No hay tal cosa como demasiado grande para falla

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No hay tal cosa como demasiado grande para falla

La Reserva Federal acaba de anunciar que iba a realizar pruebas de estrés en 6 bancos principales, entre ellos, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley y Wells Fargo. Esta es una parte de una revisión anual requerida por la ley Dodd-Frank, con la intención de determinar si alguno de los grandes bancos es vulnerable o no al colapso.

Claramente, lo último que quiere la Reserva Federal es quedarse ciego como lo estaban cuando Lehman Brothers se hundió y cuando se vieron obligados a instituir el TARP. De hecho, algunos piensan que el colapso de otra entidad financiera importante sería desastroso y sería suficiente para inclinar a la economía hacia una recesión en toda regla. Yo no. En cambio, creo que otro colapso bancario es lo que necesitamos para encarrilar nuevamente la economía.

Piénsalo. La economía ha estado estancada en baja velocidad durante más de tres años. Bank of America, por ejemplo, cotizaba cerca de $ 40 por acción en septiembre de 2008, justo antes de la crisis bancaria. Obtuvo un precio tan bajo como $ 2.53 por acción en febrero de 2009, justo antes de que el mercado tocase fondo. Para octubre de 2009, se había movido de nuevo hasta cerca de $ 20 por acción, pero se estancó hasta que alcanzó su nivel más alto en abril de 2010, que es donde alcanzó su punto máximo. Desde entonces, ha seguido flaqueando y ahora se acerca a los $ 5 por acción.

Mientras tanto, aunque también se ha estancado, el S & P 500 está en mucho mejor forma que el Bank of America y otros bancos importantes, como Morgan Stanley y Citigroup. El bajo desempeño del sector bancario sobresale como un pulgar dolorido, y es lo que ha impedido que el mercado en general avance mucho.

Entonces, ¿por qué los bancos se están desempeñando tan mal? Es porque nadie realmente puede controlar su exposición a posibles pérdidas crediticias, incluida la Reserva Federal, ya sea en los EE. UU. O en Europa. Y, si hay una cosa que el mercado odia por encima de todo, es poco interesante.

Por lo tanto, tenemos un verdadero Catch 22. Por un lado, todos se preocupan por lo que podría pasarle a la economía de los Estados Unidos si otro banco grande se derrumba. Por otro lado, la debilidad del sector bancario ha sido en gran parte responsable de que el mercado no vaya a ninguna parte. Entonces, ¿cuál es la solución? Digo que se hundan tantos bancos como sea necesario, porque podría ser un momento catártico; una verdadera limpieza de todo lo que ha estado mal con el “sistema” durante varios años.

Por supuesto, tal solución tiene el potencial de causar una calamidad en los mercados. ¿Y qué? Si tiene un absceso dental y no hace nada al respecto, va a tener dolor por un período de tiempo indefinido y, sin tratar, es posible que no pueda funcionar. Entonces, digo, toma el dolor ahora, termina con eso y sigue adelante.

La buena noticia acerca de nuestro sistema económico es que siempre hay alguien dispuesto a intervenir para aprovechar las manos débiles; Es así como es. La desgracia de alguien es la buena fortuna de alguien más. Si Bank of America, o cualquier otro banco se hundiera, las entidades de supervivencia estarían allí para recoger las piezas.

Uno diría que los bancos restantes se volverían aún más grandes, por lo que establecería un escenario de caso aún peor que demasiado grande para quebrar. Disparates. Hay miles de bancos en todo el país; suficiente para absorber las consecuencias. ¿Por qué crees que los principales bancos hicieron un cambio en las tarifas de las tarjetas de débito que estaban pensando en aprobar? Porque vieron la escritura en la pared; Los bancos regionales y locales más pequeños iban a quitarles su negocio.

Ya no temo demasiado grande para fallar. Empieza a pensar justo lo contrario. Si tenemos suerte, esta será la solución que hemos estado buscando para volver a encaminar nuestra economía.

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