Las tres partes importantes del libro atesorado de Warren Buffett, “Análisis de seguridad”

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Las tres partes importantes del libro atesorado de Warren Buffett, “Análisis de seguridad”

Warren Buffett lo ha dicho en numerosas ocasiones. Una de sus posesiones más preciadas es un libro de inversiones que lee mientras estudia en la Universidad de Columbia. El libro “Análisis de seguridad” expone los principios básicos que subyacen a las decisiones de inversión y este libro ha sido escrito por nada menos que Benjamin Graham y David Dodd, dos autores de inversión financiera más famosos de todos los tiempos. Cualquier inversor que se tome en serio la inversión en acciones debe leer el libro para comprender el funcionamiento del análisis de seguridad.

La primera parte del libro trata esencialmente de proporcionar una guía sobre cómo los inversores deben tomar sus decisiones con respecto a las acciones. El libro identifica que la inversión en acciones debe realizarse después de realizar un análisis exhaustivo de la rentabilidad futura de la corporación. Sin embargo, esto no es suficiente y un inversor también debe tener en cuenta un cierto margen de seguridad y todas las decisiones deben regirse por los principios establecidos de inversión. El libro también enfatiza el uso de la relación precio-ganancias como una medida para determinar el valor de una inversión. Graham declaró que la relación P / E debería ser un máximo de 20 y no más, ya que la relación P / E superior a 20 sugiere existencias especulativas que probablemente perderán valor en el futuro previsible. Hizo hincapié en que la relación P / E no debe ser la única medida en la que se basan las decisiones de inversión. Más bien, el inversor debe tener en cuenta el funcionamiento interno y la gestión de la organización antes de emprender la inversión.

El libro también se centra en la ideología que generalmente adoptan los inversores cuando invierten en acciones. Los autores identifican que el método tradicional de análisis de seguridad se basa únicamente en ganancias y esto está sujeto a errores. Después de criticar ese método adoptado por los inversores en general, el libro tiene como objetivo destacar los métodos de análisis de seguridad que han sido probados y probados por los propios autores. Afirma que la inversión en acciones no debe basarse en conjeturas y especulaciones, sino en un análisis sólido que tenga en cuenta las condiciones pasadas, presentes y futuras de la corporación. El libro sugiere que los inversores deben invertir en acciones de empresas de alto crecimiento y ofrece formas de cómo los inversores pueden identificar empresas que tienen perspectivas de alto crecimiento. Sin embargo, se enfatiza repetidamente que un inversionista no debe pagar un precio extremadamente alto por la acción según los cálculos. Esto se debe a que si las proyecciones de crecimiento no ocurren como se predijo, el inversor estaría realmente perdido al pagar más por la acción de lo que vale.

Finalmente, Graham introduce el concepto de “margen de seguridad” y cómo esto podría ser practicado por un inversor normal. Graham enfatiza que un inversor que compra acciones a menos del valor intrínseco está practicando el concepto de margen de seguridad. Sin embargo, una vez más destacó que el cálculo del valor intrínseco está sujeto a error y no absoluto. No obstante, afirmó que un inversor que puede comprar acciones a un precio mucho menor que su valor real puede incorporar técnicas de inversión sólidas dentro de la estrategia de inversión.

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