PARTE 2: Los diferentes elementos de una opción

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Opciones Parte 2

A continuación, se encuentran algunos componentes adicionales de opciones con los que debería familiarizarse:

Precios de ejercicio: el precio de ejercicio es un precio fijo para el cual se puede comprar una opción (opción de compra) o vender (opción de venta). Las opciones están disponibles en varios incrementos diferentes que van desde incrementos de 1 punto a incrementos de 25 puntos. Por ejemplo, XYZr tiene precios de ejercicio que comienzan en 90 y se mueven en incrementos de 5 puntos hasta 240. Antes, el comerciante podría comprar el derecho a comprar (call) o el derecho a vender (poner) acciones XYZ en un rango de $ 90.00 por acción a $ 240.00 por acción.

Meses de opciones: tendrá una opción para determinar qué mes de opciones le gustaría usar. Los meses disponibles se clasifican en uno de tres ciclos. Entonces, si fuera el 3 de junio, usted podría comprar opciones para junio, julio, agosto o noviembre; y también podría comprar opciones a largo plazo llamadas “saltos”, que están disponibles para enero de 2008 y enero de 2009.

Fecha de vencimiento: cada mes, las opciones expiran el tercer sábado del mes. Dado que el mercado no está abierto los sábados, los comerciantes utilizan el tercer viernes del mes según las pautas. Sin embargo, hay algunos índices que expiran el jueves anterior al tercer viernes del mes. Es por esto que es esencial entender los vehículos que está operando.

Premium – Este es el costo de la opción.

Griegos de opciones: hay cuatro variables principales representadas por letras griegas que constituyen el valor de una opción. Esto no pretende ser una evaluación exhaustiva de la opción de los griegos, ya que uno podría escribir un manual completo sobre este tema solo.

  • Delta: esta es la cantidad que la opción aumentará en valor por un movimiento de un punto del valor subyacente. Delta también puede considerarse como un indicador de probabilidad. Una opción que tiene un derecho de ejercicio justo donde se negocian las acciones tendría un delta cercano a 50. Lo que esto significa es que la opción tiene una probabilidad de 50-50 de tener valor al vencimiento.
  • Gamma – Gamma es el acelerador de Delta. Le indica cuánto cambiará el Delta después del primer movimiento de 1 punto en el subyacente.
  • Theta – Theta es la medida de la decadencia del tiempo. Le indica cuánto valor se pierde diariamente en función de la erosión del tiempo.
  • Vega – Vega es una medida de volatilidad en la opción. Cuanto mayor sea la volatilidad, más cara puede costar una opción. Vega también puede considerarse como un indicador de miedo. Cuando hay incertidumbre en el futuro, las personas tienen más miedo con respecto a los ingresos y, por lo tanto, la volatilidad será mayor. Por el contrario, cuando el miedo es bajo y las personas se sienten seguras al cambiar un vehículo, la volatilidad es menor y el precio de la opción disminuye.

Comprender los conceptos básicos y los efectos de cada uno de los griegos puede mejorar enormemente su comercio; sin embargo, hay algunas interrelaciones de las que debe tener en cuenta:

  • Todos los griegos, excepto Delta, son los más sensibles al dinero.
  • Gamma responde frente a Theta (Time Decay). Cuanto más positivo sea Gamma, más negativo será Theta.
  • A medida que disminuye la volatilidad, Theta (el valor que tiene el tiempo en sus opciones) disminuye. A medida que aumenta la volatilidad, aumenta Theta (el valor del tiempo en la opción).

Volatilidad: hay diferentes formas de volatilidad en el mercado. La volatilidad en su forma más básica es desinteresada o temer al mercado. La volatilidad se puede rastrear observando el Vix, y VXN, que mide las volatilidades en el S & P 500, y el NASDAQ.

Contrato: cuando está comprando opciones, tiene que comprarlas en unidades de 100. Esto se conoce como un “contrato”. Por lo tanto, si ve que el precio de una opción es $ 3.50, este es el precio por opción. Sin embargo, como comerciante, tendría que comprar 100 opciones por $ 350.00 para comprar 1 contrato.

Valor intrínseco y extrínseco: el valor intrínseco es la cantidad de la opción que representa el valor real. Por lo tanto, si está buscando una opción de compra de 135 precios de ejercicio (que le daría el derecho a comprar XYZ por $ 135.00), se está vendiendo por el precio de venta de $ 5.40, o $ 540 dólares para comprar 1 contrato. Dado que XYZ está operando en el mercado en vivo por $ 139.00, la opción de compra de 135 tendrá un valor real (intrínseco) de $ 4.00 y los otros $ 1.40 habrían considerado el valor temporal o el valor extrínseco. Entonces, para resumir, el valor intrínseco representa el valor real en una opción y el valor extrínseco representa el valor de tiempo en una opción.

Cajero automático: las opciones de At The Money son las opciones más cercanas a donde se está negociando actualmente el stock. Si XYZ se negociaba a 139, el precio de ejercicio 140 “call” y “put” se consideraría la opción At The Money.

ITM: la opción En el dinero representa las opciones que tienen un valor intrínseco real.

OTM: las opciones de Out Of The Money son las opciones que representan opciones que no tienen valor real o valor intrínseco. Solo tienen valor de tiempo.

La opción también tiene un margen de oferta / demanda. El precio de “oferta” es el precio más bajo que los creadores de mercado considerarán al precio de la opción. El precio “preguntar” es el precio que el fabricante de marcadores garantiza para llenarle. El rango entre la “oferta” y “preguntar” se denomina propagación.

Si bien esta es una descripción muy básica de las opciones, debería ayudar a sentar las bases de los componentes principales de las opciones. Hemos discutido brevemente los beneficios de las opciones de negociación, pero ahora concentrémonos en una sola estrategia que un comerciante puede utilizar en el mercado cuando usa opciones.

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