Las acciones de bonificación son solo un truco del mercado

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La emisión de bonos es la emisión de acciones gratuitas por parte de la compañía a sus accionistas existentes. Y como amamos gratis cosas, nos encantan los problemas de bonificación. Pero cuidado, son solo una gran exageración. Usted no gana nada de eso.

Financieramente hablando, las acciones de bonificación se emiten al convertir una parte de las reservas gratuitas (es decir, las reservas y el excedente acumulado por la compañía a lo largo de los años, principalmente de las ganancias retenidas en el pasado) en capital social . Las reservas se reducen y el capital social se incrementa equivalente al mismo monto.

Suponga que una empresa, que tiene un capital social de Rs.1 mil millones y reservas de Rs.5 mil millones, emite acciones de bonificación en la proporción de 1: 1. Luego, su capital social aumentará a Rs.2 mil millones y las reservas se reducirán a Rs.4 mil millones. Por lo tanto, no hay cambios en el patrimonio neto de la empresa, que sigue siendo el mismo en Rs.6 mil millones.

Supongamos que tiene 100 acciones de la empresa. Y si el precio de mercado actual es de Rs. 200, el valor de su inversión es Rs. 20, 000.
Después de la emisión de bonos, su participación en acciones aumenta a 200. ¿Pero significa que su valor de inversión aumenta a Rs. 40, 000? No, ese & no es el caso. Dado que la participación accionaria se ha duplicado, la EPS caerá un 50%. Y suponiendo que la relación PE sigue siendo la misma, matemáticamente el precio de la acción también cae en 50% a Rs. 100. Por lo tanto, su inversión sigue siendo la misma en Rs. 20, 000 Por lo tanto, no hay cambio en el valor de su inversión.

Por lo tanto, esencialmente hablando, el accionista no obtiene nada gratis. De hecho, no está obteniendo nada, gratis o de otra manera.

Las únicas ganancias de las emisiones de bonos podrían ser un aumento en el comercio & amp; liquidez.

Psicológicamente, un stock de Rs. 100 / share parece más barato que un stock de Rs. 200. Por lo tanto, más personas están dispuestas a comprar esas acciones. En segundo lugar, el número de acciones se ha duplicado, lo que aumenta la liquidez de las acciones 39; Debido a esta mayor demanda & amp; liquidez, la acción puede no caer exactamente a Rs. 100, pero puede negociarse a alrededor de Rs. 110 – 120. Por lo tanto, debido al sentimiento, su valor de inversión puede mejorar un poco alrededor de Rs. 22, 000 – 24, 000.

Pero, también hay riesgo.

Las personas están acostumbradas a recibir cierto dividendo. Ahora, con el doble de participación accionaria, la compañía tendrá que pagar el doble del monto como dividendo si pretende mantener su registro de porcentaje de dividendos. Surge la pregunta: ¿la empresa genera suficientes ganancias para satisfacer esta mayor salida de dividendos? De lo contrario, la compañía tendrá que reducir su porcentaje de dividendos. Esto podría tener un impacto negativo en el sentimiento. Por lo tanto, todo el propósito de mejorar el sentimiento puede ser derrotado.

La empresa y el inversor deben tener en cuenta este punto antes de considerar la emisión de bonos.

Lo mismo ocurre con las divisiones de acciones también.

La división de acciones es simplemente dividir el valor nominal de la acción y aumentar el número de acciones. Por ejemplo, supongamos que una empresa había emitido 100, 000 acciones a Rs. 10, hace 3 años. Ahora divide la acción a un valor nominal de Rs.5 y aumenta el número de acciones a 200, 000 Por lo tanto, el capital de la empresa 39 es decir, Rs.1, 000 , 000 no cambia en absoluto por la división de acciones.
Nuevamente, dado que el número de acciones se ha duplicado, la EPS caerá en un 50% y el precio de la acción también bajaría matemáticamente en 50%. Así que de nuevo no hay beneficio para el accionista.

Pero una vez más, debido a que el precio se reduce a niveles asequibles y aumenta el número de acciones, la liquidez y el comercio mejoran. Como tal, el precio puede cotizar algo más alto que la mitad exacta.

Por ejemplo, hace algún tiempo el precio de las acciones de una compañía en particular se cotizaba en Rs. 10, 000. No mucha gente compraría una acción a ese precio. Entonces la compañía dividió sus acciones y también emitió acciones de bonificación. Esto aumentó el número de acciones y redujo el precio de sus acciones a más asequible precio de alrededor de Rs. 2000.

Concluyendo, tanto la emisión de bonos como la división de acciones no hacen nada para agregar ningún valor real a la acción. Es solo la liquidez mejorada (debido a un mayor número de acciones) y la negociación (debido a precios más asequibles) lo que puede dar un empujón a la acción.

Nota: Warren Buffett, legendario inversionista y el segundo hombre más rico del mundo durante muchos años, no cree en estos trucos. Por lo tanto, nunca ha optado por bonos o divisiones de acciones en su empresa Berkshire Hathaway; a pesar de que una sola acción de la compañía se cotiza hoy a alrededor de US $ 130, 000 (y por lo tanto, fuera del alcance de un inversor común). Sus métodos de inversión de valor no son secretos. Pero requieren mucha disciplina y paciencia, que desafortunadamente a la mayoría de nosotros nos falta.

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