Piloto automático: evitando la complacencia con la inversión

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Imagina que estás piloteando un avión que viene para un aterrizaje al final de un largo vuelo. Estás en piloto automático debido a la densa niebla que rodea la pista, pero todo va bien. Estás descendiendo a 500 pies, 400 pies … Empiezas a pensar en cómo podrás tomar un descanso y pasar un buen rato con tu familia. ¿Qué querrán hacer todos? Ir de excursión? ¿Tienes algunos amigos para asar de vuelta? ¿O simplemente tómatelo con calma y decidir más tarde?

De repente, a 50 pies, el avión apunta abruptamente hacia el suelo. Con solo cuatro segundos para la toma de tierra, inmediatamente toma la columna de control y retrocede para evitar una caída en picada en la pista. Su aterrizaje es brusco, pero evita un desastre completo.

Este incidente ocurrió realmente con un Boeing 747 que viajaba de Miami a Londres en 2000. Fue documentado en el libro How We Decide de Jonah Lehrer por sus lecciones sobre la toma de decisiones. Puede servir con la misma facilidad como un manual de instrucciones para los inversores que han perdido la calma por un período prolongado de baja volatilidad.

Los inversionistas pueden ser perdonados por ser menos que completamente vigilantes. Después de todo, han pasado tres años desde que el mercado experimentó una corrección en el verano de 2011. Todos tenemos otras cosas que hacer. De hecho, Lehrer señala que así es exactamente como la mayoría de las personas visualizan el piloto automático: “Las personas que no son pilotos tienden a pensar que cuando el piloto automático está encendido, el piloto solo puede tomar una siesta”.

Lecciones:

Estar alerta

El hecho de que la volatilidad del mercado haya sido baja durante un período prolongado de tiempo no significa que pueda ser arrogante acerca de sus inversiones. Como informa Lehrer, “nunca se puede relajarse en la cabina”. En el caso del vuelo predestinado en 2000, fue un problema de software el que causó el problema. Pero podría haber sido cualquier cosa. Invertir, como volar, es una tarea complicada y, como tal, requiere atención constante. Los problemas pueden surgir desde cualquier lugar y en cualquier momento, incluso en el peor momento posible.

Estar preparado

Entre varios esfuerzos para mejorar la seguridad de la aerolínea entre 1940 y 1990, Lehrer señala que el porcentaje de accidentes de avión debido a un error del piloto se mantuvo notablemente estable. Las tasas de error finalmente disminuyeron drásticamente con la llegada de simuladores de vuelo realistas. “El beneficio de un simulador de vuelo”, explica Lehrer, “es que permite a los pilotos internalizar sus nuevos conocimientos. En el aire”.

Invertir también puede provocar respuestas emocionales significativas que pueden anular las respuestas cognitivas y llevar a una toma de decisiones deficiente. Los inversores pueden replicar la experiencia de los simuladores de vuelo al ser plenamente conscientes de los posibles riesgos de inversión, al familiarizarse con la situación de las situaciones, y al desarrollar respuestas constructivas que puedan invocarse fácilmente en un momento de necesidad.

Colaborar

Antes de la década de 1970, Lehrer nos dice que “muchos errores en la cabina del piloto eran atribuibles, al menos en parte, a la ‘certeza parecida a Dios’ del piloto al mando”. La investigación reveló que a menudo se cometían errores importantes debido a la arrogancia inusual por parte de un líder y a la deferencia inusual por parte de otros miembros del equipo. En respuesta, se diseñó una estrategia de toma de decisiones alternativa (Cockpit Resource Management, o CRM) para “crear un entorno en el que se compartiera libremente una diversidad de puntos de vista”.

La principal lección para los inversores de estos desarrollos es no colocar demasiada credibilidad en la opinión de ninguna persona. Si bien los asesores de riqueza y los administradores de fondos pueden estar más en sintonía con varias noticias del mercado financiero, también son humanos y pueden distraerse y cometer errores. Es deber de todos los involucrados prestar atención y hacer preguntas si las cosas no tienen sentido.

Estar atentos

Si bien la tecnología del piloto automático y el entrenamiento del piloto han mejorado sustancialmente, ninguno de los dos es perfecto todo el tiempo. Como en el ejemplo del vuelo de Miami a Londres en 2000, el piloto automático funcionó a la perfección hasta que no lo hizo. Afortunadamente, los pilotos prestaron atención y reaccionaron de manera inmediata y apropiada. Como lo determina Lehrer, “los verdaderos motivos por los que los aviones son tan seguros, a pesar de que tanto el piloto como el piloto automático son falibles, ambos sistemas trabajan constantemente para corregirse mutuamente”.

Si bien muchos inversionistas preferirían permanecer completamente no involucrados en la administración de sus inversiones, este curso presenta múltiples oportunidades para cometer errores. Hay buenas personas y buenos sistemas que pueden ayudar, pero al igual que con el piloto automático, cada uno puede fallar. Puede mejorar enormemente sus posibilidades de éxito en la inversión si vigila las cosas para asegurarse de que funcionan correctamente.

Conclusión

Al igual que volar en una aerolínea comercial es un ejercicio complicado lleno de riesgos, también lo es invertir. Además, al igual que algunos de los errores más grandes y más evitables de volar debido a un error humano, también lo es el error humano que ocupa un lugar destacado en los errores de inversión. Afortunadamente, las grandes lecciones y conocimientos sobre la toma de decisiones pueden mejorar significativamente los resultados de ambas actividades. Los inversores que prestan atención y hacen preguntas, incluso durante estos períodos de calma, tienen muchas más posibilidades de evitar problemas.

Los mejores deseos para un aterrizaje seguro!

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