Mercado de productos básicos y futuros – dentro y fuera

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Mercado de productos básicos y futuros – dentro y fuera

El mercado de futuros y materias primas se estableció originalmente en los Estados Unidos a fines del siglo XIX. La intención original era ayudar a suavizar las grandes fluctuaciones de los precios que se producían cuando había escasez o excedentes en el mercado. En ese momento, el comercio internacional en la escala que ha alcanzado en los últimos doscientos años era insondable. Hoy en día, billones de dólares en materias primas y productos terminados recorren el mundo a un ritmo frenético.

Si bien Estados Unidos no fue el primero en liderar el mundo en la revolución industrial, se convirtió en el arquitecto clave en el desarrollo del comercio internacional del mundo que hoy disfrutamos. La influencia de los Estados Unidos ha generado un modelo financiero que se está emulando en todo el mundo. Los países de todo el mundo, como la Unión Europea económicamente motivada, así como la India y la China políticamente comunicativa pero económicamente capitalista, están desarrollando sus economías de mercado lo más rápidamente posible. Si bien estos países son importantes, son solo la punta del iceberg en la cantidad de países que trabajan arduamente para construir sus economías de mercado en crecimiento.

A raíz de este sólido crecimiento económico global, los comienzos de los futuros y las bolsas de productos básicos de los Estados Unidos, que alguna vez fueron humildes, han adquirido un nuevo papel. Como las materias primas de varios países deben competir entre sí, las fluctuaciones de la tasa de cambio y la realidad económica de las políticas económicas interdependientes, los futuros y las exportaciones de productos básicos han aparecido en todo el mundo. Contratos de materias primas como la soja, el petróleo y el oro, una vez dominados por las bolsas de EE. UU., La Junta de Comercio de Chicago (CBOT), la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y la Bolsa Mercantil de Nueva York, los han encontrado compartiendo espacio y múltiples veces. Zonas con intercambios recién formados en India, China y Dubai.

Donde antes los intercambios estadounidenses tenían un virtual monopolio en la oferta de contratos de materias primas y futuros, ahora se enfrentan a una feroz competencia de diversas exportaciones en otros países y al ingreso de nuevos jugadores a su territorio nacional. A diferencia de ser líderes, ahora se les presiona para que asuman un papel reaccionario. Donde una vez que sus contratos establecieron el tono en el volumen y el descubrimiento de precios, muchos otros contratos similares están comenzando a ganar prominencia en todo el mundo y están dictando precios y relevancia en el mercado.

En medio de todo esto está el comerciante. Ya sea que se trate de minoristas o profesionales, el crecimiento del mercado comercial global las 24 horas está jugando un papel importante en la determinación del éxito a largo plazo de todos. La capacidad del operador para adaptarse a la información, tanto técnica como fundamental, así como su capacidad para ser atendidos en múltiples mercados son cada vez más relevantes. No hay ningún secreto especial para comerciar en este nuevo entorno; simplemente se vuelve más importante que pueda procesar la información, mientras que al mismo tiempo puede protegerse de las actividades que ocurren en todo el mundo mientras duerme.

Aquí exploramos la reciente fusión de CBOT y CME y lo que significa para las actividades diarias del comerciante. También echamos un vistazo a los diversos nuevos intercambios que están surgiendo en los Estados Unidos y en el extranjero. Además, observamos el futuro de los futuros de acciones únicas (SSF) en los Estados Unidos y sus contratos internacionales, los contratos por diferencias (CFD), y descubrimos cuál es el más relevante.

A continuación, analizamos el impacto que el mercado de divisas de venta libre (OTC, por sus siglas en inglés) tiene en los mercados de divisas que se negocian en el mercado de valores, en su caso. También analizamos la importancia revolucionaria del sistema de gestión de riesgos del Análisis de cartera estándar (SPAN) y la interacción natural de los mercados spot, de futuros y de opciones. Tomamos una mirada honesta a las dificultades de operar en estos diversos mercados en tiempo real y en pruebas retrospectivas, las cuales son importantes para desarrollar las herramientas necesarias para tener éxito.

