Inversiones forestales – Desempeño pasado y opciones de inversión

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Los inversionistas que buscan diversificar sus carteras y asegurar su riqueza contra los estragos de la volatilidad en los mercados tradicionales, probablemente habrán llegado a un rango de inversiones forestales, prometiendo generar rendimientos superiores ajustados a la inflación y ajustados al riesgo para el inversionista a largo plazo.

Pero, ¿cómo se han realizado las inversiones en madera? ¿Y cómo participa el inversionista más pequeño en esta clase de activos de inversión de interés alternativo?

En primer lugar, veamos el desempeño pasado de las inversiones forestales, medido por uno de los principales índices de inversión en madera, el Índice NCREIF Timberland; De acuerdo con esta medida básica de los rendimientos de la inversión en el sector, esta clase de activos superó al S & P500 en aproximadamente un 37 por ciento en los 20 años entre 1987 y 2007. Cuando las acciones obtuvieron rendimientos anuales promedio del 11,5 por ciento, las inversiones forestales obtuvieron un rendimiento del 15,8 por ciento. centavo.

Al mismo tiempo, se ha demostrado que los rendimientos de la inversión en terrenos forestales y en bosques muestran una volatilidad mucho más baja, una característica atractiva para el inversor actual.

Anteriormente, la mayoría de los retornos de inversión de las inversiones forestales habían sido absorbidos por inversionistas institucionales más grandes, como los fondos de pensiones, las compañías de seguros y las dotaciones universitarias, que colectivamente han colocado más de $ 40 mil millones en inversiones en madera en la última década.

Así que a la segunda pregunta; ¿Cómo participan los inversores más pequeños en este tipo de inversión alternativa?

Según un estudio realizado por el profesor John Caulfield de la Universidad de Georgia, los retornos de las inversiones forestales son triples;

  1. Un aumento en el volumen de madera (crecimiento biológico de los árboles), que representa alrededor del 61 por ciento del retorno de la inversión.
  2. La apreciación del precio del suelo, que representa sólo el 6 por ciento de los rendimientos futuros.
  3. Incremento de los precios de la madera por unidad, que proporciona el 33% final de los retornos de inversión para los propietarios de tierras de madera.

Por lo tanto, la mejor manera de aprovechar el rendimiento de las inversiones en madera es apropiarse de los árboles, ya sea directamente oa través de uno de los diversos fondos de inversión forestal u otras estructuras.

REIT de madera

Una forma para que un inversionista más pequeño participe en inversiones en madera es a través de un Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (REIT). Estas estructuras de inversión son como fondos, ya que los inversionistas pueden comprar y vender acciones en el fideicomiso en un intercambio, el REIT adquiere y administra propiedades de inversión en madera, pero a diferencia de las empresas normales, debe pagar el 90 por ciento de sus ganancias a los inversionistas mediante dividendos.

Algunos ejemplos de REITs de madera son:

Plum Creek Timber es el propietario privado más grande de bosques de madera en los EE. UU. Y el REIT de madera más grande con una capitalización de mercado de alrededor de $ 5.6 mil millones, muchos inversionistas han elegido este como su camino hacia las inversiones forestales.

Potlatch es también una inversión de madera REIT mientras

Rayonier genera aproximadamente un 30 por ciento de sus ganancias REIT a partir de la madera.

Weyerhaeuser se ha deshecho de sus negocios de papel y embalaje y se convertirá a un REIT para fin de año.

El REIT de Wells Timberland no está en la lista pública, pero puede estar disponible para su compra a través de Wells Real Estate Funds.

Otra forma para que los inversionistas más pequeños agreguen inversiones forestales a sus puertos es comprar Fondos de Intercambio que intentaron hacer un seguimiento del rendimiento de los rendimientos de la madera. Esto es menos directo que lo que se le debe a la madera, o invertir en un REIT de madera, ya que el ETF también puede invertir en acciones en compañías involucradas en la cadena de suministro de madera, incluidos procesadores y distribuidores. Esto significa que la inversión en silvicultura a través de ETF expone al inversionista a una parte de la volatilidad de los mercados de renta variable.

El ETF de Guggenheim Timber posee cerca de 25 acciones y REIT que participan en la industria mundial de productos de madera y papel, con un 30% de ponderación para las empresas estadounidenses.

El S&P Global Timber & Forestry Index Fund posee 23 valores y el 47% está invertido en los EE. UU.

Organizaciones de gestión de inversiones en madera (TIMO)

Aquellos que tienen más capital de sobra pueden participar en inversiones forestales a través de TIMO, a pesar de que la mayoría de estos especialistas en inversiones requieren una inversión mínima de $ 1 millón a $ 5 millones y un compromiso de amarrar fondos por hasta 15 años. Los TIMO esencialmente intercambian activos de tierras forestales, adquiriendo propiedades viables, gestionándolas para maximizar los retornos para los inversores, disponiendo de ellos y distribuyendo las ganancias a los accionistas.

Muchos expertos creen que el estilo de gestión activa de los TIMO garantiza que puedan ser más reactivos a las condiciones del mercado que los REIT y, por lo tanto, no tienden a caer y elevarse tanto en línea con el mercado.

Inversiones Forestales Directas

Aquellos con acceso a capital suficiente y el asesoramiento experto apropiado pueden invertir en propiedades físicas. Las plantas madereras comerciales son operaciones complejas que requieren habilidad, conocimiento y experiencia para administrar de manera efectiva y maximizar los rendimientos, al tiempo que reducen el riesgo.

Para los inversionistas en sillón, o aquellos con menos capital de sobra, muchas compañías ofrecen a los inversionistas la oportunidad de comprar o arrendar una pequeña porción o parcela dentro de una plantación de madera más grande y administrada profesionalmente. Los inversionistas normalmente toman posesión de su parcela y árboles a través del arrendamiento, mientras que la compañía de inversión de madera siembra, administra y a menudo cosecha los árboles en nombre del inversionista.

Las opciones para los inversores varían de una especie a otra y de una región a otra, con oportunidades actuales en Brasil, Panamá, Costa Rica, Alemania, Nicaragua y otros lugares más exóticos como Fiji.

Los inversores deben tener cuidado ya que muchas de estas inversiones forestales directas se cargan anticipadamente con transacciones intensas para vendedores y promotores, con muchos agentes que ofrecen hasta un 30 por ciento de comisión por la venta de parcelas a los inversionistas, y en muchos casos, sin la debida diligencia. salidas

En algunos casos, el autor ha visto parcelas de inversión forestal en Brasil archivadas y vendidas a inversores por más de £ 100,000 por hectárea. El inversor debe solicitar el asesoramiento de un consultor independiente con experiencia en esta clase de activos de inversión alternativa, y que pueda presentar un conjunto completo de material de diligencia debida, incluida una valoración independiente de la propiedad de inversión forestal en oferta.

Resumen

Los inversores eligen las inversiones forestales debido a su efecto como cobertura de inflación y su capacidad para generar un rendimiento de la inversión no correlacionado a largo plazo.

El rendimiento de la clase de activos está impulsado por la demanda de madera, ponderada en comparación con los suministros globales, y a largo plazo estamos utilizando la madera a un ritmo más rápido del que podemos crecer, lo que hace que las inversiones en madera sean una clase de activos atractiva para el inversor que busca estabilidad. Apreciación del capital a largo plazo dentro de su cartera de inversiones.

Los inversionistas que buscan qué tipo de inversión forestal es adecuado para ellos deben consultar a un asesor que pueda demostrar experiencia y conocimientos dentro del sector.

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