Master Limited Partnership (MLP)

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Master Limited Partnership (MLP)

Qué es:

Una sociedad limitada maestra (MLP) es una sociedad limitada que cotiza en bolsa. Las acciones de propiedad se denominan unidades. Los MLP generalmente operan en las industrias de recursos naturales, servicios financieros y bienes raíces.

Cómo funciona / Ejemplo:

A diferencia de una corporación, una sociedad limitada principal se considera el conjunto de sus socios en lugar de una entidad separada. Sin embargo, la característica más distintiva de los MLP es que combinan las ventajas fiscales de una sociedad con la liquidez de una acción que cotiza en bolsa.

Los MLP permiten ingresos indirectos, lo que significa que no están sujetos a impuestos sobre la renta corporativos. En cambio, los propietarios de un MLP son personalmente responsables del pago de impuestos sobre sus porciones individuales de los ingresos, ganancias, pérdidas y deducciones de MLP & # 39; Esto elimina la “doble imposición” generalmente se aplica a las corporaciones (por medio de las cuales la corporación paga impuestos sobre sus ingresos y los accionistas de la corporación también pagan impuestos sobre los dividendos de la corporación # 39).

Los MLP hacen distribuciones que son similares a los dividendos, y estos generalmente se pagan trimestralmente. Es importante tener en cuenta que las distribuciones de efectivo no están garantizadas, y cada titular es responsable de los impuestos sobre su parte proporcional de los ingresos, incluso si el MLP no paga una distribución de efectivo.

Generalmente, los inversores pueden comprar unidades MLP de los corredores. La base impositiva inicial de un titular en las unidades MLP es generalmente la cantidad que paga por las unidades. La base de los titulares de participaciones generalmente se reduce con cada distribución y asignación para pérdidas o deducciones, y la base se incrementa para cada asignación de ingresos. Una parte de ciertas distribuciones puede calificar como un retorno del capital del inversionista, reduciendo así la base imponible del titular.

Cuando un MLP paga más en distribuciones de lo que gana en ingresos imponibles, la base imponible del titular (# disminuye por la diferencia entre el efectivo recibido y el MLP & # 39; ingresos imponibles. Cuando el titular de la propiedad vende sus unidades, cualquier ganancia en la venta se grava a la tasa ordinaria del impuesto sobre la renta del titular.

Los MLP deben enviar por correo un Anexo K-1 del IRS a cada uno de sus titulares cada año. Este Anexo K-1 informa los ingresos, ganancias, pérdidas, deducciones y créditos asignados al titular. Si el ingreso imponible de la sociedad anónima para el año es negativo, entonces esto se considera una pérdida pasiva bajo el código tributario y no puede usarse para compensar el ingreso de otras fuentes. En cambio, la pérdida pasiva solo se puede usar para compensar los ingresos futuros del mismo MLP.

Aunque los titulares de participaciones generalmente tienen una responsabilidad limitada, similar a los accionistas de una corporación, los acreedores generalmente tienen derecho a solicitar la devolución de las distribuciones hechas a los titulares de participaciones si la responsabilidad en cuestión surgió antes de que se pagara la distribución. Esta responsabilidad permanece unida al titular incluso después de que él o ella venda las unidades.

Por qué es importante:

El hecho de que las sociedades limitadas maestras no estén sujetas al impuesto sobre la renta significa que hay más efectivo disponible para distribuciones que estarían disponibles si la empresa se hubiera incorporado. Esto generalmente hace que las unidades MLP valgan más que acciones similares de una corporación.

El tamaño de las distribuciones de efectivo de un MLP & # 39 generalmente determina el valor de sus unidades MLP. Con esto en mente, es particularmente importante para los inversores evaluar cuidadosamente si un MLP puede cumplir con sus obligaciones de distribución actuales y si podrá continuar (y posiblemente incluso aumentar) sus distribuciones futuras. Si una empresa en particular tiene una relación de cobertura de flujo de efectivo distribuible de 1: 1, esto generalmente indica que el MLP tiene efectivo adecuado para cumplir con sus requisitos de distribución de efectivo.

Como nota al margen, la Ley de Creación de Empleos Estadounidenses de 2004 agregó los ingresos de MLP a la lista de fuentes aceptables de fondos de ingresos para fondos mutuos, con algunas condiciones, incluida esa mutua los fondos no pueden invertir más del 25% de sus activos en MLP, ni pueden poseer más del 10% de ningún MLP.

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