No ha terminado

0
60

En medio de la actual volatilidad del mercado, es fácil olvidar que en enero disfrutamos de mares tranquilos y ganancias récord. En aquel entonces, el viernes 26 de enero, el mercado de valores estaba en camino de romper el récord histórico de la racha más larga sin un descenso del 5% en 1959. Habría sido un acuerdo más tarde en febrero. En octubre, el S & P 500 eclipsó el récord por días consecutivos sin una caída del 3% y se fue acumulando con cada día que pasa. La volatilidad, según lo medido por el índice VIX, había alcanzado recientemente mínimos históricos. La diferencia promedio de apertura / cierre del mercado había sido del 0,3%, la más baja desde 1965. ¿Qué podría haber interrumpido este mar de tranquilidad? ¡Mucho!

Eso fue todo eliminado una semana después. El viernes 2 de febrero, la racha del 3% se detuvo en seco, ya que el mercado cayó un 3,93% por debajo del máximo intradiario alcanzado el 26 de enero. Con un informe de empleos mejor de lo esperado (200,000 frente a los 180,000 esperados) el 2 de febrero y el crecimiento salarial repuntó en el el clip más rápido desde la recesión, hubo un temor generalizado de que las nuevas perspectivas de crecimiento obligarían a la Fed a aumentar las tasas de forma más agresiva que lo anunciado. La caída del 4,60% del próximo lunes dejó en claro que lo que comenzó como una salida organizada de las acciones de alto rendimiento de dividendos se había convertido en una estampida para todo el mercado. No ayudó a que los altos vuelos a la perfección como Google y Apple tuvieran informes de ganancias decepcionantes.

La caída del 5 de febrero puso fin a la búsqueda del mercado de la racha más larga sin un descenso del 5%. Fue el peor descenso desde el 8 de agosto de 2011, un 4,62% ​​en ese entonces, y el peor punto en la historia de Dow Jones en -1175. El índice VIX, que se había mantenido en 11.08, subió a 37.32. Podría haber sido peor. El Dow bajó hasta 1597 puntos a media tarde. Dos semanas después de que el mercado hubiera cerrado en territorio récord, pasó por una corrección.

Aquellos que habían sido adormecidos por la complacencia tuvieron un rudo despertar. Ese susurro silencioso paseo en el mercado no era la nueva normalidad, pero puede haber sido una pausa fabulosa antes de la tormenta. Por lo tanto, aquellos entretenidos buceando en el mercado quizás quieran evitarlo. Desde la recuperación desde entonces, lo que comenzó como una reacción instintiva al rápido aumento de los rendimientos de los bonos puede convertirse en algo mucho más infame. De hecho, se acerca una tempestad financiera y, al igual que la calma récord que tiene ante sí, será de proporciones históricas. Lo que hemos presenciado hasta ahora son solo los dolores iniciales de parto. El reciente aumento de la volatilidad es un testimonio del cambio de paradigma con 1% más días, una rareza el año anterior, que se presentará en el 48% del tiempo.

Las causas de la tormenta emergente tienen poco que ver con nuestra endeudada deuda pública, el elevado balance de la Fed o el colapso del dólar. Los dos primeros pueden entrar en juego en cierta medida una vez que la crisis esté en marcha, pero hemos estado escuchando acerca de ellos durante años sin éxito. Es ilegal que la tercera se materialice. No, las fuerzas involucradas son más tangibles, ciertas y tienen una línea de tiempo más predecible. Su efecto será identificado en el mercado próximamente. Por supuesto, pronto es relativo.

Los seres humanos pasan por ciclos de vida y cuando se combinan con datos demográficos, nos ayudan a predecir las tendencias económicas futuras. Lamentablemente, esta combinación predice un pronunciado déficit en el gasto que tendrá graves consecuencias en nuestra economía y en el mercado de valores. ¿Qué tan grande es un déficit? Un total acumulado de alrededor de $ 686 mil millones a partir de este año y hasta el 2023. Todos sabemos que cada dólar gastó los salarios varias veces en nuestra economía. Esto es lo que llamamos la velocidad del dinero. Cuando esto se tiene en cuenta, la cifra es de al menos $ 3.43 billones. ¡Ay! Eso es más del doble de la reducción de ingresos por diez años, $ 1.5 billones, del Plan de Impuestos de Trump – La Ley de Recortes de Impuestos y Trabajos – y solo un toque más bajo que los $ 3.654 billones de dólares que el gobierno de los EE. UU. Prevé tomar este año, Según la Oficina de Gerencia y Presupuesto.

Pongamos estas figuras en perspectiva. Durante la Gran Recesión, el gobierno federal gastó aproximadamente $ 3.40 billones para estimular la economía de $ 614 mil millones en gastos básicos perdidos y alrededor de $ 1 billón en pérdidas de bienes raíces. Sí, lo estás leyendo bien. Se necesitó más del doble del gasto federal para compensar las pérdidas de los consumidores en gastos y bienes raíces. Y tal ineficiencia es normal. Dado el mismo multiplicador, se necesitará un paquete gubernamental de $ 7.22 billones para hacer frente a este nuevo déficit de la economía. ¡Eso equivale a dos años de impuestos individuales sobre la renta, impuestos corporativos e impuestos del Seguro Social y Medicare juntos! Si ese es el tamaño del paquete, imagine el tamaño de la tormenta financiera. Disminuirá la crisis financiera y durará el doble.

Si usted está invertido en el mercado de valores, su cartera tendrá un gran éxito. Por lo tanto, sería prudente realizar cambios en las asignaciones futuras y comenzar a limitar su exposición a las acciones ahora. Muchos me etiquetarán como irresponsable, pero cuando se cumpla lo que predigo, querrá estar completamente fuera del mercado de valores.

Dejar respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here