Pronosticar el mercado: ¿habilidad o suerte?

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Pronosticar el mercado: ¿habilidad o suerte?

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¿Qué tan buena es su bola de cristal?

Nosotros acabamos de pasar (podría decirse) peor caída del mercado de acciones desde 1929. También hemos experimentado una recuperación que pocos predijeron que era posible al comienzo de 2009. ¿Por qué no pudimos predecir estos eventos antes y con más precisión?

Puede pensar que es # porque usted no tiene acceso a la información que no tiene (#) 39; Los expertos tienen. Sin embargo, la mayoría de los expertos encuentran que la predicción exitosa es igual de difícil. Si bien fue difícil ignorar algunas de las predicciones apocalípticas que se estaban lanzando durante las profundidades de la recesión, actuar sobre ellas habría resultado muy costoso.

Entonces, ¿qué predicciones sigues y cuáles ignoras? ¿O hay otra forma de administrar sus asuntos financieros?

¿Confundes habilidad con suerte?

A la mayoría de nosotros nos encanta predecir. Tenemos una adicción a la predicción incorporada y un deseo de buscar patrones (incluso cuando no existan). Cuando se nos dice que los resultados de un evento son aleatorios (por ejemplo, un lanzamiento de moneda), aún tratamos de identificar patrones. Significa que somos propensos a engañarnos a pensar que la aleatoriedad no es aleatoria. Confundimos resultados de oportunidad con resultados de habilidad.

Si bien puede disfrutar de este comportamiento, tiene un precio. Debe averiguar si el disfrute vale la pena.

Considere lo siguiente:

1) No todas las predicciones de # # ********* pueden ser correctas

El propósito de la predicción es intentar realizar el mercado. Sin embargo, pocos aprecian que es imposible para todos vencer al mercado.

Esto tiene mucho sentido si considera que para cada comprador hay un vendedor, todos los inversores no pueden ser compradores (o vendedores).

El rendimiento del mercado representa el rendimiento promedio de todos los inversores. Para vencer al mercado, debe tener un mejor desempeño que el rendimiento promedio de todos los inversores. Obviamente, no podemos todos podemos superar el promedio.

Esto no nos impide creer lo contrario: otra fragilidad humana aparentemente vinculada a nuestra percepción demasiado optimista de nosotros mismos en relación con los demás.

Un estudio que requería que los conductores clasificaran su propia seguridad y habilidad para conducir en relación con otros en el grupo encontró que 76% se consideraban más seguros que el conductor con mediana seguridad .

Y 65% se consideraban más hábiles que el conductor con habilidad mediana.

¿Es su capacidad de predecir mejor que la del inversionista promedio?

Lo más probable es que lo percibas así. La realidad, sin embargo, sugiere que sus probabilidades de vencer el promedio no son mejores que 1 en 2.

2) La predicción tiene un costo

En comparación con el inversor que no predice (o al menos ignora sus predicciones), el inversor que actúa según sus predicciones inevitablemente comerciará más. El costo de esta actividad (por ejemplo, costos de transacción, impuestos sobre ganancias de capital, etc.) reduce sus probabilidades de superar el promedio a menos de 1 en 2.

Los inversores más serios considerarían apostar en un casino, donde Las posibilidades que se ofrecen son más bajas que las disponibles por casualidad, por ser una estrategia de inversión tonta.

3) El mercado es un sistema complejo y adaptativo

Los mercados de inversión son mucho más complejos de lo que la mayoría de la gente acepta. Investigaciones recientes los han reconocido como sistemas adaptativos complejos. Estos son sistemas en los que los agentes (que interactúan con el sistema) también son los componentes del sistema. En otras palabras, nosotros como inversores (agentes) interactuamos con el mercado (sistema) que luego nos brinda retroalimentación y afecta nuestro comportamiento. Un ejemplo simple de este concepto es la historia de los indios rojos.

El mercado también es adaptativo, lo que significa que tiene la capacidad de cambiar y aprender de la experiencia. Si bien está vinculado al entorno económico, también forma parte de ese entorno. A medida que cambian las condiciones económicas, cambia el mercado. Y, debido a que también es parte del entorno económico, a medida que cambia el mercado, cambian las condiciones económicas. Esto forma un bucle sin fin que hace que sea extremadamente difícil atribuir directamente causa y efecto.

Conduce a resultados que son mucho más impredecibles de lo que quisiéramos que fueran. Los resultados simplemente emergen sin ninguna causa aparente. Por ejemplo, una colina de termitas es una increíble pieza de arquitectura con un laberinto de pasajes interconectados, cavernas y túneles de ventilación que simplemente emerge como resultado de las termitas que siguen algunas reglas locales simples. No hay un gran plan para su diseño.

A medida que los participantes aumentan la complejidad de sus sistemas para analizar y evaluar los mercados de inversión, los mercados agregan aún más capas de complejidad y comportamiento adaptativo. Esto hace que la predicción confiable sea una tarea extremadamente difícil, si no imposible.

¿Existe un sustituto para el pronóstico?

Todavía puede tomar decisiones financieras inteligentes que pongan las probabilidades a su favor, sin La necesidad de saber qué depara el futuro. Dejar de lado la necesidad de pronosticar abre oportunidades para agregar valor a través de ahorros en impuestos y costos y estrategias de administración de capital que ofrecen una probabilidad mucho mayor de alza.

Todo esto ayuda a mejorar sus posibilidades de lograr sus objetivos a largo plazo. El mayor obstáculo es superar una adicción incorporada para predecir que ofrece un retorno esperado nulo o incluso negativo.

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