Pronosticar el mercado de valores: un rayo de esperanza para lo que se piensa que es imposible

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Pronosticar el mercado de valores: un rayo de esperanza para lo que se piensa que es imposible

Aunque pronostica el rendimiento futuro del mercado de valores y los valores relacionados que comprenden las principales bolsas de valores. es decir, Blue chips, acciones de Penny, bonos, ETF, fondos mutuos, etc., es extremadamente difícil, queremos intentar proporcionar cierto optimismo de que es posible predecir el rendimiento futuro que proporcionará el mercado.

Al principio 1980 varios estudiosos serios predijeron que a medida que bajara la tasa de inflación, los mercados harían extraordinariamente bien. Por ejemplo, en la cuarta edición de su libro clásico, A Random Walk Down Wall Street, Malkiel predijo una tasa de rendimiento compuesta de 17 por ciento por año durante la década del 1980 s. De hecho, la tasa promedio de rendimiento compuesto para el S & amp; P 500 durante el período de cinco años 1982 a 1987 fue 17 por ciento por año. Este es un ejemplo de cómo el rendimiento futuro del mercado y las acciones relacionadas, acciones de centavo, bonos, fondos de inversión y fondos mutuos tiene el potencial de predecirse.

Además, en el verano de 1987, en la víspera de la caída del mercado de valores de octubre 1987, muchos analistas del mercado advirtieron que el mercado estaba seriamente sobrevaluado. La debacle y el colapso del mercado subsiguientes ahora es historia.

Sin embargo, si la historia del mercado nos enseñó algo, es que el mercado de valores tiene una gran variabilidad. En el lenguaje de las estadísticas, la desviación estándar de los mercados y el desempeño relacionado de las acciones de centavo, acciones, ETF y fondos mutuos es bastante grande. Por lo tanto, aunque podemos utilizar una variedad de métodos para obtener el mejor pronóstico del punto del rendimiento esperado del período de tenencia en el mercado de valores, el error estándar del pronóstico siempre será extremadamente alto.

El enfoque más popular para pronosticar el mercado de valores es el enfoque multiplicador de ingresos aplicado al nivel agregado de las acciones que componen el mercado. El primer paso es pronosticar las ganancias corporativas para el próximo período. Luego, se obtiene una estimación del multiplicador de ingresos basada en un pronóstico de tasas de interés a largo plazo. El producto de estos dos pronósticos es el pronóstico puntual del nivel del mercado al final del período. Otro método para predecir el rendimiento del mercado de valores es extrapolar las tasas pasadas o el rendimiento del mercado de valores. La versión más simple de este enfoque es pronosticar el valor del HPR esperado, la tasa actual de letras del Tesoro más la prima de riesgo promedio histórica sobre el patrimonio.

Hay muchas otras formas de intentar pronosticar la tasa de rendimiento futura que proporcionará el mercado, pero tenga en cuenta que es extremadamente difícil.

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