Los pequeños comerciantes en futuros tienen una gran ventaja sobre los asesores de comercio de productos básicos

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Los pequeños comerciantes en futuros tienen una gran ventaja sobre los asesores de comercio de productos básicos

Los comerciantes con pequeñas cuentas en los mercados de futuros tienen una gran ventaja sobre los comerciantes profesionales conocidos como Commodity Trading Advisors (CTA). ¿Por qué? En el mundo de los futuros administrados, los inversionistas principales son instituciones como los fondos de pensiones y los fondos de dotación universitaria. Estos inversionistas miran a los mercados de futuros como una forma de diversificar sus carteras lejos de las inversiones tradicionales, tales como acciones, bonos y bienes raíces. Los mercados de futuros brindan acceso a mercados como divisas, metales preciosos y mercados agrícolas que, de otro modo, no tendrían estos inversores.

En términos generales, estos inversionistas no buscan rendimientos enormes de sus inversiones en los mercados de futuros. Simplemente están buscando una cobertura para cuando los mercados de acciones y bonos están en mercados bajistas. Las inversiones en futuros administrados a menudo no están correlacionadas con los mercados de acciones y bonos, y por lo tanto, una inversión en futuros administrados puede ayudar a suavizar la curva de capital de los inversores.

Debido a que estos inversionistas simplemente están buscando una cobertura, tienden a invertir principalmente con las CTA que ofrecen una tendencia según el tipo de producto. Estos productos funcionan muy bien cuando los mercados están en tendencia, pero tienen un desempeño pobre cuando hay pocas tendencias. En 2008, un año muy turbulento para los mercados financieros, estas tendencias después de los programas tuvieron un buen desempeño. Por ejemplo, los notables seguidores de la tendencia, Dunn Capital y Hawksbill Capital, subieron un 51% y un 96% respectivamente en 2008.

Si bien los inversionistas institucionales prefieren invertir en programas de seguimiento de tendencias cuando se trata de futuros administrados, también prefieren que estas CTA empleen enfoques puramente sistémicos para los mercados. En otras palabras, no invertirán en programas donde el CTA emplea una gran cantidad de discreción en sus operaciones. Como resultado, estas CTA deben intercambiar todas las señales indicadas por sus sistemas, incluso cuando el comercio tiene una baja probabilidad de éxito.

Aquí es donde el pequeño comerciante tiene una gran ventaja sobre los grandes CTA. A través del uso de la discreción, el pequeño comerciante puede esencialmente intercambiar opciones, y esperar a que aparezcan las mejores oportunidades comerciales. Estas oportunidades comerciales se pueden identificar mediante el uso de una variedad de herramientas, que incluyen el análisis técnico, el reconocimiento de patrones, el uso de indicadores de sentimiento como los Informes de Compromisos de los Comerciantes e incluso el análisis fundamental.

De hecho, el sistema de comercio mitológico enseñado por Richard Dennis y William Eckhardt a las Tortugas no era un sistema de comercio mecánico. Hubo un conjunto de reglas discrecionales que se enseñaron junto con los sistemas mecánicos de entrada y salida. Sin embargo, este enfoque también requiere más trabajo, más estudio, más investigación y más experiencia para tener éxito. Dennis y Eckhardt alentaron a las Tortugas a agregar su propio estilo para intercambiar los sistemas mecánicos que les enseñaron. Por esta razón, el rendimiento de las personas en el programa varió enormemente.

Desafortunadamente, la mayoría de los pequeños comerciantes en los mercados de futuros y de divisas se ven obligados a pensar que deben usar un sistema de negociación mecánica para sus operaciones. Los sistemas de negociación, o indicadores de negociación, son vistos como el atajo para una negociación exitosa.

Sin embargo, la mayoría no tiene idea de que virtualmente todos los sistemas comerciales experimentarán una reducción significativa en algún momento u otro. Esta reducción podría ser tanto como el 25% de su capital o más, dependiendo de la cantidad de apalancamiento que utilizan. De hecho, en los últimos 40 años, Dunn Capital ha experimentado muchas reducciones de este tipo, e incluso varias más del 40%, incluida una sobre el 60%. Sin embargo, aún administran más de $ 1 mil millones en activos porque sus inversores entienden que esto es parte del juego cuando se trata de seguir una tendencia sistemática.

Los pequeños comerciantes también tienen una gran ventaja de ejecución sobre los profesionales, y por lo tanto, tienen la capacidad de comerciar en algunos mercados que no tienen tanta liquidez, y deben ser evitados por los grandes comerciantes. Al seguir una gran cantidad de mercados, el pequeño comerciante realmente puede permitirse el lujo de centrarse en las mejores configuraciones de negociación que presentan los mercados.

Con todo esto en mente, los operadores con pequeñas cuentas en los mercados de futuros deberían centrarse en desarrollar una estrategia central y aprender cómo mejorar el rendimiento de esa estrategia con tácticas comerciales discrecionales.

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