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¿Quién gana la carrera de inversión, la tortuga o la liebre?

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Existen básicamente dos estilos de gestión de inversiones: pasivos o activos. Veo estos dos estilos como la tortuga pasiva y la liebre activa.

¿Por qué perseguir la liebre de gestión activa?

La liebre representa a los administradores de dinero activos que intentan “ganarle al mercado” usando su bola de cristal. Buscan generar rendimientos impresionantes basados ​​en sus análisis y pronósticos en profundidad (y altamente pagados) de cuándo comprar o vender las acciones de ciertas compañías, o cuándo entrar o salir del mercado y / o sus diversos sectores.

Quizás porque la liebre es rápida y llamativa, también tiende a generar la mayor atención de los medios. Si selecciona una revista financiera o navega por la web, es fácil encontrar “noticias” basadas en pronósticos de administración activa. La cantidad abrumadora de todo esto parece sustancial, vale la pena prestar atención. Si “todos” están comprando o vendiendo algo, parece que deben saber algo que usted no sabe, y eso hace que sea tentador seguir al líder. Sin embargo, en verdad, este estilo activo de inversión tiene dos serias desventajas:

1. “Las bolas de cristal de todos” son turbias. Los mercados son generalmente eficientes, demasiado eficientes para ganar la carrera proverbial al tratar de superarlos. Ya sea una buena noticia o una mala noticia, tan pronto como la manada de “todo el mundo” sabe algo así, ¿adivina qué? El mercado también lo sabe. Eso es porque, el mercado es prácticamente todo el mundo. Por lo tanto, los precios se ajustan de manera efectiva en respuesta a cualquier información nueva, lo que significa que, cuando usted (o sus fondos mutuos administrados activamente) están intentando comprar o vender para capitalizar las noticias, es demasiado tarde. La carrera ya se ha corrido.

2. La bola de cristal de inversión es cara. Incluso si usted o su fondo administrado activamente podrían llegar a estar por delante del juego haciendo algunas apuestas inteligentes, es importante darse cuenta de que cada intento le cuesta dinero. Cada vez que usted o su fondo realiza una operación, un corredor cobra una tarifa por la transacción; Ya sea un buen movimiento o uno malo. Esto significa que tiene que hacer suficientes operaciones cronometradas exitosas para superar los costos de sus apuestas exitosas, así como todas las no rentables.

Arregla tu futuro en la tortuga lenta y constante

La tortuga, por otro lado, representa el estilo de gestión pasiva. La tortuga no posee una bola de cristal. Él sabe que, con el tiempo, los mercados generalmente se han dirigido hacia arriba en lugar de hacia abajo, al menos para aquellos que han mantenido el rumbo.

Por lo tanto, la tortuga evita tomar decisiones de inversión que se basan en intentos activos de pronosticar tendencias. En cambio, reconoce que la mejor manera de invertir en el mercado es “ser” el mercado. Cuando “todos” obtienen ganancias, la tortuga ya está allí, lenta y firme, esperando su turno. Al adoptar esta estrategia de compra y mantenimiento, mantiene los costos bajos, utilizando la ciencia de cómo funcionan los mercados para su mejor ventaja.

Es posible que la tortuga no obtenga las noticias principales de la forma en que lo hace, pero si su verdadero objetivo es crear riqueza a largo plazo, es posible que desee considerar el enfoque similar a una tortuga de comprar fondos mutuos de bajo costo y administrados de forma pasiva. Los mejores fondos pasivos buscan replicar casi los rendimientos de un índice particular o un índice de referencia similar con el menor costo posible. Un “punto de referencia” es un estándar ampliamente aceptado contra el cual se puede medir el desempeño de tipos particulares de inversiones o administradores de inversiones particulares para determinar su éxito en comparación con otros como ellos. Diferentes tipos de inversiones o administradores de inversiones se comparan con diferentes puntos de referencia. Por ejemplo, se espera que las acciones de empresas grandes y exitosas de EE. UU. Ofrezcan niveles de rendimiento diferentes a las acciones de compañías pequeñas y estresadas en pequeños mercados emergentes. Por lo tanto, cada uno tiene su propio estándar, o punto de referencia, para permitir las comparaciones de manzanas con manzanas para cada uno de los diferentes actores del mercado.

Con los fondos administrados de forma pasiva, a nadie se le pagan salarios de tres dígitos para intentar (y probablemente fallar) ser más inteligente que el mercado. Tampoco se incurre en costos enormes para tratar de desarrollar técnicas de pronóstico sofisticadas e ineficaces. A pesar de las fluctuaciones a corto plazo, los mercados en general se han movido hacia arriba con el tiempo.

La inversión pasiva lo coloca en la mejor posición para capturar y mantener la mayor cantidad posible de esos rendimientos a largo plazo. Tal vez no sea tan emocionante simplemente quedarse al margen de todos los cambios en el mercado, pero es mucho más sensato.

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