Los altibajos de la estrategia de captura de dividendos

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La estrategia de captura de dividendos es una estrategia en la que el inversor compra una acción con el único propósito de recolectar o capturar El dividendo de las acciones. En el papel es una estrategia muy simplista; comprar las acciones, recibir el dividendo y luego vender las acciones. Sin embargo, implementar realmente la estrategia no es tan simple como parece. Este artículo analizará los altibajos de la estrategia de captura de dividendos.

Para utilizar esta estrategia, el inversor no necesita conocer los fundamentos de la acción, pero debe comprender cómo paga sus dividendos. Para comprender cómo la acción paga su dividendo, el inversionista debe conocer tres fechas que incluyen la declaración, el ex dividendo y el pago. La primera fecha es la declaración, que es cuando la junta directiva de la acción anuncia o declara un pago de dividendo futuro. Esto le dice al inversor cuánto y cuándo se pagará el dividendo. La próxima fecha es el ex dividendo, que es cuando el inversor necesita ser accionista para recibir el próximo dividendo. Por ejemplo, si el ex dividendo es marzo 14, entonces el inversor debe ser accionista antes de marzo 14 para recibir el dividendo recientemente declarado. Finalmente, la última fecha es el pago, que es cuando el inversionista realmente recibirá el pago del dividendo. Si el inversor comprende estas tres fechas, puede implementar la estrategia de captura de dividendos.

Para implementar esta estrategia, el inversor primero conocerá el próximo dividendo de una acción en la declaración. Para recibir este dividendo recientemente declarado, el inversor debe comprar acciones antes del ex dividendo. Si no compran acciones antes o no compran el ex dividendo, no recibirán el pago del dividendo. Una vez que el inversor se convierte en accionista y es elegible para recibir el dividendo, puede vender sus acciones en el ex dividendo o en cualquier momento posterior y aún así recibir el pago del dividendo. Siendo realistas, el inversor solo necesita ser accionista durante un día y recibir o capturar el dividendo, la compra de acciones el día anterior al ex dividendo y la venta de estas acciones al día siguiente del ex dividendo real. Dado que las diferentes acciones pagan dividendos básicamente todos los días del año, el inversor puede pasar rápidamente a la siguiente acción, capturando rápidamente el dividendo de cada acción. Así es como el inversor utiliza la estrategia de captura de dividendos para capturar muchos pagos de dividendos de diferentes acciones en lugar de recibir los pagos de dividendos normales de una acción a intervalos regulares.

¡Suficientemente fácil! Entonces, ¿por qué todos lo hacen? Bueno, los teóricos de la eficiencia del mercado, que creen que el mercado siempre es eficiente y siempre tiene un precio correcto, dicen que la estrategia es imposible de trabajar. Argumentan que, dado que el pago de dividendos reduce el valor neto de la empresa en la cantidad distribuida, el mercado, naturalmente, reducirá el precio de las acciones de la cantidad exacta como la distribución de dividendos. Esta caída en el precio ocurrirá en la apertura del ex dividendo. Al ocurrir esto, el inversionista que captura dividendos estaría comprando las acciones con una prima y luego vendiendo con pérdidas sobre el ex dividendo o en cualquier momento posterior. Esto negaría cualquier beneficio obtenido del dividendo. El inversor de captura de dividendos no está de acuerdo con creer que el mercado no siempre es eficiente, dejando suficiente espacio para ganar dinero con esta estrategia. Este es un argumento clásico entre los teóricos eficientes del mercado y los inversores que creen que el mercado es ineficiente.

Otras dos caídas muy realistas de esta estrategia son los altos impuestos y las altas tarifas de transacción. Como con la mayoría de las acciones, si el inversor mantiene las acciones durante más de 60 días, los dividendos se gravan a una tasa más baja. Dado que el inversor de captura de dividendos normalmente mantiene las acciones por menos de 61 días, tiene que pagar el impuesto sobre dividendos a la tasa más alta del impuesto sobre la renta personal. Cabe señalar que es posible que el inversor siga esta estrategia y aún mantenga las acciones durante más de 60 días y reciba la tasa de impuesto sobre dividendos más baja. Sin embargo, mantener las acciones durante tanto tiempo expone más riesgos y podría conducir a una disminución en el precio de las acciones, erosionando sus ingresos por dividendos con pérdidas de capital. La otra desventaja son las altas tarifas de transacción asociadas con esta estrategia. Una empresa de corretaje le cobrará al inversionista por cada operación, compra y venta. Dado que el inversionista de captura de dividendos está constantemente comprando y vendiendo acciones para capturar el dividendo, experimentará una gran cantidad de tarifas de transacción que podrían reducir sus ganancias. Estas dos caídas deben considerarse antes de asumir la estrategia de captura de dividendos.

Como puede ver, la estrategia de captura de dividendos parece muy simple en el papel, pero implementarla realmente es una historia muy diferente. La parte más difícil de hacer que esta estrategia funcione es vender las acciones al menos o cerca de la cantidad por la que se compraron. Con todo, para ser simple y llanamente, depende completamente del inversor encontrar una manera de hacer que esta estrategia funcione. Si el inversor puede hacer esto y obtener una ganancia, entonces es una buena estrategia.

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