¿Qué tipo de inversionista eres?

0
23
¿Qué tipo de inversionista eres?

Si bien los mercados de futuros y de divisas se consideran “inversiones alternativas”, gran parte de la actividad que usted realizará con ellos es “negociar”. Vamos a definir las diferencias entre invertir y negociar.

Invertir se define como “el acto de comprometer dinero o capital para una empresa (un negocio, un proyecto, bienes raíces, etc.) con la expectativa de obtener un ingreso o ganancia adicional”.

El comercio se define como “participar en la compra y venta con fines de lucro”.

Estas dos actividades, la inversión y el comercio, tienen el mismo objetivo final de ganancias, pero se enfocan desde dos direcciones diferentes. Cuando invierte, se compromete con las acciones o bonos que está comprando. Esto es importante para ser claro. La filosofía de compra y mantenimiento de acciones y bonos confirma ese compromiso.

Cuando está “invirtiendo” en futuros y divisas, en realidad está “negociando”. Usted no está recibiendo la entrega de los bienes tangibles; El 99% del tiempo, simplemente está comprando y vendiendo los contratos de futuros y forex a la primera señal de ganancia o en base a sus objetivos de ganancia predeterminados.

Es imperativo para su éxito esta fluidez para no comprometerse con una inversión, sino estar dispuesto a comprar y vender para obtener beneficios o disminuir las pérdidas. El compromiso es con la rentabilidad, no tener razón sobre qué dirección está tomando el mercado.

Esta es la fortaleza subyacente que le tomará a usted la transición de ser un inversionista Tipo A, que está tratando de enriquecerse rápidamente sin comprender los componentes básicos subyacentes de las operaciones de futuros y divisas, y un inversor Tipo B, que rompe los componentes básicos. y los adapta a su propio perfil de riesgo / recompensa y objetivos de ganancias finales.

Estudio de yale

Ahora que hemos separado la inversión y el comercio, veamos lo que piensan algunas de las grandes mentes de nuestros tiempos acerca de la inversión en futuros. El 14 de junio de 2004, el Centro Internacional de Finanzas de Yale publicó un documento titulado “Los hechos y fantasías sobre los futuros de productos básicos”. Gary Gorton de la Universidad de Pennsylvania y K. Geert Rowenhorst de la Escuela de Administración de Yale llegaron a varias conclusiones interesantes. De las diversas preguntas que intentaron responder, estas tres preguntas nos brindan la mayor información sobre la conveniencia de esta clase de inversión:

1. ¿Cuáles son los beneficios de invertir en futuros de productos básicos y cómo se comparan estos rendimientos con la inversión en acciones y bonos?

2. ¿Son los futuros de productos básicos más riesgosos que las acciones?

3. ¿Pueden los futuros de productos básicos proporcionar diversificación a otras clases de activos?

Al determinar sus respuestas a estas preguntas, tomaron datos de la Oficina de Investigación de Productos Básicos (CRB) y crearon un índice de ponderación igual que se extendió de 1959 a 2004. Quitaron varios contratos de productos básicos que habían ido y venido a lo largo de los años.

En segundo lugar, se concentraron en un solo producto de una bolsa, incluso si ese mercado se negociaba en varias bolsas. El volumen y la liquidez se convirtieron en su factor determinante.

Finalmente, concentraron todos sus esfuerzos en el mes o contrato anterior con el vencimiento cercano, sin tener en cuenta otros meses en los que se comercializaron los diversos productos.

¿Cuáles son los rendimientos de invertir en futuros de materias primas y cómo se comparan estos rendimientos con invertir en acciones y bonos?

En su investigación, Gorton y Rowenhorst descubrieron que en los últimos 43 años, los futuros de productos básicos eran comparables a los S&P 500, mientras que al mismo tiempo superaban a los bonos corporativos. Hubo un rendimiento promedio de 11.02% tanto para el S&P 500 como para los futuros de productos básicos. Cuando se calculan sobre la base de la desviación estándar, los rendimientos de S & P 500 son ligeramente superiores al 14,9% que los futuros de productos básicos que obtuvieron un rendimiento del 12,12%.

