Reemplazar opciones tradicionales con opciones sintéticas

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Reemplazar opciones tradicionales con opciones sintéticas

El comercio de opciones puede ser muy liberador para los operadores individuales. Las opciones ofrecen a los operadores la oportunidad de tener un potencial de ganancias ilimitado con un riesgo limitado. No importa quién sea, pequeño comerciante o administrador de dinero, si puede limitar su riesgo por adelantado, se hace más cómodo asumir el riesgo. Las opciones tienen la capacidad de proporcionar un alto nivel de confort. Simplemente no hay malentendidos en lo que se está metiendo cuando compra una opción. Si invierte $ 400 para comprar una opción call o put, su riesgo se limita a $ 400, no más que eso, pero posiblemente menos si vende la opción antes. Este no es el caso cuando se trata de todos los productos de inversión.

El comercio spot de divisas, acciones o futuros no puede proporcionarle la misma protección que las opciones. Una decisión equivocada en cualquiera de estos mercados y sus pérdidas pueden acumularse rápidamente. Los stop loss o los límites de stop habituales no pueden protegerlo del deslizamiento o de las subidas o bajadas de precio. Las pérdidas por detención o los límites de detención no pueden protegerlo de los días de límite o los días de límite. Tampoco pueden protegerlo de los cambios fundamentales en la oferta y la demanda de un mercado. Al final, no importa qué objetivo de administración de dinero tenga en mente, cuando opere con divisas, acciones o futuros, debe estar dispuesto a aceptar que una mala operación tiene el potencial de borrar toda su cuenta, y en el caso de futuros y acciones comerciales en margen, sus pérdidas en realidad pueden exceder el valor de su cuenta.

Sin embargo, si bien las opciones pueden limitar su riesgo a la prima pagada, de ninguna manera son perfectas. Tienen dos problemas principales: elegir el precio de ejercicio adecuado y gestionar la volatilidad. Aunque el riesgo puede ser limitado, el éxito se basa en la capacidad de elegir el precio de ejercicio correcto. El riesgo de una opción se limita a lo que se invierte, pero para beneficiarse realmente de la compra de una opción, un operador debe ser un experto en ver el futuro. Independientemente de cómo se haga, un operador debe elegir el precio exacto que cree que el mercado no solo alcanzará, sino que superará, en una fecha determinada. Esto se conoce como el precio de ejercicio.

Elegir el precio de ejercicio correcto es difícil, por decir lo menos. Un comerciante que es lo suficientemente inteligente como para elegir el precio de mercado actual es penalizado. Comprar una opción al precio de mercado actual se conoce como comprar al dinero. Por lo general, las opciones al dinero son más caras y tienden a verse afectadas negativamente por el segundo problema mencionado anteriormente, la volatilidad. Si el operador toma la decisión de comprar una opción fuera del dinero, entonces la compensación está pagando una prima más barata por un precio de ejercicio que probablemente nunca coincida con el activo subyacente s precio.

Las opciones son derivados de un activo subyacente. Esto significa que obtienen todo su valor de otro activo más importante. Por sí mismos no tienen ningún valor y, por lo tanto, no existirían. Esto conduce a una relación de precios compleja entre la prima de la opción y el aumento o disminución del valor del activo subyacente.

Existen varios tipos de estilos de opciones, pero para el propósito de este artículo, estamos abordando estrictamente las opciones de estilo americano. Como regla general, las opciones de estilo estadounidense otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente en cualquier momento. Este simple hecho aumenta o disminuye la demanda percibida del activo subyacente, lo que puede afectar el precio de la opción, independientemente de cuál sea el precio de ejercicio o qué tan cerca esté su precio del precio del activo subyacente. . Esta relación tenue ha llevado a muchos comerciantes, minoristas y profesionales por igual, a no sentirse cómodos con las opciones de compra. La dificultad de tener que calcular la volatilidad, o theta, de las opciones, y luego tener que negociar la volatilidad, independientemente de los movimientos de precios reales, simplemente puede hacer que el comercio de opciones no sea atractivo.

Hay una tercera alternativa, una alternativa que combina el riesgo limitado de las opciones con la oportunidad de fluir libremente de estar en el activo subyacente real. Esta tercera alternativa también tiene la capacidad única de dejar a un operador fuera de su posición y beneficiarse del movimiento de un mercado sin importar a dónde vaya, hacia arriba o hacia abajo. Esta tercera alternativa se conoce como la opción sintética. Combina con éxito lo mejor de todos los mundos comerciales.

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