Mariposa extendida: ¿como un cóndor de hierro, excepto mejor?

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La propagación de la Mariposa de Hierro se crea al celebrar cuatro contratos con tres precios de ejercicio que aumentan consecutivamente. Dependiendo de si se está realizando la compra o venta, las dos opciones de precio de ejercicio medio producen un “ straddle '' largo o corto, donde el inversor tiene una opción de venta y una opción de compra que tienen el mismo precio de ejercicio y la misma fecha de vencimiento.

Las '' alas '' de esta mariposa de hierro son las opciones en los precios de ejercicio más bajos y más altos, y se manifiestan comprando o vendiendo en un “estrangulamiento” – es decir, una opción de compra y una opción de venta a precios de ejercicio diferentes, pero ambos contratos tienen exactamente la misma fecha de vencimiento.

Un comerciante usa una Mariposa de Hierro para limitar la cantidad de riesgo involucrado en el comercio de opciones. En consecuencia, la recompensa potencial también es relativamente baja debido a las posiciones cortas y largas de compensación.

Entonces, si el precio del activo subyacente cae bruscamente mientras mantiene una posición corta en el precio medio de ejercicio, su posición está protegida ya que tiene esa posición larga más baja. Por otro lado, si el precio del activo subyacente aumenta, está protegido por esa llamada larga más alta.

Un diferencial de Mariposa de Hierro se utiliza cuando usted, el comerciante, confía en que el activo o índice subyacente que usted re comerciar tiene baja volatilidad y es probable que no tenga su actual cambio de precio de negociación, o mucho, antes de la fecha de vencimiento del contrato. (También existe una estrategia conocida como el spread Mariposa de Hierro Inversa, que los comerciantes usan cuando están seguros de que el precio del activo o índice subyacente está sujeto a una alta volatilidad y es probable que cambie drásticamente).

Para entrar en esta estrategia, compraría: una opción de venta fuera del dinero y una llamada fuera del dinero; vender una venta al dinero; y, venda una llamada al dinero. Cuando hace esto, tiene un crédito neto en su cuenta.

Lo que espera con su estrategia Iron Butterfly es que el precio del activo subyacente al vencimiento sea igual al precio de ejercicio de la opción call y las opciones de venta cuando se venden, permitir que cada contrato de opción que haya comprado caduque sin valor para permitirle conservar todo el crédito neto que recibió. Este es su mayor beneficio posible.

Lo peor que le puede pasar a usted en el spread de Iron Butterfly es que el precio de las acciones caiga o baje del precio de ejercicio más bajo de la opción de venta que compró o aumente para igualar o exceder el precio de ejercicio más alto de la llamada que compraste Si ocurre uno de estos eventos, su pérdida es igual a la diferencia en el precio de ejercicio entre las opciones de venta o venta menos el crédito neto que recibió su cuenta cuando ingresó a la operación.

Una extensión de Mariposa de Hierro también tiene dos puntos de equilibrio. Estos se calculan de la siguiente manera:

* El punto de equilibrio más alto = El precio de ejercicio de la llamada corta + La prima neta recibida
* El punto de equilibrio más bajo = El precio de ejercicio de la venta corta – La prima neta recibida

Recuerde que los spreads de Iron Butterfly pueden costarle una cantidad significativa de dinero en comisiones a su corredor, ya que debe ingresar en cuatro posiciones para ingresar a la operación.

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