercados más problemáticos, las propiedades pueden asociarse con grandes descuentos, y los rendimientos de los alquileres pueden alcanzar entre 15% y 20%, aunque en muchos casos la calidad (y la capacidad de deshacerse de) dichos activos de propiedad puede ser cuestionable, y los inversores en estos mercados pueden aprovechar mejor la dinámica actual del mercado mediante la adquisición de propiedades para restaurar y revender muy rápidamente, capturando el descuento como una ganancia de capital y eliminando el pasivo a largo plazo. Los mercados emergentes también ofrecen oportunidades para invertir en propiedades residenciales, y el potencial de crecimiento de capital al alza a menudo es atractivo, aunque el riesgo de ubicación asociado con la adquisición y posesión de propiedades físicas en muchos países puede ser significativo. Nuevamente, la dinámica de flujo de efectivo de las inversiones directas en bienes raíces a menudo es muy diferente de aquellas de las inversiones titulizadas, como los fondos de propiedad.

Los espacios de oficinas comerciales, centros comerciales y espacios industriales han sido durante mucho tiempo el foco de los grandes inversores institucionales que buscan ingresos estables y perspectivas de crecimiento a largo plazo. En los mercados desarrollados donde la infraestructura está bien establecida, la propiedad comercial se considera una inversión de ingreso estable con cierto potencial de crecimiento, y en los mercados menos desarrollados el potencial de crecimiento es mayor, pero también lo es el nivel de riesgo para el capital en términos de ubicación y riesgo de contraparte . El rendimiento de la inversión de la propiedad comercial varía de una región a otra, y en los distintos subsectores, como oficinas o industriales. Un buen punto de referencia para el desempeño global de las inversiones en propiedades comerciales es la serie FTSE UK Commercial Property Indications, que abarca los índices de venta al por menor, oficinas e industriales; El Índice de Todas las Propiedades entregó 1.88% en los 12 meses a marzo de 2012.

Alojamiento para estudiantes: este es un sector en crecimiento, impulsado por la demanda de alojamiento razonable por parte de estudiantes universitarios; a medida que la población mundial crece, también lo hará el volumen de estudiantes que asisten a la Universidad, quienes a su vez requerirán un alojamiento adecuado cerca de su campus. Los inversionistas pueden comprar unidades en bloques de estudiantes, convirtiéndose efectivamente en el propietario de la unidad por sí mismos, o más a menudo que no llegan a un acuerdo con una compañía de administración que administrará la propiedad en su nombre. Las inversiones directas en propiedades en el sector de alojamiento para estudiantes del Reino Unido han arrojado rendimientos superiores al 10% al año. También hay una serie de fondos que invierten en alojamiento para estudiantes que tienden a adquirir bloques enteros, y los inversores están participando en el fondo. El Brandeaux Student Accommodation Fund ha entregado un rendimiento promedio anual de 9.71% anual, y el Mansion Student Accommodation Sterling Fund obtuvo un rendimiento anual del 12.14% en 2011.

Hogares de cuidado: otro sector de nicho que está ganando popularidad entre los inversores institucionales y privados es el de hogares de cuidado, ya que ambos buscan correlacionar el rendimiento de sus inversiones con tendencias en los fundamentos socioeconómicos, como el envejecimiento de la población mundial, y capturar los beneficios financieros de la creciente demanda. para vivienda asistida. Los inversores pueden comprar unidades dentro de un alojamiento de atención personalizada y asignar la gestión diaria a un operador, o pueden optar por invertir en un fondo especializado en dichos activos. Las inversiones directas en hogares de cuidado ofrecen el potencial de crecimiento de capital y, en muchos casos, un ingreso de renta “garantizado” de alrededor del 8% anual, aunque la mayoría de las oportunidades para los inversionistas privados tienden a ser proyectos de pre-construcción, lo que agrega un importante riesgo de contraparte y estrategia. El acceso a los fondos de inversión que se especializan en hogares asistenciales está estrictamente limitado para los inversores minoristas, y no hay datos de rendimiento creíbles.

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