Invertir en rarezas como las antigüedades, el arte y el vino siguen diferentes dinámicas sobre el desarrollo de la tierra

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Invertir en rarezas como las antigüedades, el arte y el vino siguen diferentes dinámicas sobre el desarrollo de la tierra

Los activos reales que incluyen tierra cruda, arte, antigüedades, vinos finos y autos antiguos son atractivos para la riqueza emergente. Pero los factores que afectan el crecimiento del valor de cada uno son muy diferentes.

A fines de 2011, incluso mientras se ocupaba de los efectos posteriores a la crisis financiera de 2008, el ministro del interior de Islandia rechazó una solicitud de un multimillonario chino para comprar 300 kilómetros cuadrados de tierra. La propiedad estaba sin salida al mar, y el inversionista afirmó que quería construir un campo de golf, pero su proximidad a los puertos de aguas profundas preocupaba al gobierno islandés. El ministro dijo que su débil crisis monetaria los hizo vulnerables a una adquisición de “venta por incendio”, que no querían hacer.

Lo que estaba sucediendo aquí en realidad está relacionado con mucho más que un afloramiento rocoso en el Atlántico Norte. Los inversionistas chinos están usando su nuevo dinero para comprar propiedades y terrenos estratégicos en todas partes: en Londres, África, Singapur, Nueva York y en todo el mundo. Pero también están comprando arte, antigüedades, monedas raras e instrumentos musicales finos, entre otros bienes reales. Cada categoría se ve incrementalmente como un complemento ventajoso o una alternativa a los valores negociados en el mercado, dada la reciente volatilidad y el bajo rendimiento de las acciones, bonos y fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT) nuevos al Reino Unido.

El rendimiento de esos activos para los inversionistas es un lote mixto, aunque todos funcionaron bien. FT.com (Financial Times en línea) informó en febrero de 2020 que personas de alto patrimonio neto han impulsado el mercado para todo tipo de rarezas y artículos de colección, incluido el oro. Al citar el Índice de Pasión de Knight Frank, una medida de rendimiento de arte, autos clásicos, relojes, sellos, monedas y vinos finos en el período 2002-2012, el crecimiento de los precios de estos activos se refleja de la siguiente manera:

Valor del activo a 10 años (%)

Oro 434

Coches clásicos 395

Monedas raras 248

Propiedad residencial * Hong Kong 221

Sellos 216

Propiedad residencial * Sao Paulo 211

Bellas artes 199

Buen vino 166

Joyería 140

Propiedad residencial * Paris 117

Propiedad residencial * Londres 103

Relojes 76

Propiedad residencial * Nueva York 72

* Todas las propiedades residenciales son de gama alta

El artículo de FT.com informa que el 64 por ciento de los millonarios chinos son coleccionistas, que tienden a aumentar los precios de los activos reales. En la dinámica clásica de la oferta y la demanda, la adición de miles de inversionistas del sector BRIC (Brasil, Rusia, India y China, donde los hogares con mayor patrimonio neto están creciendo más rápidamente) impulsa la demanda y, por lo tanto, aumenta los precios de estos bienes de cantidad finita.

FT.com también señala que con las inversiones en propiedades, las ciudades más grandes tienen la ventaja natural. Son excelentes lugares para vivir y, independientemente de dónde crezcas, sabes dónde está Londres, Nueva York, Hong Kong, París y Sao Paulo, etc. Pero los hijos y nietos de los inversores en estas ciudades bien conocidas pueden ser más aventureros, tomando su dinero para invertir fuera de Londres, por ejemplo, “expandiéndose hasta Richmond, Putney e incluso a los Docklands”, dice el escritor.

Sin embargo, lo que se debe tener en cuenta al comparar estos diferentes tipos de activos reales es que el valor de la mayoría está determinado por factores que están fuera del control del inversionista. Cuando una ola de interés en los relojes de oro de alguna manera lava a los millonarios de BRIC, por ejemplo, la apreciación del precio podría duplicarse y triplicarse en un año o dos. Según se informa, los coleccionistas de vino chinos se enamoraron de Chateau Lafite, hasta que no lo hicieron. Esto llevó a una caída del 19 por ciento en el precio entre 2011 y 2012.

Las inversiones en tierra cruda, como en la mayoría de los bienes raíces, desafían las estrictas comparaciones de manzanas con manzanas. Donde la tierra fue desarrollada antes, durante y después de la crisis económica, son grandes variables. Pero la tierra agrícola en Inglaterra se triplicó en la década anterior a 2012, con un promedio actual de más de £ 6,000 por acre.

Las propiedades inmobiliarias construidas ofrecen una oportunidad para aumentar su valor cuando un propietario lo mejora o, a veces, se une a condominios o edificios adjuntos, aunque, en muchos casos, esto puede disminuir el valor / pie cuadrado. Las propiedades no construidas, la tierra bruta, pueden aumentar de valor cuando las autoridades locales de planificación pueden estar convencidas de que el desarrollo (por lo general, proporcionar viviendas muy necesarias) será un beneficio neto para la comunidad existente. Vino fino, autos clásicos y sellos raros en comparación no pueden ser rezonificados.

Los posibles inversores en activos reales deben asegurarse de que sus inversiones sean complementarias y equilibradas dentro de sus jurisdicciones. Todas las inversiones deben hacerse con la participación de un asesor financiero personal independiente que pueda acceder a la experiencia en activos tradicionales y no tradicionales para su potencial de inversión.

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