Los fundamentos de la negociación de opciones sobre acciones

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Los fundamentos de la negociación de opciones sobre acciones

Una opción de compra de acciones es en efecto un contrato legal donde el comprador tiene el derecho pero no la obligación de comprar o vender 100 acciones de una acción de la compañía a un precio predeterminado (el precio de ejercicio) para La vida del contrato. Una opción de compra es un contrato para comprar 100 acciones, y una opción de venta es un contrato para vender 100 acciones.

En general, el que vende la opción put o call está dispuesto a venderla porque cobra una prima a cambio de arriesgar sus acciones 100. Se ofrecen opciones de compra y venta con varias fechas de vencimiento hasta con tres años de anticipación. Cuanto más tiempo restante hasta que caduque la opción, más alta puede cobrar el escritor de llamadas. Lo más importante para recordar acerca de las opciones es que, a diferencia de las acciones subyacentes, caducan después de un cierto período de tiempo (los contratos de opciones pueden durar de una semana a tres años).

El comprador está dispuesto a pagar la prima por el derecho de poseer las acciones en el futuro porque está comprando un apalancamiento por tiempo limitado. Aproveche en el sentido de que sus devoluciones pueden ser excelentes si las acciones suben o bajan significativamente, pero tienen un límite de tiempo en el sentido de que las opciones pueden expirar sin valor si el precio de las acciones no sube o baja según lo anticipa el comprador.

Las leyes federales y estatales requieren corretaje para asegurarse de que los inversores estén al tanto de los riesgos y tengan suficiente experiencia y solvencia para negociar opciones. Las diferentes casas de bolsa mantienen estándares algo diferentes, y estos requisitos a menudo se modifican en función de los cambios en el clima económico actual, pero se requiere cierta experiencia en el comercio de acciones en todos los casos.

Los corredores de bolsa suelen ofrecer al menos tres niveles de negociación de opciones. El primer nivel es la venta de opciones que están “cubiertas”. por acciones que ya posee, es decir, vender llamadas cubiertas. El segundo nivel es comprar opciones de compra y venta como inversiones o coberturas, y el tercer nivel se está autorizando para vender opciones incluso si usted no tiene 39; en realidad no posee 100 acciones subyacentes a cada contrato que vendes. Esto se llama vender “ desnudo '' opciones de compra o venta.

Venta de llamadas cubiertas

A continuación se describe un ejemplo de venta de llamadas cubiertas. Si un inversionista posee 10, 000 acciones de la compañía A, entonces él o ella podrían vender hasta 100 llamadas o puts cubiertos basados ​​en esas acciones La mayoría de los inversores que venden call o put cubiertos lo hacen como una estrategia de ingresos. Es decir, esperan poder cobrar la prima de la venta de las opciones y aún mantener las acciones después de la fecha de vencimiento de los contratos de opciones. Vender llamadas cubiertas es una estrategia ideal y relativamente conservadora si posee una acción que está bastante seguro de que no aumentará mucho antes de que caduque la llamada que vendió. Entonces, si sus acciones solo tuvieron un informe de ganancias y no se esperan noticias por un tiempo, ¿por qué no vender llamadas y ganar unos cuantos dólares en primas mientras espera? Sin embargo, si llegan grandes noticias y el precio de las acciones sube por encima del precio de ejercicio de la venta que vendió, sus acciones serán retiradas y el nuevo propietario de las acciones obtendrá ganancias en cualquier apreciación por encima del precio de ejercicio. Por supuesto, recibe el precio de ejercicio por acción, por lo que no está perdiendo dinero, simplemente no está obteniendo las ganancias que tendría en las acciones si no hubiera vendido las llamadas cubiertas.

Comprar Puts and Calls

Los inversores generalmente compran put y call como inversiones apalancadas o como coberturas para una inversión que ya tienen (piense en un seguro ) Existen muchas estrategias para comprar opciones de compra y venta para maximizar los retornos de su inversión, como a horcajadas, estrangulaciones, etc. (se discutirá brevemente a continuación), pero la estrategia básica es usar llamadas o opciones de venta como su vehículo de inversión por un tiempo limitado largo o Corto inversión.

La otra estrategia básica al comprar outs o llamadas es bastante similar a la idea del seguro. Si ya posee 10, 000 acciones de una pequeña compañía de biotecnología que tiene una gran decisión de aprobación de la FDA, podría considerar comprar algunas opciones con precios de ejercicio por debajo del precio actual de las acciones como “seguro” para protegerse si la FDA niega la aprobación (las opciones de venta aumentarán drásticamente en valor con una gran caída en el precio de las acciones)

Venta de Puts y Calls Desnudos

Vender '' desnudo '' llama y pone. es decir, donde el inversor no posee las acciones subyacentes, es altamente especulativo. Es importante recordar que el inversor será responsable de comprar 100 acciones del capital subyacente para cada contrato de opción que haya vendido si / cuando los compradores de los contratos de opción decidan ejercer. Si las cosas salen según lo planeado, entonces puedes obtener las primas de los contratos de opción que vendiste sin siquiera comprar las acciones, pero si las cosas van en tu contra, tendrás que comprar 100 acciones para cada contrato que vendió que se ejerce. Obviamente, esto puede dar lugar a grandes pérdidas, y las casas de bolsa insisten en saber que tiene activos importantes para cubrir pérdidas potenciales antes de que le permitan involucrarse en la venta de put y call desnudos

Estrategias de opciones avanzadas

Usando put y llamadas para crear una opción spread Es una estrategia típica de opciones avanzadas. La idea básica detrás de la creación de un diferencial de opciones es que puede predefinir su riesgo mientras maximiza sus ganancias potenciales utilizando el apalancamiento de las opciones. Los diferenciales de opciones están diseñados para aprovechar la volatilidad o la falta de volatilidad de las acciones. Algunas estrategias de spread como los spreads de call bull o spreads de bear están diseñados para ser rentables cuando se espera que el precio de una acción se mueva moderadamente, mientras que otras estrategias como el spread de Iron Condor se configuran para obtener ganancias incluso si una acción solo se mueve en una negociación apretada distancia.

Los spreads opcionales pueden ser bastante básicos, como los spreads de call bull que solo involucran un tramo largo y corto, o muy complejos como los spreads de butterfly que involucran múltiples posiciones call y put.

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