La mayoría de los inversores no reciben lo que están pagando

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La mayoría de los inversores no reciben lo que están pagando

Seis artículos que pueden ser de interés para los inversores:

· Los inversionistas de anualidades de índice a menudo tienen límites que limitan sus ganancias a una tasa de rendimiento mínima, sin embargo, tienen altos honorarios de rendición y los asesores ganan altas comisiones. Los resultados pueden no compensar la inflación.

· Los asesores ayudan a los inversionistas a asignar dinero y cobran una tarifa de administración más alta que los administradores que realmente administran el dinero. A menudo hay dos niveles de tasas. Los honorarios del fondo mutuo más los honorarios del asesor. Las anualidades variables manejadas de esta manera son aún peores. El 4% o más de los costos de anualidad más los honorarios de los asesores son a menudo el caso.

· Algunos asesores todavía cobran contratos de front-end sobre fondos mutuos comprados o acciones “C” en las que el vendedor recibe un pago de inmediato y el inversor incurre en un cargo de rescate. Los asesores a menudo pueden comprar el mismo fondo en una versión de menor costo sin comisión.

· Las grandes firmas de corretaje tienen cuentas de tipo de tarifa de recorte para una tarifa de uno o dos por ciento y luego usan los fondos de la empresa para ganar más. Estos pueden ser fondos que no serían seleccionados solo por mérito. El asesor dedica poco tiempo a gestionar el dinero.

· Los costos comerciales de las acciones pueden parecer bajos en muchas firmas de corretaje, pero los precios de ejecución pueden ser más altos debido a la comisión oculta o al dinero de la transacción devuelto al corredor por la firma de negociación utilizada.

· Los fondos de índice tienen costos más bajos, pero durante períodos de mercados neutrales o en desmantelamiento, es posible que no aumente la inflación. Tenga en cuenta que, de 2003 a 2020, el índice S & P500 se duplicó, pero el poder de compra no aumentó debido a la inflación. Como hemos vivido tres décadas donde hubo ganancias mínimas o inexistentes. En comparación con los fondos de índice de fondos mutuos tradicionales, los fondos han sido mejores, pero en mercados en declive es como ser un soldado británico de primera línea en la Guerra de la Independencia, alineado uno al lado del otro y fácil de disparar.

Como asesor de inversiones, muchas veces me han pedido que revise las cuentas de los inversores. A menudo la persona ha tenido el mismo asesor durante muchos años. Tienen la sensación de que algo no está bien, pero no pueden ponerle un dedo.

Lo que he descubierto es que la mayoría de las veces han experimentado un rendimiento moderado en los años buenos y un rendimiento negativo en los años en declive. Si retiran fondos de su cuenta cuando los activos están bajos, se tardan muchos años en recuperarse.

Hay tres cuestiones principales:

· Los activos no están protegidos adecuadamente contra mercados en declive a largo plazo.

· Las tarifas son demasiado altas para el nivel de rendimiento alcanzado.

· Aunque los activos pueden estar diversificados, se toma demasiado riesgo y el riesgo no se comprende.

En el nuevo libro de Tony Robbins, “Money Master The Game”, lo explica bien. Los fondos mutuos y los asesores a menudo cobran un 2% en honorarios y alrededor del 1.25% en costos adicionales. Como la mayoría no supera los índices durante un largo período de tiempo, este costo es sustantivo.

Ejemplo: Si el índice S&P 500 promedia el 6.5% durante 50 años en un fondo de índice con solo el 05%, $ 1.00 aumenta a $ 30 en 50 años. Si, debido a los costos, solo obtiene un 5% neto después de las tarifas, sus $ 1.00 solo ascienden a $ 10 en cincuenta años. Considerando que la mitad de la ganancia es de dividendos, las comisiones más altas compensan los dividendos recibidos.

Los gerentes que realmente producen alfa alto valen sus honorarios. Un estudio sobre una estrategia que seleccionó las acciones que tenían un precio de bajo valor por definición de 2003 a 2020 seleccionó 280 acciones que se desempeñaron 10 veces mejor que el índice S&P 500 durante el mismo período, brindando una cartera diversificada de acciones compradas cuando estaban disponibles. en un punto bajo en el ciclo puede superar.

Muchos asesores están vendiendo el crecimiento y los ingresos y poseen las mismas acciones para sus clientes. No se puede lograr un alfa positivo suficiente para generar tarifas altas a largo plazo utilizando una estrategia intermedia.

Recuerda la historia de la carretera. Había una bifurcación en el camino y el viajero tenía que tomar una decisión. El primer viajero escogió la carretera más transitada y no le fue bien. El siguiente viajero conoció a uno que conocía el camino y eligió el que acaba de viajar y eso hizo toda la diferencia.

He estado en el negocio de asesoría financiera por 45 años. Siempre he tratado de hacer lo mejor para mis clientes, pero he cometido muchos errores. Los errores más grandes que he cometido son tomar una posición demasiado grande en una acción, proteger demasiado y no dejar correr las ganancias, y no educar a mis clientes para que comprendan los riesgos y los plazos necesarios para cumplir sus objetivos. En esta etapa de la vida tengo 67 años. Tengo una actitud más humilde y una comprensión más completa de los problemas. He recorrido el camino muchas veces.

Hoy, puede ejecutar 100 acciones de una acción por $ 1.00. Tienes acceso a los mercados de todo el mundo. No debes depender de nadie. Debes adquirir el conocimiento para entender completamente tus elecciones. Debes ser disciplinado. Su asesor debe ayudarlo a comprender completamente sus opciones. NO SE VENDE IMPLICADO. Debe actuar de manera general y su asesor debe ser sus ojos y oídos y actuar de acuerdo con su instrucción mientras realiza otros esfuerzos durante el día. Debe tener acceso diario a sus cuentas y datos de rendimiento en línea diariamente.

Si tiene más de $ 1.5 millones en patrimonio neto exclusivo de su hogar, es posible que pueda pagar una pequeña tarifa y una tarifa de incentivo cuando su asesor agregue un valor significativo.

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