Opciones de venta contra futuros o posición de caja

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Opciones de venta contra futuros o posición de caja

El enfoque más simple para implementar una posición de opción cubierta implica la combinación de una posición de efectivo con una opción. El quid de la idea es que cuando las acciones de una acción se aplanan o se debilitan en las opciones de compra de precios, se pueden vender para generar ingresos.

Si el precio de la acción baja, el operador gana la prima, lo que disminuye sus pérdidas en las acciones. Si el precio sube, el operador bursátil tiene una de dos opciones: recomprar la opción con una prima más alta o renunciar a cualquier ganancia en sus acciones por encima del precio de ejercicio de la opción. El mismo escenario se puede jugar para los mercados de futuros, forex o CFD.

Inicio de una posición cubierta

Se deben tomar pocas decisiones cuando se trata de negociar posiciones cubiertas en el mercado de valores. Las personas que compran acciones son Respuestas automáticas de largo alcance que, por lo tanto, entienden que solo venderán llamadas. Además, dado que no hay apalancamiento en las acciones en sí, es más sencillo comprar una opción de compra de acciones por cada 100 acciones que posean. Finalmente, dado que la opción se vende como una posición secundaria a las acciones reales, el precio de ejercicio de la opción no se piensa demasiado.

La facilidad con que se pueden implementar las posiciones de opciones cubiertas en el mercado de valores nos da un contraste con la dificultad que se puede asociar con los mercados de futuros y de divisas. Cuando se trata de colocar posiciones de opciones cubiertas en el mercado de futuros, a diferencia de las acciones, hay demasiadas opciones. Dado que los largos y los cortos se tratan por igual en el mercado de futuros, las posiciones cubiertas pueden implementarse con put o call. Delta también tiene un mayor impacto en la opción de decisión de venta. Cuanto menor sea el delta, más probable será que se vendan múltiples opciones al mismo precio de ejercicio para que coincida con el movimiento del activo subyacente.

Finalmente, en una posición cubierta, la opción vendida puede ser la posición principal con el contrato de futuros o spot actuando como la posición protectora. Esto hace que el precio de ejercicio de la opción sea más importante en función de la cantidad de prima que se puede cobrar.

El mercado de divisas spot tiene una falla que el mercado de futuros no tiene: falta de un verdadero mercado de opciones. Las opciones de divisas al contado tienden a ser contratos personalizados entre los operadores y los negociadores. Esto genera problemas de liquidez y puede limitar los precios de ejercicio con los que los negociadores están dispuestos a trabajar. Al final, dado que no existe un intercambio centralizado en el mercado forex spot, es difícil que las opciones spot tengan un precio justo y sean lo suficientemente líquidos como para ser utilizadas de manera realista en un escenario de opciones cubiertas. Sin embargo, esto no significa que no pueda t intercambiar opciones con futuros de divisas para crear exactamente las mismas operaciones.

En esta sección veremos dos formas diferentes de iniciar una posición de opción cubierta. Una es una forma agresiva de ponerse en una posición cubierta. Esta acción, cuando todos los indicadores apuntan en una dirección y una opción cubierta se inicia intencionalmente en la dirección opuesta, se conoce como desvanecimiento del mercado. La segunda forma de iniciar una opción cubierta es cuando una posición ya ha obtenido ganancias y se está estancando. De hecho, si se hace correctamente, puede darle a la posición ganadora una forma de resistir retrocesos o retrocesos temporales.

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