Precios de los alimentos y valores de las tierras de cultivo

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El valor de cualquier activo de inversión, desde acciones a vinos finos, productos básicos a bienes raíces, el valor de las tierras agrícolas es impulsado por la relación entre la oferta y la demanda. La oferta de tierras de cultivo se puede medir en una base macro como la cantidad de tierra productiva y cultivable por persona en la planta, mientras que la demanda se puede medir tomando en cuenta los números de población general y el consumo promedio de calorías. Por supuesto, hay otros factores en juego que influyen en los valores de las tierras agrícolas a nivel local, regional y global, incluida la disponibilidad de capital que permite la demanda.

Si bien las variables de mercado inmediatas influyen en los valores de la tierra en el corto plazo, el valor a largo plazo está impulsado por cambios en los fundamentos de la oferta y la demanda. El inversionista de la leyenda recientemente retirado, George Soros, dijo que está “convencido de que las tierras de cultivo serán una de las mejores inversiones de nuestro tiempo”. De hecho, en palabras del padre de hoy en día la inversión de valor; Warren Buffet: “En el corto plazo, el mercado es una máquina de votación, a largo plazo el mercado es una máquina de pesaje”. La primera inversión de Buffet fue en 40 acres de tierras de cultivo en Nebraska, pagadas con $ 1,200 ahorrados de dos rondas de papel y alquiladas a un agricultor local.

El valor actual de cualquier activo generador de ingresos, como las tierras de cultivo, se puede medir de manera efectiva como un múltiplo de los ingresos netos y se puede ajustar la variabilidad (riesgo). Cuanto mayor sea el ingreso neto que genere cualquier activo, mayor será el valor de ese activo. Los ingresos agrícolas más altos significan rentas más altas y valores de venta más altos, ya que la tierra de la cual se derivan los ingresos es más valiosa. Por ejemplo, las tierras de cultivo que generan un ingreso neto anual de $ 400 por hectárea pueden tener un valor de entre $ 4,000 y $ 8,000, ya que este nivel de precios ofrece un rendimiento neto de entre el 5 y el 10% después de los costos. Otros factores locales también influyen en los valores de las tierras agrícolas, como el riesgo político, la variabilidad del rendimiento (ingreso), los costos operacionales y los impuestos, y las empresas de mayor riesgo requieren un punto de precios más bajo para atraer inversiones a la luz del riesgo agregado.

Los ingresos netos o la rentabilidad en la agricultura de base se rigen por la relación entre el costo de los insumos agrícolas, tales como fertilizantes, pesticidas, herbicidas, combustible y mano de obra, y los ingresos generados por la venta de cultivos producidos utilizando estos insumos. Es lo suficientemente seguro como para acumular que los precios de los productos básicos tienen un gran impacto en los valores de las tierras agrícolas, tanto en los escenarios de inversión de tierras agrícolas a corto y largo plazo. Vale la pena señalar que los precios de los productos básicos pueden ser extremadamente volátiles a corto plazo, aumentando o disminuyendo en línea con la demanda de productos básicos específicos como el trigo o el maíz. Sin embargo, para los inversores a largo plazo, es una inflación a largo plazo del precio de los alimentos impulsada por La demanda global de una población en crecimiento que consume más calorías hace que las tierras de cultivo sean una clase de activos particularmente atractiva.

Según el Índice Global de Precios de los Alimentos del Fondo Monetario Internacional, los precios de los alimentos aumentaron en 2010 y continúan aumentando a medida que la demanda continúa aumentando y la productividad sigue siendo relativamente estática. El índice ha mostrado que los precios de los alimentos aumentarán en términos reales desde un punto del índice de alrededor de 75 en 2001 hasta circa. 175 para el 2010. Sin embargo, a largo plazo, cuando se ajusta a la inflación, el precio real de los alimentos sigue en su punto más bajo desde la gran depresión, lo que deja un espacio fenomenal para el crecimiento.

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