Los titulares de anualidades recogen la pestaña

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Las anualidades son, en su nivel más básico, promesas. Las empresas quieren tener una reputación de cumplir sus promesas; actuar de otra manera es un mal negocio.

Por otro lado, si sus promesas son lo suficientemente complicadas, las compañías pueden dejar un poco de espacio para maniobrar mientras siguen manteniendo técnicamente su palabra, como están descubriendo algunos titulares de anualidades variables, en detrimento de ellas.

Las anualidades variables son contratos entre titulares de anualidades y compañías de seguros. El asegurador acepta hacer pagos periódicos al titular de la anualidad a partir de una fecha determinada. Mientras tanto, el titular de la anualidad puede seleccionar entre una variedad de opciones de inversión, cuyo rendimiento afectará el valor final de la anualidad. (En contraste, una anualidad fija paga a una tasa de interés predeterminada, independientemente del rendimiento de la inversión).

En los años previos al colapso financiero de 2008, anualidades variables con beneficio vital garantizado los corredores se hicieron muy populares: casi el 90 por ciento de las anualidades variables tenía algún tipo de beneficio garantizado de por vida ese año. La cláusula adicional es una característica que un beneficiario puede comprar además de la anualidad; garantiza un retorno mínimo o un retiro mensual mínimo de por vida. La característica se vendió como un “ cinturón de seguridad '' de algún modo, haciendo que la anualidad variable sea más segura y alentando al inversor a asumir más riesgos.

A raíz de la Gran Recesión, muchos propietarios de rentas continúan contentos con sus pólizas, pero las compañías de seguros están menos satisfechas.

Las garantías ofrecidas por las compañías se han vuelto más difíciles de cumplir debido al entorno persistente de bajas tasas de interés y porque los costos para cubrir las garantías de anualidades han aumentado. Algunas compañías se han salido del negocio de ofrecer nuevas anualidades variables con los beneficios de vida en conjunto, pero aún tienen que abordar los contratos existentes que emitieron antes de 2008.

Algunos vendedores, especialmente The Hartford y AXA Equitable, ahora están tratando de evadir varias garantías que hicieron en los contratos que se vendieron antes de la crisis financiera. AX anunció esta primavera que cambiaría su línea de inversiones, aparentemente para ofrecer “mejor”. opciones de fondos. En realidad, muchos de estos fondos fueron simplemente más conservadores que los fondos originales que ofrecía AX, lo que obligó a los titulares de anualidades a reducir su volatilidad, lo quisieran o no. También ofrece a los titulares de anualidades una suma global para renunciar al beneficio garantizado.

Mientras tanto, el Hartford ha ido más lejos. Recientemente anunció cambios en sus propias ofertas de inversión, que son aún más severas que las de AXA s. Hartford también exige a los titulares de pólizas que “voluntariamente” cambiar sus asignaciones de activos antes del 4 de octubre o perder algunos de sus beneficios previamente garantizados. Si bien estos cambios no afectan a todos los propietarios de anualidades, un resultado estimado 60, 000 verá al menos alguna diferencia en su anualidad.

Estos pasos son legales. En todos los casos conocidos, las compañías están actuando de formas que fueron autorizadas por idioma en los contratos, aunque, por supuesto, rara vez se informaba a los compradores sobre tales cláusulas de escape cuando originalmente compraron las anualidades. Los contratos de anualidades a menudo pueden extenderse a cientos de páginas, por lo que es poco probable que los clientes los lean detenidamente o retengan todo lo que leyeron.

Mi empresa no vende 39; no vende anualidades variables. (No vendemos ningún producto financiero en absoluto). En términos generales, no nos gustan (# ; Las anualidades variables ofrecen solo una gama limitada de opciones de inversión, y las que se ofrecen a menudo se inclinan hacia los propios productos de la aseguradora. Las inversiones que ofrecen suelen ser significativamente más costosas que los vehículos que preferimos, y los contratos de anualidades conllevan fuertes cargos de rescate a menos que los retenga durante mucho tiempo.

El punto de venta clave son las anualidades diferimiento de impuestos, pero en muchos casos nuestros clientes ya tienen alternativas significativas con impuestos diferidos a un costo mucho menor, a través de IRA y planes de jubilación de la compañía. La mayoría de los inversores obtienen mayores ventajas a través de otras opciones de inversión con impuestos diferidos. El aplazamiento de impuestos también se compensa en parte por el hecho de que cuando el ingreso diferido finalmente se paga, se grava a tasas normales, en lugar de a tasas de ganancias de capital más bajas. Gran parte del beneficio restante del aplazamiento de impuestos generalmente se compensa con las anualidades mayores costos anuales en forma de cargos por mortalidad y gastos, cargos administrativos y mayores costos operativos de los fondos de inversión ofrecidos.

Los otros beneficios principales de los contratos de anualidad variable se encuentran en las empresas garantías Al igual que cualquier contrato de una compañía de seguros, estas promesas no valen más que la compañía que las hace. Las aseguradoras le permitirán convertir la cuenta de inversión de su póliza en un flujo de ingresos de por vida, lo que elimina el riesgo de sobrevivir a su dinero (suponiendo que la empresa se recupere). También garantizarán un nivel mínimo de pago si muere a una edad relativamente joven, que es esencialmente una forma de seguro de vida, y a menudo garantizarán un cierto nivel de ingresos incluso si sus inversiones no funcionan lo suficientemente bien como para pagar eso. flujo de caja

En el apogeo de los contratos de anualidades variables, la creencia era que, a largo plazo, tales garantías no serían una carga para las compañías de seguros. Esto fue aceptado por varias razones. Primero, a los inversores a largo plazo generalmente les va bastante bien, y las garantías fueron relativamente modestas; era probable que los asegurados El dinero propio respaldaría los beneficios prometidos. En segundo lugar, algunos titulares de anualidades siempre optan por entregar sus contratos antes de tiempo, pagando los altos cargos de penalización para hacerlo. Esto crea una ganancia inesperada que la aseguradora puede usar para pagar a los tenedores a largo plazo. Tercero, las aseguradoras sabían que podían invertir el dinero recaudado en varias tarifas de póliza para ganar intereses o ganancias de capital. También podrían comprar coberturas en los mercados financieros para ayudar a cubrir las garantías.

Pero la crisis financiera y el consiguiente régimen de represión financiera cambiaron todo eso. Los beneficios garantizados de vida se hicieron más valiosos después de que los precios de las acciones se vieron afectados y las tasas de interés cayeron. Las coberturas se volvieron mucho más caras, y el interés que las empresas podían ganar se volvió casi insignificante. Las tasas de interés extremadamente bajas son tóxicas para las aseguradoras.

Las aseguradoras tuvieron cuidado de redactar mucho margen de maniobra en sus contratos de anualidad. Ahora se mueven como un bajo rayado en un Boston Whaler. Los titulares de anualidades deben estar atentos a cualquier “oferta”. o avisos que hacen las empresas; Puede que no siempre esté claro que tales comunicaciones son urgentes sin una lectura cuidadosa. Los titulares de anualidades deben tener especial cuidado al decidir cómo responder.

En estos días, una anualidad variable es básicamente un juego de suma cero: si una decisión que tomas es buena para la compañía de seguros, probablemente sea mala para ti. Las compañías de seguros esperan que los titulares de anualidades decidan a favor de la compañía, y estén apilando la baraja lo mejor que puedan legalmente para asegurarse de ello.

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