La última oportunidad para el oro

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Al crecer en mi esquina de Florida, solía haber una antigua estación de servicio en el borde de los Everglades. El propietario hizo muchos negocios con su gran señal de advertencia pintada a mano:

Última oportunidad para el gas.

Más allá de las bombas de combustible había una delgada cinta de dos carriles de asfalto y 90 millas de desierto pantanoso. No hay teléfonos inteligentes. No hay “casillas de llamadas de emergencia”. Y, en la mayoría de los lugares a lo largo de la carretera, tampoco hay barandas.

Estabas solo, como en la naturaleza económica que todos estamos obligados a navegar hoy.

Es por eso que la fuerte caída en los precios del oro y las acciones mineras se parece mucho a esa señal de advertencia … y un regalo monetario …

En resumen, si estaba esperando al margen después del mitin de monstruos de este año, esta es su segunda oportunidad, y, en mi opinión, su última oportunidad, de comprar oro a estos precios. Y llega justo en el momento adecuado.

Movimientos típicos para el oro

El oro ha hecho un viaje completo en el sentimiento del comprador durante los últimos 12 meses: de ser el “producto más odiado” del mundo en sus mínimos de 1.050 dólares la onza hace 12 meses a la condición de “tengo que comprarlo” a 1.350 dólares la onza este verano.

Ahora que el oro ha caído de esas alturas elevadas, es más probable que un inversionista pregunte: “Oro, ¿qué has hecho por mí lata?”

En total, el oro devolvió aproximadamente el 60% de su rally 2020. Sin embargo, tales descensos bruscos seguidos de una reducción de una tendencia líder más alta es un movimiento típico del mercado alcista temprano para este metal volátil. El más famoso de estos retrocesos fue la corrida del oro a máximos históricos en los años setenta.

Comenzando a $ 35 la onza a principios de los años 70, cuando el oro se volvió legal para que los estadounidenses pudieran poseer una vez más, los precios de los lingotes se dispararon a casi $ 190 la onza en 1975. Es una carrera por sí sola. Durante los próximos 18 meses, los precios del oro retrocedieron casi un 60%, cayendo a $ 100 antes de llegar a un récord de $ 800 la onza en los próximos tres años y medio.

La canción sigue siendo la misma

Lo más importante, cuando se trata de las empresas que desentierran estas cosas … nada ha cambiado.

Como he señalado en los últimos meses, las empresas mineras de oro han hecho un gran trabajo reduciendo sus costos y ganando dinero para arrancar.

Notamos en febrero que las compañías de élite en este grupo estaban ganando un promedio de $ 215 por cada onza de oro que estaban extrayendo del suelo y le decíamos, en términos inequívocos, a cualquiera que escuchara: “Detén el pánico venta de acciones mineras de oro “.

Del mismo modo, después de recortar los dividendos en 2020 y 2020 a medida que los precios del oro se desplomaron, muchas de las mismas empresas no solo han restablecido los pagos, sino que han comenzado a aumentarlos nuevamente. Mientras tanto, las empresas mineras han eliminado gran parte de sus antiguas estructuras de costos. Es por eso que Newmont Mining, como un ejemplo, ha podido eliminar su “AISC” (costos totales de mantenimiento) de $ 1,170 en 2012 a $ 910 en lo que va de 2020.

El punto es que hay muchas razones para poseer oro: para ganancias especulativas, como se discutió anteriormente; para el seguro; y para la preservación de la riqueza. Pero no puede beneficiarse de ninguna de esas estrategias sin aprovechar el regalo que son los bajos precios del oro y las bajas expectativas puestas en nuestra mesa por los comerciantes de Wall Street.

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