La asignación de activos ofrece a los ahorradores las mejores esperanzas para obtener retornos controlados por el riesgo en el mercado difícil de hoy

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La asignación de activos ofrece a los ahorradores las mejores esperanzas para obtener retornos controlados por el riesgo en el mercado difícil de hoy

Ahora es un momento traicionero para los inversores que buscan retornos constantes. William Gross, cofundador de Pimco y evangelista desde hace mucho tiempo por invertir en bonos, dijo recientemente que los ahorradores podrían ser castigados en los próximos años por los bajos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. “Los inversores en bonos no reciben casi nada por su dinero, y la situación empeora cada vez más”. Mientras tanto, su antiguo colega de Pimco, Paul McCulley, advierte a los ahorradores de los riesgos de ingresar a la renta variable ahora, afirmando que “si el efectivo en sus fondos del mercado monetario lo ha vuelto loco, y está pensando en comprar finalmente acciones, por el amor de Dios, no lo haga”. t – una corrección perversa puede estar adelante ''. Los valores de las materias primas y los bienes raíces se desplomaron el mes pasado y sus perspectivas futuras no están claras, mientras que mantener el dinero en efectivo casi asegura una erosión de la riqueza con niveles de inflación que exceden los retornos de las tasas de interés.

Entonces, ¿qué pueden hacer los ahorradores?

Ahora, tanto como siempre, los inversores deben adoptar un enfoque disciplinado a largo plazo y crear una cartera diversificada con una combinación de clases de activos amplias. Como siempre, es crucial buscar el retorno pero mitigar el riesgo. Como inversor, debe buscar la tasa de rendimiento más alta posible por el riesgo que está dispuesto a soportar.

Enfoque disciplinado a largo plazo

Minimizar las grandes caídas en el valor de su cartera es un objetivo clave para generar riqueza. Pero como cualquier inversor reflexivo se da cuenta, reconocer el riesgo y salir del mercado es mucho más fácil en retrospectiva. Entrar y salir del mercado a menudo significa perder las mayores ganancias y definitivamente significa mayores costos de transacción. Los inversores pueden adoptar un enfoque diferente y medir regularmente el riesgo de mercado y posicionar sus carteras para mantener el riesgo constante. ¿Cómo medir el riesgo? Una medida es la volatilidad, el grado en que los activos se mueven hacia arriba y hacia abajo. La volatilidad es una medida utilizada para cuantificar el riesgo en un instrumento financiero al observar la desviación estándar de los rendimientos compuestos durante un período específico de tiempo o al usar precios de opciones. Los gerentes de cartera sofisticados actúan sobre la volatilidad para controlar el riesgo de pérdida.

Diversificar

Muchos inversores piensan en su cartera en términos de acciones y bonos. La simple asignación de recursos adicionales a los bonos siempre ha sido un enfoque para reducir el riesgo, pero la disminución del rendimiento es más costosa de lo necesario. El cambio de riqueza de activos de riesgo a activos de menor riesgo se realiza bajo el riesgo del crecimiento de la cartera. La construcción de una cartera a partir de un conjunto diverso de activos puede reducir el riesgo sin reducir el rendimiento, pero para aprovechar esto, debe poder medir la similitud de los activos y cuantificar los beneficios de la diversificación.

Diversificar sabiamente

Simplemente distribuir su riqueza en diferentes clases de activos es un enfoque peligroso para la diversificación. El beneficio de reducción de riesgo que se obtiene de la diversificación depende de cómo se relacionan los rendimientos de dos activos: su correlación. Cuanto mayor sea la correlación, menor será el valor recibido de la diversificación, y viceversa. Monitorear y maximizar el valor de la diversificación es crítico.

Preparación para el próximo colapso … y el próximo rebote

Debido a que la volatilidad y la correlación tienen un impacto tan significativo en su bienestar financiero , deben desempeñar un papel central en la gestión de su cartera. Déjanos explicarte. Cualquier persona que invirtió durante 2008 y 2009 aprecia el riesgo. El riesgo durante este período pareció aumentar rápidamente, casi de la noche a la mañana en algunos casos, y POOF, el valor de la diversificación se perdió. ¿Que pasó? Durante este tiempo, la volatilidad aumentó y los activos en general se correlacionaron altamente. Los inversores experimentaron niveles de riesgo sin precedentes en sus carteras causados ​​por el aumento de la volatilidad del mercado y el aumento de las correlaciones. El riesgo en su cartera no tiene que disminuir y fluir con el mercado. ¿Sabía que el VIX, un indicador de riesgo de mercado, se duplicó entre marzo 2007 y marzo 2008, varios meses antes de la caída del mercado? Si posiciona su cartera en relación con el riesgo y la correlación, puede controlar el riesgo en su cartera en lugar de hacer que aumente con el mercado, lo que le permite alcanzar mejor sus objetivos financieros.

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