Márgenes de ganancias más gordos: la atracción para los gigantes multinacionales globales

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Hubo una noticia recientemente publicada en el Economic Times, que muestra una interesante tendencia de los gigantes de la multinacional que invierten más en sus subsidiarias indias. El tamaño de estas subsidiarias indias es minúsculo en comparación con la empresa matriz, pero su rentabilidad y presencia en un mercado en crecimiento le da a la empresa matriz un fuerte retorno de su inversión.

Hindustan Unilever, la empresa líder en bienes de consumo de gran consumo de la India, tiene un margen de beneficio del 14%, mientras que su matriz tiene un margen del 10%. De manera similar, Nestlé, P & G y Colgate tienen márgenes más altos que sus padres. (Fuente: Economic Times)

La creciente población de India y la demografía positiva han contribuido a un tremendo crecimiento. Los retornos son fenomenales ya que estas marcas han invertido hace mucho tiempo y ya han construido sus mercados, canales de distribución y capacidades de producción hace mucho tiempo. Por lo tanto, el costo del gasto no es demasiado alto porque la base de capital y las inversiones ya están establecidas y la mayoría de estas empresas están generando flujos de efectivo libres y necesitan poco o ningún capital para expandirse aún más.

Estas empresas no necesitan capital ni fondos nuevos para expandir su penetración en áreas rurales y semiurbanas. Su retorno sobre el capital y el rendimiento sobre el capital es realmente alto. Para Hindustan Unilever, estos rendimientos han estado en el rango del 90-100%, lo cual es prácticamente imposible de imaginar para las empresas en los mercados desarrollados.

La otra ventaja para estas compañías globales es que obtienen las ventajas de menores costos de empleados, menores costos de producción, etc., que son significativamente más bajos que los de los países desarrollados. La población joven y creciente en la India les ayuda a hacer crecer sus negocios incluso en tiempos de recesión.

Estas ventajas también las disfrutan las multinacionales indias, como Tata Motors, TCS, Infosys, etc., que se han expandido a varios países y obtienen una gran parte de los ingresos del exterior. Los expertos predicen que las horas extraordinarias el crecimiento en la India aumentará el tamaño y la escala de las empresas multinacionales indias y reducirá gradualmente la brecha entre ellas y sus empresas matrices.

Esta es una de las razones por las que Unilever plc, Glaxo Smithkline Consumer Products y otros grandes padres han aumentado su participación en sus subsidiarias indias. El fuerte crecimiento y los retornos hacen que las acciones de MNC sean favoritas entre los inversionistas y su comercio en PE alto, y nunca son baratas. Sin embargo, algunas correcciones intermitentes en el mercado pueden proporcionar una oportunidad de oro para que los inversionistas compren a estos creadores de riqueza. Si uno mira hacia atrás 10 años en el pasado, puede ver claramente cómo algunas de estas compañías multinacionales han creado una gran riqueza para los inversores.

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