Riesgos del mercado de bonos

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Riesgos del mercado de bonos

Algunas personas consideran que las inversiones en bonos, especialmente en el extremo de alta calidad, están libres de riesgos. Esta suposición es incorrecta, como hemos visto con bastante claridad en las últimas semanas. Son potencialmente de menor riesgo, por ejemplo, si una empresa se declara en quiebra, pagarán a los tenedores de bonos ante los accionistas, pero no están “ sin riesgo ''. Como guía, he enumerado los 3 riesgos principales asociados con las inversiones en bonos a continuación.

Riesgo de tasa de interés

Esto se relaciona con los cambios en las tasas de interés del mercado, que tienen un efecto directo en las inversiones en bonos. Los precios de los valores de renta fija (bonos) generalmente se mueven inversamente a la dirección de las tasas de interés bancarias. Por lo tanto, cuando las tasas de interés bancarias están aumentando, los precios de mercado de los bonos tienden a caer, porque los nuevos inversores en esos bonos querrán un rendimiento competitivo (la tasa de interés efectiva del bono).

Esto es lo que ha asustado a los mercados de bonos en la última semana; sugerencias de Ben Bernanke de que las tasas de interés de los Estados Unidos eventualmente aumentarán. Del mismo modo, cuando las tasas de interés están cayendo, los precios de los bonos subirán.

Cuanto más largo sea el vencimiento de un bono, mayor será el riesgo de tasa de interés debido al mayor potencial que con el tiempo las tasas de interés aumentarán.

Riesgo de inflación

Debido a su relativa seguridad, los bonos tienden a no ofrecer rendimientos extraordinariamente altos. Eso los hace particularmente vulnerables cuando la inflación aumenta. Por ejemplo, si compró un bono emitido por el gobierno de los EE. UU., Esa es la inversión más segura que puede encontrar. Mientras mantenga el bono hasta el vencimiento y el gobierno de EE. UU. No colapse, nada puede salir mal, a menos que la inflación suba.

Si el bono está pagando una tasa de interés del 3%, por ejemplo, y la tasa de inflación aumenta a, digamos, 4%, su inversión no se mantendrá al día con la inflación. De hecho, usted estaría perdiendo dinero porque el valor del efectivo que invirtió en el bono está disminuyendo. Recuperará su capital cuando venza el bono, pero valdrá menos en términos reales.

El riesgo de incumplimiento

Este último riesgo depende de la solvencia crediticia (la capacidad de realizar los pagos de intereses programados y pagar el principal cuando vence el bono) del emisor de la garantía. El riesgo de crédito varía con los emisores de bonos. Los asuntos del Tesoro de EE. UU. Prácticamente no conllevan riesgo de incumplimiento porque están totalmente respaldados por el gobierno federal. Los bonos emitidos por los gobiernos estatales y locales son ligeramente más riesgosos y dependen de la salud financiera del emisor en particular y de su capacidad para aumentar los ingresos.

Los riesgos de crédito asociados con los bonos corporativos están vinculados a las empresas balances, estados de resultados y capacidades de ganancias.

Los servicios de calificación independientes evalúan el riesgo de crédito de los bonos gubernamentales y corporativos. Estos van desde la mejor calidad crediticia para emisores con el estado financiero más sólido hasta las calificaciones más bajas para emisores en incumplimiento. Estándar y amp; Poor s es una de las agencias de calificación más conocidas. Los bonos con calificaciones S & amp; P de Triple A, Doble A, A y Triple B se consideran de calidad de grado de inversión. Los bonos con calificaciones por debajo de Triple Bare se consideran bonos basura y son especulativos.

Si un bono se rebaja, esto afectará drásticamente el precio.

El riesgo de incumplimiento puede mitigarse invirtiendo en un fondo de bonos en lugar de invertir en bonos de un emisor específico. Al invertir en el fondo, distribuye el riesgo entre varios emisores para que, si uno de ellos no paga, no pierda su camisa.

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