¿Pueden los comerciantes de Human Day superar la manipulación de HFT?

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Un hombre llamado Dan Sullivan, un antiguo comerciante de piso de la Bolsa Mercantil de Chicago, recientemente reveló una experiencia manipuladora. Sullivan compró y vendió derivados basados ​​en la tasa de interés LIBOR. Recientemente, los grandes bancos han sido acusados ​​de manipular la tasa LIBOR. De vuelta en 2008, Sullivan recibió un mensaje de texto que indicaba que Lehman & # 39; s era yendo debajo Según el posicionamiento anterior con sus derivados, Sullivan esperaba ganar un millón de dólares cuando saliera el nuevo número LIBOR a la mañana siguiente. Sabiendo cómo se usa la figura LIBOR y el probable colapso de Lehman, estaba muy seguro de sí mismo.

¿Qué pasó esa mañana? El número LIBOR era casi el mismo. No hubo & # 39; t un aumento o disminución significativa. Sullivan estaba estupefacto. En retrospectiva, quedó claro: los bancos habían mentido sobre el número. Muchos comerciantes están demandando por el supuesto engaño.

Scott Patterson, informe del Wall Street Journal y autor del popular libro comercial de alta frecuencia Dark Pools, fue entrevistado recientemente por Brian Lehrer de NPR. Las computadoras comerciales de alta frecuencia son responsables del 60% al 70% de todas las transacciones actuales. Como tal, las operaciones HFT constituyen la mayoría de la liquidez. Estas computadoras envían oleadas masivas de pedidos para comprar y vender futuros, acciones, opciones, etc. En lugar de que los humanos manejen los pedidos, este ritmo increíblemente rápido ha dejado a los reguladores en el polvo. Si bien los mercados están teóricamente regulados por la FCC y CTFC, carecen de los recursos informáticos, la mano de obra y los fondos para supervisar adecuadamente.

Sin regulación, tienes manipulación. Digamos & # 39; digamos que Grecia incumple y se produce un gran movimiento en los resultados de los mercados de divisas. Los algoritmos de alta frecuencia verán que esto ocurre y las posiciones cambiarán inmediatamente. Cuando ocurre una alta volatilidad, los sistemas HFT pueden retirarse. Debido a la liquidez causada por HFT, los mercados se detendrían. Mira hacia arriba & quot; crash crash & quot; para ver lo que dicen los investigadores sobre este escenario hipotético. Claro, los reguladores podrían decir que los sistemas HFT no pueden retirarse durante una crisis, pero nuevamente, este es un problema complejo de aplicación.

Ahora veremos un tercer escenario de manipulación. Los principales eventos de noticias y comunicados de prensa de la compañía pueden afectar en gran medida a los mercados financieros. Esto da como resultado una volatilidad instantánea en las acciones, futuros y monedas más populares del mundo. Existen leyes y políticas para evitar este tipo de difusión de información. ¿Qué sucede cuando una información privilegiada le permite a un amigo comercial conocer las cifras de ganancias del tercer trimestre de Apple antes del anuncio público? Este amigo comerciante ahora puede realizar operaciones anticipando la reacción financiera. Este comerciante también puede compartir esta información con otros. Para filtrar, solo se requieren unos segundos considerando la velocidad a la que podemos comunicarnos hoy. Hay muchos avisos manuales que deben pasar antes de que se conviertan en conocimiento público.

Los comerciantes minoristas, aquellos que comercian desde casa como un pasatiempo o como ingresos a tiempo completo, también están en riesgo cuando se trata de manipulación. Estos operadores deben ser conscientes de la inestabilidad impuesta por el comercio de alta frecuencia. Los seres humanos que buscan posicionarse dentro de un rápido mundo pasado de compras y ventas automatizadas y algorítmicas deberían considerar una educación comercial . Dicha capacitación enseña estrategias que reconocen la manipulación y trabajan junto a ella.

El comercio de alta frecuencia llegó para quedarse. Aunque los gobiernos pueden mejorar la tecnología de monitoreo del comercio, la velocidad a la que se desarrollan los sistemas automatizados supera con creces el engorroso paradigma. Claro, los gobiernos reconocen cómo HFT se ha convertido en una función necesaria y entrelazada del comercio electrónico.

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