¿Los impuestos más altos dañarán su cartera?

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¿Los impuestos más altos equivalen a rendimientos negativos del mercado de valores? ¿Alguna variable económica predice con precisión el desempeño del mercado de valores?

Muchos inversores han indicado que están preocupados por el impacto que podrían tener los impuestos más altos en el mercado de valores. Las organizaciones de noticias y la retórica de la campaña crean la impresión de que existe una relación de causa y efecto entre los impuestos (o cualquiera que sea el tema de discusión candente) y el desempeño del mercado. Desde 1926, el mercado de valores ha obtenido rendimientos positivos durante un año calendario 72% del tiempo. Aquí están los hechos sobre cómo varias variables económicas han impactado los retornos de inversión:

· IMPUESTOS DE INGRESOS PERSONALES: De 1926-2011 había 20 años donde los impuestos sobre la renta personal (para ingresos superiores a $ 150, 000, ajustado por inflación) aumentó respecto al año anterior. El mercado de valores subió 13 de esos años , o 65% del tiempo.

· IMPUESTOS CORPORATIVOS: De 1926 – 2011 hubo 11 años en que aumentaron los impuestos corporativos sobre el año anterior. El mercado subió 6 de esos años, o 55% de el tiempo.

· GANANCIAS DE CAPITAL A LARGO PLAZO: De 1926 – 2011 hubo 11 años donde La tasa impositiva sobre las ganancias de capital a largo plazo aumentó con respecto al año anterior. El mercado de valores subió 9 de esos años, o 82% de la época.

· INTERÉS Tarifas : Desde 1956 – 2011 hubo 27 años donde las tasas de interés (medido por el Bono del Tesoro) aumentó con respecto al año anterior. El mercado subió 24 de esos años, o 89% del tiempo.

· INFLACIÓN: De 1926 – 2011 allí fueron 43 años en que la tasa de inflación aumentó con respecto al año anterior. El mercado de valores subió 33 de esos años, o 77% del tiempo.

· DEUDA NACIONAL: De 1940 – 2011 allí fueron 38 años en los que la deuda nacional como porcentaje del producto interno bruto (PIB) aumentó durante año anterior El mercado subió 30 de esos años, o 79% del tiempo.

· GASTO DE DEFICITES: De 1926 – 2011 hubo 38 años en los que el gasto deficitario aumentó durante el año anterior. El mercado de valores subió 30 de esos años, o 79% del tiempo.

· RENTABILIDAD DE LA COMPAÑÍA: De 1961 – 2011 había 25 años donde las ganancias de S & amp; P 500 las empresas aumentaron durante el año anterior. El mercado subió 21 de esos años, o 84% del tiempo.

· DIVIDENDOS DE LA EMPRESA: De 1961 – 2011 hubo 21 años donde S & amp; P 500 las compañías aumentaron sus dividendos durante el año anterior. El mercado de valores subió 17 de esos años, o 81% del tiempo.

· DESEMPLEO: De 1948 – 2011 hubo 20 años en que la tasa de desempleo aumentó con respecto al año anterior. El mercado subió 9 de esos años, o 45% del tiempo.

Como indican los datos, no existe una sola variable económica, positiva o negativa que prediga de manera consistente el desempeño del mercado de valores. El mercado puede producir rendimientos positivos o negativos en 2013, pero & # 39; no es probable que se deba a que aumentó el impuesto sobre la renta personal para las familias de altos ingresos.

Es & # 39; vale la pena señalar que el único factor económico que condujo A un mercado en declive más frecuente es el aumento del desempleo. Si bien la tasa de desempleo se mantiene en 7.8%, alta según los estándares históricos, ha estado disminuyendo constantemente desde octubre de 2009 cuando alcanzó 10%. Además, el único otro indicador individual que parece tener incluso un impacto negativo marginalmente significativo en los rendimientos del mercado de valores es un aumento en la tasa de impuestos corporativos; si el presidente Obama puede lograr que el Congreso esté de acuerdo con él, le gustaría disminuir esa tasa de 35% a 28% el año próximo. En consecuencia, la historia indica que ni el aumento del desempleo ni el aumento de las tasas de impuestos corporativos se aplicarán en 2013 y no deberían obstaculizar los rendimientos del mercado de valores.

MI CONSEJO

La historia nos ha enseñado una y otra vez ese tiempo en el mercado es mucho más importante que cronometrar el mercado. También nos ha enseñado que uno de los errores más grandes que cometen los inversores es decir “estas condiciones nunca antes han existido y esta vez es diferente”. ¿Necesitas un ejemplo reciente? ¿Recuerdas el consenso general que los inversores alcanzaron sobre Europa cerca del comienzo del año? Puede sorprenderle que Europa (según lo medido por el ETF de Vanguard MSCI Europe) haya regresado 17% hasta la fecha, superando significativamente el crecimiento del S & amp; P 500.

Creo que el mejor plan de juego es desarrollar una cartera diversificada fundamentalmente sólida, solo invirtiendo el dinero que no & # 39; t anticipar gastos por al menos 10 años, y mantener el rumbo.

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