Los cargos por ventas diferidas (DSC) son solo otro costo oculto integrado en los fondos mutuos

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Si ve las letras DSC junto a un fondo mutuo canadiense de su propiedad, puede estar seguro de que recibirá una manguera … DSC se refiere a los Cargos por ventas diferidas u honorarios que un inversionista tiene que pagar más allá de los honorarios de administración reales y de la empresa.

Un cargo de venta diferido es una “penalización” que el inversionista tiene que pagar si y cuando el inversionista decida retirar su dinero. A menudo puede ser tanto el 6% del monto original de la inversión.

Por ejemplo, tome un inversor que compre $ 10, 000 de un fondo mutuo con ventas diferidas cargar. Digamos que el mercado en su conjunto funciona bien en el transcurso de un año, pero este fondo en particular pierde 10%. No es sorprendente que el inversor desee retirar su dinero debido al bajo rendimiento del fondo. Si el inversor retira su dinero, se le aplicará una multa y su inversión se agotará aún más al retirarse. Suponiendo una multa del 5% sobre la inversión original , el inversor se queda con $ 8, 500 o una pérdida de $ 1, 500

Lo suficientemente interesante, mientras que el inversor termina con una pérdida de 15%, la compañía de fondos en realidad lo hace bastante bien. Primero, a lo largo del año gana una tarifa de gestión. En Canadá, la comisión de gestión promedio para fondos mutuos es 2.5-3.0%. Asumiendo una tarifa en el extremo inferior del 2.5%, la compañía del fondo gana $ 250. Luego gana otros $ 500 del cargo de venta diferido.

En total, la compañía del fondo gana $ 750. No es un mal día de pago para un fondo que solo tuvo un rendimiento inferior al del mercado.

Por supuesto, el inversor podría limitar sus pérdidas manteniendo sus fondos invertidos en la compañía de fondos mutuos. De esta manera, ahorraría los $ 500 en el cargo por ventas diferidas. Eso haría a la compañía de fondos muy, muy feliz. De hecho, las compañías de fondos cuentan con ello. Saben que es poco probable que la mayoría de los inversores retiren sus inversiones si se ven obligados a pagar una multa.

Realmente es bastante increíble que los grandes bancos puedan salirse con la suya con este tipo de comportamiento poco ético. De hecho, muchos fondos vendidos por asesores financieros bancarios entran en esta categoría. Desafortunadamente, el inversionista promedio simplemente no sabe dónde buscar información sobre precios. Ciertamente, las compañías de fondos no lo publicitan bien por razones obvias. Y desafortunadamente, nuestro gobierno canadiense no tiene interés en exponer a la industria de fondos mutuos por lo que es, a diferencia de Australia o Gran Bretaña, donde los fondos mutuos están mucho mejor regulados.

El cargo por ventas diferidas es solo una forma más para que las compañías de fondos mutuos canadienses mantengan las tarifas ocultas a sus clientes.

Jeff Kaminker Gerente de cartera, CFA, MBA, P.Eng

Jeff Kaminker es Gerente de cartera con licencia para Frontwater Capital con sede en Toronto Ontario

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