Las últimas Navidades fueron fundamentales para los bonos del Tesoro en términos de velas japonesas

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Las últimas Navidades fueron fundamentales para los bonos del Tesoro en términos de velas japonesas

Los gráficos semanales de los precios de los bonos del Tesoro de EE. UU. Contaban toda una historia en el lenguaje de velas japonesas. Específicamente, las semanas de diciembre 19 y diciembre 26, 2008 y el 2 de enero 2009 formaron un muy grande Evening Star patrón, que era extremadamente bajista. La predicción se ha hecho realidad: desde arriba de 139 ^ 04 en diciembre 19 los precios cayeron a un mínimo de 111 ^ 25 en junio 11, 2009, se recuperó un poco a un máximo de 117 ^ 02 en junio 17, y en este momento están en 114 ^ 15. 5.

¿Qué ha sucedido desde la última Navidad que explicaría este descenso bastante precipitado? La respuesta corta es una disminución de la confianza en el valor percibido de los Bonos del Tesoro, que a su vez ha sido causado por los rescates masivos de los bancos, de General Motors y de Chrysler que han sido diseñados por el Gobierno Federal y pagados, en parte, por dinero que ha sido creado de la nada.

Dado que el precio de mercado de los Bonos del Tesoro varía inversamente en cuanto a las tasas de interés, la disminución en el precio de mercado de los bonos necesariamente significa que las tasas de interés pagadas por esos bonos han aumentado. Dicho de otra manera, los compradores han estado bajando el precio al que aceptarán comprar, a fin de obtener el beneficio de un mayor retorno de su inversión.

Este aumento en las tasas de interés del mercado fue tan alarmante para la Reserva Federal que, hace unas semanas, anunció la compra de bonos por tres cuartos de mil millones de dólares (más o menos), en un intento de estabilizar el precio de mercado y, por lo tanto, la tasa de interés de mercado. Hasta ahora, el esfuerzo no ha tenido nada parecido al efecto saludable que deseaba la Fed.

Todo esto tiene un impacto en la cuestión de la recuperación de la economía de este período recesivo. Aparte de la cuestión separada de la disponibilidad de crédito, en absoluto, las tasas de interés más altas tienen el efecto de frenar cualquier intento de recuperación.

Vimos una barra de precios alcista de velas en junio 11 – una vela blanca alta que envolvió el Spinning Top negro anterior. De hecho, los precios se recuperaron durante cuatro días a partir de entonces, pero terminaron con una Shooting Star bajista en junio 17, por lo que los precios han sido más bajos en los dos días hábiles posteriores.

Es de desear que se restrinjan las tasas de interés de mercado de los Bonos del Tesoro y, con suerte, se reduzcan en las semanas y meses siguientes para que los débiles brotes de una recuperación que ahora vemos puedan nutrirse y La economía nacional será restaurada a la salud.

William Kurtz June 19, 2009

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