¿Por qué elegir acciones individuales sobre fondos mutuos?

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El inversor puede comprar acciones individuales o dejar que otra persona administre sus inversiones invirtiendo en un fondo mutuo o contratando a un asesor de inversiones registrado para administrar una cuenta individualizada separada. Existen diferencias en los informes de transacciones, los impuestos, el enfoque de inversión, el momento de las compras y ventas, y en las ganancias generadas.

Algunos inversores me han dicho que prefieren los fondos mutuos a las acciones individuales porque el precio de un fondo se puede verificar diariamente en el periódico. Además, algunos consideran que es más sencillo invertir en un fondo porque hay poco papeleo para revisar (no hay problemas de confirmación de los que preocuparse). Otros piensan que al invertir en un fondo mutuo sin carga evitan las tarifas de transacción de los corredores. Sin embargo, tales argumentos hacen virtudes de las fallas que son características de los fondos mutuos, o simplemente están equivocados.

Por ejemplo, todos los fondos mutuos pagan tarifas de corretaje, y estos pueden o no tener tasas de corretaje de descuento. Por ejemplo, una tasa estándar para comprar 200 acciones de una acción de $ 50 sería de aproximadamente $ 192. A través de un corredor de descuento, la tarifa podría ser de $ 6 a $ 10. Además, el fondo promedio actualmente tiene una comisión de gestión anual de 1. 43%. Incluso los fondos sin carga cobran, en promedio, más del 1%. La comisión de corretaje y la comisión de gestión son comisiones separadas, y ambas provienen de los activos del fondo. Estas tarifas son las mismas para todos los inversores, independientemente de la cantidad invertida. La mayoría de los administradores de dinero que administran cuentas individuales separadas, por otro lado, tienen una tarifa de administración del 1% para sus cuentas más pequeñas, y su tarifa se reduce a casi la mitad que para sus cuentas más grandes. Las personas que administran sus propias cuentas evitan las tarifas de administración por completo.

Las carteras individualizadas con o sin la ayuda de un gerente profesional también pueden obtener mejores rendimientos que un fondo mutuo porque no tienen que invertir en más de 100 acciones para obtener Diversificación adecuada. Pueden centrarse en las acciones más preferidas porque no tienen una entrada de efectivo continua que deba emplearse en una sola cuenta combinada. Es decir, cuando cualquier inversor envía dinero a un fondo, debe invertirse para todos los accionistas. Esto a menudo resulta en la compra continua de acciones que pueden no estar al mejor precio para una inversión inicial.

Un individuo puede hacer un mejor trabajo para sí mismo que un administrador de cartera si se ha tomado el tiempo de adquirir algo de experiencia de inversión y ha hecho su tarea. Sin embargo, entre los dos tipos básicos de administrador de cartera, es más probable que uno tenga una amplia experiencia. Ya sea que una persona sea el administrador de un fondo mutuo o el administrador de cuentas individuales separadas, debe ser un asesor de inversiones registrado (RIA). De cualquier manera, ambos deben tener las mismas calificaciones para estar registrados. Sin embargo, debido a la enorme tasa de rotación en la industria de fondos mutuos, los administradores de fondos tienden a tener menos experiencia en promedio (por supuesto, hay muchas excepciones). El administrador de fondos promedio ha estado en el negocio por solo 3.5 años. Es una gran ventaja tener un administrador de cartera que haya experimentado algunos mercados bajistas y haya sobrevivido. Los asesores de inversión registrados que administran cuentas individuales a menudo llegan a sus puestos por una ruta diferente y generalmente tienen mucha más experiencia en inversiones que la mayoría de los administradores de fondos mutuos.

