Opciones de estrangulamiento, straddles y desnudas: ¿qué tipo de comercio es el mejor?

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Opciones de estrangulamiento, straddles y desnudas: ¿qué tipo de comercio es el mejor?

Fuera de Estrangles, straddles y opciones desnudas, ¿qué tipo de comercio es el mejor? Las opciones desnudas tienen una tendencia a caer en la misma categoría que simplemente comprar opciones. Si tienes un sesgo de mercado bajista, vendes llamadas; Si tiene una tendencia alcista del mercado, entonces venda pone. Si bien es esencial tener un sesgo en el mercado para el éxito a largo plazo de cualquiera, negociar ese sesgo en el mercado puede ser peligroso, especialmente cuando se tiene todo o nada en una prima. Esto es lo que significa vender opciones desnudas.

Si el comercio falla, sabemos que las opciones de venta representan un riesgo ilimitado. El peor de los casos para un vendedor de opciones al descubierto es que el activo subyacente se convierta en un límite de bloqueo contra la opción. El activo subyacente no se puede salir, por lo que la opción de volatilidad aumenta exponencialmente. El potencial de perder miles para ganar unos pocos cientos rápidamente no vale la pena.

Si bien hay formas de salvar o al menos minimizar el impacto de un mercado que se mueve contra un vendedor de opciones desnudo, es mejor tener una estrategia de venta de opciones adecuada establecida en el exterior. Esto se puede lograr mejor vendiendo opciones solo en mercados laterales y usando una combinación de venta o venta para permitir que el mercado dicte qué dirección desea tomar. Esto elimina la necesidad de tener un sesgo en el mercado, al mismo tiempo que amplía sus oportunidades comerciales.

La venta de opciones desnuda puede ser rentable. Al monitorear la theta (disminución del valor del tiempo de la opción) y la vega (medida del aumento y la disminución de la opción basada en la volatilidad), junto con la fecha de vencimiento, puede intentar revisar los mandatos de la opción y seleccionar los más probables vender. Sin embargo, si sobre-optimiza su progreso en la toma de decisiones, puede encontrar que no hay suficiente valor intrínseco para que valga la pena vender la opción.

Cuando se ejecutan straddles y se estrangula, entonces el mismo tipo de sesgo del mercado que en la venta de opciones desnudas evoluciona desde el movimiento del mercado, no desde cualquier tipo de proceso de toma de decisiones arbitrarias. Vender dos opciones puede ser costoso, pero es una forma sólida de poder participar en algunas de las opciones más rentables. Theta y vega también son importantes, pero no es necesario ser 100% dependiente de estos dos valores para determinar qué opciones seleccionar. Se convierten en herramientas de monitoreo secundario para reinventar una decisión que el mercado ya ha tomado.

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