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¿Las ganancias de la empresa son genuinas o falsas?

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Cocinar los libros de cuentas es casi tan antiguo como los libros en sí.

Algunos pueden querer pagar menos impuestos y, por lo tanto, intentarán mostrar ganancias más bajas.

Algunos pueden haber malversado dinero y, por lo tanto, intentarán crear gastos ficticios.

Algunos pueden querer que se aprecien los precios de sus acciones y, por lo tanto, intentarán aumentar las ganancias.

Algunos pueden tener bonos vinculados a las ganancias y, por lo tanto, intentarán manipularlo.

Las razones pueden ser muchas, pero el hecho es que cocinar los libros no es infrecuente.

Se nos debe culpar en parte por esto. Estamos tan obsesionados con el rendimiento trimestre a trimestre que no dejamos que las administraciones piensen y actúen a largo plazo. Castigamos severamente cualquier caída en las ganancias.

Se podría argumentar que las firmas de contabilidad independientes auditan las cuentas. Como tal, deberían detener tales manipulaciones. Sin embargo, esto no siempre es posible. Las firmas contables dependen de las compañías para proporcionar toda la información. Las empresas podrían ocultar inconveniente información … al menos por algún tiempo. A veces, a estas empresas puede no gustarles disgustar a sus clientes por miedo a perder negocios. Pero, muchas veces los llamados ajustes en las cuentas pueden estar dentro de la palabra escrita de la ley; aunque no así en espíritu. Entonces, los auditores pueden, en el mejor de los casos, solo hacer un comentario.

Dado que nuestra decisión de invertir en una acción en particular depende en gran medida de la rentabilidad de la empresa, sería prudente estudiar los estados financieros – profit & amp; cuenta de pérdidas, balance y estado de flujo de efectivo, etc., presentado por la empresa con mucho cuidado.

Vemos algunas de las formas de manipular los libros de cuentas.

¿Son realmente ventas?

Las empresas tienen la tendencia de hacer grandes despachos de fin de año a sus distribuidores para inflar las ventas y cifras de ganancias. Pero esta no es la venta final. El concesionario podría devolver una parte de los bienes no vendidos. Por lo tanto, idealmente esto debería formar parte del inventario; No ventas.

O, los productos podrían ser de calidad inferior pero facturados a tasas normales; con la promesa de que se daría un descuento más tarde.

Como es evidente, todos esos ajustes presentaría una mejor imagen de lo que es la realidad.

Cambio en la política de depreciación

La depreciación es un elemento de gasto grande que impacta significativamente la cifra de ganancias. Las Normas de contabilidad prescriben dos métodos para la depreciación: Línea recta y Valor anotado & ;. Ambos dan una cifra diferente para la depreciación y, por lo tanto, el beneficio neto diferirá según el método adoptado. Está bien, siempre y cuando la empresa esté utilizando constantemente cualquiera de los métodos.

Pero muchas compañías recurren a cambiar el método de depreciación para manipular las ganancias. Cualquier cambio de este tipo, por lo tanto, debe considerarse con sospecha a menos que esté respaldado por razones válidas.

Política para el reconocimiento de ingresos

Suponga que una compañía proporciona mantenimiento de 3 años para sus productos y recauda un cierto pago por adelantado para el mismo con el precio de venta del producto. Idealmente, la compañía debería reservar solo 1/3 del monto de la tarifa de mantenimiento en las ventas del año en curso y el saldo en los próximos 2 años en lo que respecta a los servicios que se prestarán en años posteriores.

Pero se sabe que las empresas muestran el monto total como ventas en el año en curso. Para las empresas que tienen ingresos de mantenimiento significativos, esta política puede distorsionar el panorama financiero.

Política para el reconocimiento de gastos

Del mismo modo, hay casos en los que gastos como la promoción de ventas pueden extenderse a lo largo de 2-3 años, indicando que el beneficio de una campaña publicitaria se acumulará en los próximos años.

Pero, dado el escenario competitivo de hoy, esto es algo poco probable. Sería una política prudente cancelar todo el gasto en el año en curso. Y si el beneficio de la campaña se extiende a los próximos años, de todos modos será una ventaja para los accionistas.

O la política sobre cuántos años para cancelar los gastos de I + D podría tener un impacto significativo en las ganancias.

Transacciones fuera de balance

Pasivos contingentes como cartas de crédito, nuevas filiales flotantes, garantía de préstamos tomados por filiales, etc. son algunos de las transacciones, que no forman parte de las declaraciones principales. Pero pueden tener impacto en el futuro. Generalmente se mencionan en las Notas a las Cuentas o las Notas al pie.

Suponga que la subsidiaria no puede pagar el préstamo garantizado por la controladora. Si el padre tiene que pagar el préstamo, sus ganancias se verán afectadas.

Algunas de estas transacciones pueden llevarse a cabo en el curso normal de los negocios y también son buenas, ya que pueden proteger a la empresa contra desarrollos adversos. Pero algunos pueden ser creados deliberadamente para fines de manipulación. Por ejemplo, Enron creó entidades fuera de balance para ocultar información crítica, lo que finalmente llevó a su colapso.

Otros

Los gastos no recurrentes, otros ingresos, etc. son algunas de las otras áreas, donde se sabe que las empresas utilizan 'creativo' contabilidad.

Por lo tanto, en lugar de mirar las ganancias de libros y EPS, uno debe concentrarse en los estados de flujo de efectivo, que son relativamente difíciles de manipular. Por ejemplo, una empresa puede mostrar altas ventas y ganancias vendiendo a algunas empresas relacionadas. Pero estas no son ventas reales y es probable que este dinero no se realice (o la compañía puede incluso mostrar retornos de ventas en el próximo año financiero). Entonces, a pesar de las mayores ventas, el estado de flujo de efectivo será negativo ya que no hay entrada de efectivo. Esta es una señal de que la compañía podría estar experimentando problemas.

También hay que mirar las tendencias. El flujo de caja negativo puede ser temporal debido a los altos gastos de I + D o alguna otra inversión. Esto es bueno para el crecimiento a largo plazo y, por lo tanto, no es una mala señal.

En lugar de leer primero el P & amp; L A / c y el Balance (como lo hace la mayoría de la gente), comience con las notas al pie, la letra pequeña y los comentarios del auditor (# . Se puede descubrir una gran cantidad de malabarismos a partir de estas declaraciones.

Este simple artículo no hará que las personas sean expertas en análisis financiero. Es un trabajo de un profesional experimentado. Pero la idea es hacer que las personas sean conscientes de uno de los muchos escollos de invertir en los mercados de valores. Los inversores deben tener cuidado con las empresas en las que invierten.

Por supuesto, las cosas no son tan malas. También hay libros de cuentas genuinos. Pero no hay daño en ser cuidadoso. Después de todo, lo que está en juego es nuestro dinero duramente ganado.

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