Los cambios de mercado más grandes son un nuevo hecho de la vida

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Los cambios de mercado más grandes son un nuevo hecho de la vida

La volatilidad del mercado llegó para quedarse.

En los últimos meses, el Dow se ha enfrentado a oscilaciones de tres dígitos en múltiples ocasiones, y si bien los operadores diarios pueden estar encantados, los inversores promedio están amordazados. La volatilidad, tanto hacia los picos como hacia los valles, está preocupando a los inversores. Pero puede ser la nueva normalidad.

Para entender por qué & # 39; hemos visto tanta volatilidad últimamente, y por qué # 39; es poco probable que desaparezca pronto, primero debemos examinar las causas. Algunos de ellos, como las preocupaciones sobre Europa y la estabilidad financiera o las reacciones a nuestro estado actual de estancamiento político, son: “ ''. atado a eventos actuales que cambiarán con el tiempo. John Bollinger, presidente de la firma de gestión de inversiones BollingerBands.com, dijo a USA Today que “la volatilidad […] es básicamente una función de la incertidumbre”. (1) Pero muchas de las causas fundamentales ganaron & # 39; desaparecen tan rápido, si es que lo hacen.

El aumento de la tecnología es una de las principales fuerzas impulsoras detrás del repunte de la volatilidad del mercado. La disponibilidad de tecnología ha ampliado el comercio rápido, y los modelos del mercado pueden reconfigurarse con una velocidad asombrosa. Larry Tabb, presidente de la firma de investigación Tabb Group, calcula que & quot; el comercio de alta frecuencia representa el 53 porcentaje de todo el comercio en los mercados de valores de EE. UU., & quot; CNN Money informó en agosto. (2) Bloomberg afirmó recientemente que era 75 por ciento. Lo que es indiscutible es que el porcentaje es grande y se está volviendo más grande, y que las transacciones se están volviendo más rápidas. Bloomberg informó que las operaciones más rápidas se realizan actualmente en 10 microsegundos.

Además de las transacciones rápidas, los costos de transacción más bajos han reducido un impedimento histórico para realizar transacciones frecuentes. Por ejemplo, un inversionista promedio en los 1980 pagaría $ 150 para negociar unos pocos cientos de acciones. Ahora los corredores de descuento cobran comisiones de $ 8 por transacciones en línea de cualquier tamaño.

La mayor popularidad de los fondos cotizados en bolsa (ETF) permite apuestas rápidas y direccionales. Su evolución es una mejora del mercado. Pero los ETF apalancados no lo son. Estos tipos de valores utilizan fondos prestados, lo que proporciona a los inversores profesionales y no profesionales una forma fácil de hacer apuestas amplificadas. Estas apuestas amplificadas duplican o triplican a los inversores & # 39; ganancias o pérdidas, lo que aumenta los movimientos del mercado.

Todos estos son cambios en la estructura de la forma en que las personas hacen intercambios, y ninguno de ellos irá a ningún lado en el corto plazo. Incluso a corto plazo, no parece que los factores políticos se resuelvan rápidamente, ni parece que Bollinger & # 39 El culpable, la incertidumbre, pronto se dispersará.

¿Qué significa, entonces, la volatilidad sostenida para el inversor promedio?

Hoy, es más difícil que nunca ignorar la volatilidad financiera. Tan recientemente como 25 hace años, la única forma de rastrear el mercado de valores era abrir la sección de negocios de un periódico. Ahora, fácilmente puede parecer que Wall Street te está acosando. National Public Radio anuncia el estado del mercado en la parte superior de cada hora; 24 – los canales de noticias de hora vienen estándar con tickers o, al menos, flechas verdes hacia arriba o rojas hacia abajo parte inferior de la pantalla; Incluso los ascensores en los edificios principales muestran el rendimiento del mercado justo al lado del clima. Los tickers también se han convertido en elementos fijos de muchos edificios metropolitanos, desde aquellos en Times Square hasta el edificio Merrill Lynch en Capitol Square en Madison, Wisconsin.

Muchos inversores ahora tienen información constante del mercado a través de sus teléfonos inteligentes y otros dispositivos equipados con Internet, y más personas que nunca se sienten obligadas a estar al tanto de las fluctuaciones del mercado. Algo de esto se puede atribuir al espíritu de bricolaje promulgado por los corredores nacionales, como Schwab y E-Trade. Pero también puede ser el resultado del cambio de los planes tradicionales de pensiones de beneficios definidos a los planes de contribuciones definidas. Más personas que nunca antes son responsables de invertir sus propios fondos de jubilación; Por supuesto, estas personas querrán controlar sus inversiones.

Cuando el mercado es así de volátil durante un período prolongado, y cuando está constantemente al tanto de sus movimientos, & # 39; es tentador tratar de evitar pérdidas sin dejar de buscar ganancias. Esta tendencia a menudo conduce a decisiones emocionales, en lugar de decisiones racionales. Mi colega Benjamin Sullivan escribió recientemente en profundidad sobre el peligro de permitir que las reacciones emocionales dicten decisiones de inversión. Cuando está rodeado de mensajes sobre el estado del mercado que siempre parecen terminar en signos de exclamación, & # 39; s Es fácil perder una perspectiva desapasionada. Pero hacerlo es a menudo un error costoso.

El mercado está haciendo lo que siempre ha hecho: fluctuar. La escala en la que lo hace se ha amplificado, y eso no & # 39; parece probable que cambie. Esta nueva normalidad puede magnificar tanto los éxitos como los fracasos. Para los inversores, es más importante que nunca no tratar de ser más astuto que un mercado en constante cambio 53. Los errores pueden costar más que nunca.

A decir verdad, el aumento de la volatilidad en realidad puede ayudar a un enfoque disciplinado. A medida que el mercado se desvanece, crea más oportunidades para comprar barato y vender caro. Los clientes cuyas ponderaciones de acciones disminuyeron y las ponderaciones de renta fija aumentaron durante este verano & # 39; la venta masiva del mercado nos proporcionó el oportunidad de comprar acciones a precios más bajos antes del rally de octubre.

Tales movimientos disciplinados deberían conducir a mejores retornos. Vender cuando todos los demás venden y comprar cuando todos los demás compran garantiza a los pobres.

Fuentes:
1) USA Today , & quot; 7 razones por las que el mercado de valores es tan volátil & quot;
2) CNN Money , & quot; Las computadoras gobiernan Wall Street & quot;

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