Running For Cover – Los fondos de inversión alternativos privados podrían ser el refugio más seguro

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Con la implosión absoluta de los mercados financieros mundiales, el mundo de las inversiones está aprendiendo que las inversiones alternativas deben ser privadas. No lo creo (#) alguna vez ha habido una mejor ilustración de un “desplegable” efecto dentro de los últimos 70 años. Casi parece ridículo seguir usando la palabra “histórico”. como parece ser cada día, o romper una parte de la historia financiera. Mirando la primera mitad de 2008, todos nos sentamos y dijimos, “Wow, eso fue bastante malo”. Supongo que muchos inversores desearían haber podido limitar sus pérdidas en los niveles observados en la primera mitad del año. Sin embargo, muchos lo hicieron y más no pudieron porque la nueva pregunta sobre la mente de todos ha sido ¿dónde está el refugio seguro?

Esta ha sido una pregunta seria que no se ha respondido 39, y creo que & # 39; s principalmente debido a buscar en los lugares equivocados. Cuando no confía en los mercados o el sistema financiero que lo respalda, ¿por qué buscaría seguridad allí? Es como tener miedo de volar porque los últimos vuelos 100 se han estrellado, y lo único que tiene para evitar que su propio vuelo se estrelle es la esperanza. En cambio, debería pensar en un método alternativo de viaje, al igual que los inversores deberían pensar en un método alternativo de inversión. Sé que ha habido mucha preprogramación por parte del mundo financiero de que los fondos de cobertura, los fondos negociados en bolsa, etc., son todos fondos de inversión alternativos.

Sin embargo, operan en las bolsas públicas o utilizan estrategias que operan en las bolsas públicas, y el resultado es que han sido aniquilados como todo lo demás.

Una de las principales razones para entrar en una inversión alternativa ha sido que debe proporcionar un buen rendimiento y una diversificación de las inversiones tradicionales. No es solo que nuestros puntos de vista y definiciones de lo que realmente es una inversión alternativa hayan cambiado, sino también la diversificación en general. Los fondos mutuos, que han sido el símbolo tradicional de inversión de la diversificación, están cada vez más grandes. ¿Por qué? Simplemente porque todas sus posiciones están en los mercados públicos. Los mercados emergentes también fueron la nueva dirección alternativa para los inversores que buscaban la diversificación de las inversiones estadounidenses. Sin embargo, en un informe muy llamativo de Bloomberg, los cierres de fondos de cobertura en Asia han aumentado 19% este año, y no hace falta decir que los inversores que miraron a los mercados emergentes encontraron en su lugar a los sumergidos. Los reembolsos los persiguen como muchos fondos de cobertura de América del Norte y los reembolsos traerán una cosa y solo una cosa, pérdidas.

¿Asi que que hacemos? Por un lado, deja de jugar en un juego controlado por fuerzas que no pueden controlarse. A diferencia de las inversiones públicas, las inversiones privadas que no se negocian públicamente tienen dos cosas que controlan sus rendimientos; su modelo de negocio y la ejecución de ese modelo. No hay analistas, instituciones que descarguen acciones o multitudes para correr con o desde. Solo existe el rendimiento puro de ese modelo. Ahora, para que quede muy claro, cuando toda la economía está cayendo, es difícil luchar contra el impulso y todas las cosas se ven afectadas de una manera u otra. Pero hay una gran diferencia en ser afectado por el desempeño y ser afectado por la percepción pública. Además, otro factor muy importante a tener en cuenta es que cuando todo está bajando, las inversiones no garantizadas son las primeras en verse afectadas. Los accionistas de Lehman son un caso clásico de esto, y el hecho de que sus tenedores de bonos también fueran afectados, fue una ilustración perfecta de lo que realmente significa y significa realmente respaldado por activos. Los activos que en realidad son tangibles pueden liquidarse para recuperar su capital. Invertir en un fondo de inversión alternativo cuyo modelo está respaldado por un activo tangible proporciona otra línea de defensa sólida para proteger su capital al final.

He hablado con varios inversores en la última semana y todos tienen la misma pregunta: “¿Dónde colocamos nuestro dinero para protegernos del mercado?” La respuesta a la pregunta está en la pregunta; el lugar debe estar en algún lugar alejado '' de '' el mercado, y no “en” El mercado. Cuando corres para protegerte, estás buscando protección. Protección contra lo que ya puede haber sucedido y lo que está por venir. Si está pensando que la seguridad está en algún lugar del mercado, permítame dejarle una pregunta. ¿Buscaría refugio de un huracán al encontrarse con un tornado?

Copyright: Dominic Mazzone, Regent Global Funds 2008

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