Finalmente, destacamos los cinco mercados clave que se utilizarán como ejemplos en todo el libro (S & P 500, oro, petróleo, euro y maíz). Si bien estos no son los únicos mercados del mundo para el comercio, muchos de ellos se negocian en múltiples escenarios y zonas horarias y se ven afectados a escala global por políticas y regulaciones que no se originan en los Estados Unidos.

Resumen de Contenidos

Intercambios

En la primavera de 1848, poco sabían los 83 comerciantes originales de la Junta de Comercio de Chicago que cambiarían el mundo para siempre. Desde este humilde comienzo, la clase de activos de derivados ha explotado. Los premios Nobel han sido otorgados a matemáticos que han desarrollado fórmulas para predecir el comportamiento de las opciones derivadas. Las empresas han venido y se han ido, casi llevándose economías enteras con ellas, tratando de superar a los derivados. Los países que una vez compraron el comercio de productos básicos ahora se están subiendo al carro. Toda esta actividad ha obligado a las exportaciones de productos básicos a crecer desde el comercio de productos agrícolas hasta el comercio de una amplia gama de productos financieros, climáticos y monetarios que ni siquiera se habían imaginado hace 160 años.

El éxito de la clase de activos derivados se basa únicamente en los comerciantes de todo el mundo que desean participar en mercados que de otra forma no podrían costear. La versatilidad del modelo de intercambio de productos básicos lo ha alejado tanto de sus raíces originales que casi confunde a aquellos que están familiarizados con los productos básicos agrícolas y las existencias, al creer que los productos que se les presentan son de alguna manera diferentes de los que han estado comercializando todo el tiempo. Este no es el caso.

Desde la aceptación del contrato a plazo, ha habido dos mercados para ello. Ha habido los contratos estandarizados, lo que conocemos como contratos de futuros, y los contratos personalizados, lo que conocemos como contratos de venta libre (OTC). Si bien la liquidez de los contratos estandarizados siempre ha estado garantizada por los cambios en sí mismos, se pensó que el mercado OTC era casi ilíquido debido a su personalización. Dado que dos departamentos están de acuerdo con un acuerdo con criterios muy específicos, se pensó que sería difícil encontrar a alguien más que estuviera dispuesto a aceptar los mismos términos. Los mercados de venta libre, al darse cuenta del dilema, decidieron sacar una página del manual de intercambio de productos básicos y simplemente estandarizar los tamaños y los incrementos de sus contratos personalizados. En consecuencia, han agregado una tremenda cantidad de volumen a sus actividades. El comercio de divisas OTC es un buen ejemplo de eso; En la actualidad, se intercambian aproximadamente $ 2 billones de dólares diarios, todos entre departamentos sin intercambio de precios central.

Los efectos de largo alcance del modelo de intercambio de productos básicos han cambiado el mundo literalmente. En gran parte debido a la aprobación de la Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos (CFMA, por sus siglas en inglés), existen intercambios en todo el mundo que le permitirán realizar transacciones en varios eventos futuros, como elecciones presidenciales, emisiones de gases de efecto invernadero y el clima. La Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos allanó el camino para el comercio OTC de créditos de energía y comercio de energía electrónica, junto con el desarrollo de futuros de acciones únicas. Hay intercambios que han aprovechado estas simples expansiones de poder en formas nuevas y sorprendentes. Han desarrollado formas de minimizar las pérdidas de los operadores al estilizar sus ofertas de productos a través de los llamados futuros binarios y opciones binarias, junto con el desarrollo de mercados comerciales totalmente electrónicos.

No importa qué es el producto o cómo se administra, siempre se aplican los mismos elementos: los contratos se aprovechan, el producto comercializado no es el producto real, y el producto está diseñado principalmente para gestionar el riesgo invisible.

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