No renuncies a tus sueños de jubilación

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Recientemente vi un anuncio de un fondo mutuo en la televisión que se burló de las nociones de invertir para un estilo de vida de jubilación que era popular hace una década. Los inversores solían burlarse de la idea de invertir con el objetivo de “comprar un viñedo”. pero ahora es una cuestión de “hacerse real” como si la viña nunca pudiera suceder. Si bien I no digo que el viñedo sea realista, ¿podemos conformarnos con suficientes ingresos discrecionales para comprar la cosecha de su elección, como a menudo como elijas?

Llámame terco o simplemente persistente como el infierno. Tus sueños no deberían morir fácilmente, la persistencia es críticamente importante. Pero, puede tener la sensación de que hay tan pocas opciones disponibles que podrían darle nueva vida a esos sueños. Si ingresa a su banco local o corredor de bolsa, usted recibirá la línea estándar para esperar del 6% al 8% junto con Un encogimiento de hombros. En serio, ¿por qué molestarse con la molestia de invertir cuando podría conformarse con el 3-4% que ofrecen las anualidades, realmente vale la pena el dolor de cabeza? Si usted va a correr el riesgo de las acciones, será mejor que valga la pena, ¿sí?

Personalmente, I nunca he conocido a una persona que la riqueza significativa se puede atribuir a la propiedad de fondos mutuos, mientras que sé de muchos que la riqueza de s puede atribuirse a la propiedad de acciones individuales.

Por ejemplo, el estudio de Dalbar mide los resultados del rendimiento de los inversores individuales frente a los índices del mercado. Mientras que el S & amp; P 500 creció a una tasa de 8.2% desde 1990 a 2009 los inversores individuales solo obtuvieron un 2,3% de media.

¿Por qué hay una gran discrepancia entre los rendimientos potenciales de la inversión y la realidad? La verdad sea dicha para los Inversores Socialmente Responsables y el público en general se debe principalmente a la toma de decisiones con base emocional, también conocida como “Comprar alto / Vender bajo”, comprar cuando la confianza es alta y vender cuando la confianza es baja.

Los inversores deben tener en cuenta que los fondos mutuos son ante todo un negocio diseñado para funcionar de manera rentable, bueno … nosotros también lo somos. Pero la diferencia es que están sujetos al comportamiento grupal y principalmente solo invertirán en acciones de crecimiento populares con un tamaño muy grande como Apple, Exxon, Pfizer, lo que permite que el fondo crezca de forma casi indefinida. I siempre me sorprende lo pocos que existen los fondos de valor de pequeña capitalización. Además, si observa la composición de la cartera, con frecuencia verá muchas de las mismas tenencias, en mi opinión, esto se debe principalmente Más miedo al fracaso que deseo de superación.

Pero, ¿existe realmente una solución sensata que cierre la brecha entre la industria de fondos mutuos mundana y conflictiva y sus sueños de una jubilación sin preocupaciones?

Sí hay. Lo que más me sorprendió en los últimos tres años de investigación y desarrollo en la Inversión Cuantitativa es que en realidad no hubo grandes revelaciones en términos de técnica de inversión y filosofía. Las correlaciones entre la investigación académica del rendimiento de las acciones individuales se mantiene bastante bien bajo escrutinio. Value Investing junto con Small Cap Investing sigue siendo el titán del rendimiento que ha sido durante décadas.

En base a mis tres años inmerso en el modelado cuantitativo, me di cuenta de que los datos de existencias están mal procesados ​​y el proceso de toma de decisiones tuvo que cambiar. Además, fue impactante ver cuán pobre era la industria de fondos mutuos con estos descubrimientos. La teoría cuantitativa y el desarrollo habían sido el espacio principal para la industria de Hedge Fund, con una buena razón, como lo mostrarán los datos próximos. Pero no había ninguna alineación con el SRI, la Inversión Socialmente Responsable o el universo de la Inversión Verde.

Es probable que las soluciones tengan que provenir de pequeñas empresas de inversión empresarial sin una gestión arraigada que insista en los métodos existentes o en la toma subjetiva de decisiones.

Si bien es imposible predecir exactamente cómo se revisarán las estrategias cuantitativas 10 años a partir de ahora, sí sabemos que una repetición de la última década es simplemente inaceptable.

Más por venir.

Tenga cuidado,

Brad Pappas

Análisis cuantitativo del comportamiento del inversor

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