¿Son los futuros de materias primas más riesgosos que las acciones?

Durante dos períodos de tiempo diferentes, los años 70 y 90, los futuros de productos básicos superaron al S&P 500. Esto es significativo porque la volatilidad del rendimiento de los futuros de productos básicos ponderados de manera uniforme es ligeramente inferior a la volatilidad del S&P 500.

Así, mientras que los rendimientos promedio de S & P 500 y el índice de futuros de productos básicos pueden estar a la par, la diferencia subyacente en la volatilidad hace que las acciones sean un poco más riesgosas.

¿Pueden los futuros de productos básicos proporcionar diversificación a otras clases de activos?

Al determinar la correlación de los rendimientos de futuros de productos básicos con acciones y bonos, los autores optaron por analizar tres intervalos de tiempo diferentes. Evaluaron los rendimientos trimestralmente, anualmente y en el transcurso de un intervalo de cinco años. Descubrieron que los futuros de productos básicos están correlacionados negativamente con los bonos S&P 500 y a largo plazo. A medida que pasa el tiempo, la correlación negativa aumenta. A la inversa, los rendimientos de los futuros de los productos básicos están positivamente relacionados con la inflación.

Acoplaron estos datos con los meses en que los mercados de acciones tuvieron su peor desempeño y luego calcularon la relación entre los futuros de productos básicos y las acciones en dos marcos de tiempo: 1% y 5%. Durante el 5% de los meses de peor desempeño, las acciones cayeron un promedio de 9.18%, mientras que las materias primas obtuvieron 1.43%. Durante el 1% de los meses de peor desempeño, las acciones cayeron un promedio de 13.87%, mientras que las materias primas obtuvieron un promedio de 2,32%.

Pros y contras

La información que Gorton y Rowenhorst acumularon no se detiene allí. Luego, los autores analizaron los futuros de productos básicos en relación con las empresas que comercializan productos básicos y trataron de determinar qué mercado es el que mejor se desempeña.

Al publicar este estudio, Gorton y Rowenhorst convirtieron los productos básicos en una clase de activo accesible basada en los números. Han disipado muchas suposiciones y mitos y, al mismo tiempo, han elevado la estima del mercado de futuros de productos básicos a un nivel de prominencia que va más allá de experiencias anecdóticas y subjetivas.

Al diseccionar los futuros de productos básicos de esta manera, podemos observar los números y desarrollar estrategias concretas que puedan integrar adecuadamente los futuros de productos básicos en una cartera de bonos y acciones mientras gestionamos las presiones inflacionarias con miras a optimizar los rendimientos y minimizar el riesgo.

El problema clave con su informe es que toman un índice de productos ficticios. Igualmente pesan cada producto, y luego ignoran los distintos meses de productos básicos para concentrarse solo en los primeros meses. Si bien esto puede funcionar para un documento técnico, lo que está disponible para el inversionista promedio es completamente diferente.

Los datos que utilizan provienen del CRB, que tiene dos de sus propios índices. El segundo índice que desarrollaron se creó únicamente para tener en cuenta la mayor volatilidad del sector energético en los últimos años.

Otros criterios de productos básicos, como el Índice de productos básicos de Goldman Sachs y el Índice de productos básicos de Dow Jones, son aún más pesados ​​en el petróleo, ya menudo tienen una correlación de uno a uno en su movimiento. También es importante tener en cuenta que el sector privado se moverá constantemente y cambiará el peso de su índice para que coincida con el entorno de inversión en ese momento. Por lo tanto, la permanencia de un índice en el transcurso de 50 años es unilateral e incluirá mercados de productos básicos que pueden eliminarse con el tiempo.

Incluso con estas fallas, los autores de este libro blanco han dado una cara más amable a los futuros de productos básicos que pueden permitir que un inversionista en acciones y bonos puros encuentre una sensación de comodidad que quizás no pueda obtener en ningún otro lugar.

Dejar respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here