Las cuentas administradas individualmente (a diferencia de las cuentas combinadas) tienen un mejor control sobre lo que poseen (pueden evitar compañías que no aprueban por razones morales si lo desean) y sobre el momento de sus compras y vende. Por ejemplo, un administrador de cuentas individuales es mucho más apto para cronometrar una compra para que coincida con una acción que reacciona al soporte al “rebotar”. fuera de ese soporte o con un stock s breakout a través de la resistencia aérea. Ambas son situaciones en las que una acción es mucho más probable que tenga un aumento positivo que en la mayoría de los otros momentos. En otras palabras, el dinero se coloca más fácilmente en un stock que está “maduro para la recolección”. en una cuenta separada Esta práctica no fue particularmente especial o única. Muchas empresas prestan atención a tales detalles, pero no todos. Para encontrar un administrador de este tipo, debe hacer preguntas sobre cómo se seleccionan las existencias y si hay algún criterio de tiempo empleado cuando se realizan las compras. Si la respuesta es vaga o está relacionada con mediciones de valoración, entonces puede considerar que la respuesta es “no”. A diferencia del enfoque de cartera individualizada, el enfoque preferido de los fondos mutuos es acumular o vender acciones a lo largo del tiempo a una amplia gama de precios. Un asesor de inversiones registrado que administra cuentas separadas puede hacer un mejor trabajo de tiempo de compra que un fondo mutuo. Sin embargo, un inversionista individual que sabe un poco sobre las configuraciones de configuración de acciones puede hacer un trabajo mucho mejor para sí mismo que incluso un asesor de inversiones registrado que administra cuentas separadas individualizadas.

También hay cuestiones fiscales a tener en cuenta. Supongamos que & s; su fondo mutuo favorito ha crecido 31% entre el 1 de enero, 1999 y Marzo 31, 1999. Suponga que lo compra en cualquier fecha posterior a marzo 31, y suponga que el fondo no tiene una apreciación significativa por el resto del año. Se le aplicarán impuestos sobre todas las ganancias que tuvo el fondo antes de comprar (en este caso, el 20% obtenido entre el 1 de enero y marzo 31), aunque no fue propietario del fondo durante esos meses. Usted hereda los impuestos sobre esas ganancias, pero no hereda las ganancias. Así es como funciona. Por ley, el fondo debe distribuir sus ganancias de capital a sus accionistas. Su distribución a cada accionista será proporcional a la cantidad que cada accionista ha invertido, y no a la ganancia obtenida por el inversionista individual. En otras palabras, si invierte después de lograr la ganancia, el fondo le devolverá parte del dinero que invirtió en el fondo. El dinero que se le devolverá será una cantidad que representa su participación en la ganancia de capital (aunque realmente no obtuvo la ganancia porque se logró antes de su compra). Luego, el IRS le cobrará impuestos por la devolución de su propio dinero como si ese dinero fuera una ganancia de capital. No es justo, pero es la ley. Esto no sucede con las carteras de acciones individuales.

También está la cuestión de los informes. Los fondos mutuos negocian acciones durante todo el año, realizando muchas transacciones, de las cuales no se le dice nada. No sabe qué está comprando o vendiendo el fondo o cuánto están costando las operaciones, y es probable que su administrador de fondos no le dé una explicación si pregunta por qué se realizó una determinada transacción. Por otro lado, con un administrador de cartera profesional que administra cuentas separadas, generalmente recibe un informe de confirmación de su corredor que muestra información detallada de todo lo que ocurre en su cuenta. Si esta es demasiada información para usted, puede obtener el mismo nivel de conocimiento de las transacciones proporcionado por un fondo mutuo simplemente desechando sus confirmaciones comerciales sin mirarlas. Las confirmaciones son un beneficio, no un detrimento.

A algunos les gusta poder consultar el precio de su fondo en el periódico (aunque por lo general no lo hacen). Sin embargo, en la mayoría de los casos, un individuo puede mirar su cuenta de corretaje en cualquier momento al conectarse, o puede llamar a su corredor y preguntar. Un administrador de cartera profesional de cuentas administradas por separado puede darle números de valoración para cada posición en su cuenta y para su cuenta en su conjunto en cualquier día de la semana. Probablemente sea más fácil hacer una llamada telefónica que encontrar su fondo en el periódico. A menos que una persona sea extremadamente perezosa o incapacitada, ¿cómo puede ser un gran problema buscar acciones individuales en el periódico, pero puede ser fácil buscar una cantidad de fondos mutuos?

Aquellos que tienen cuentas administradas individualmente (por ellos mismos o por profesionales) obtienen informes de transacciones más completos, un mejor control sobre los impuestos, una mayor capacidad para enfocar las inversiones, un mejor momento de las compras y ventas, y mucho más control sobre el contenido de la cartera. Estas cosas son mucho más beneficiosas para el resultado de la inversión que poder buscar el precio del fondo en el periódico.

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