¿Se pueden mantener las operaciones mineras de oro y plata a los niveles de precios actuales?

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¿Se pueden mantener las operaciones mineras de oro y plata a los niveles de precios actuales?

Los precios spot más bajos han estimulado la demanda masiva de oro y plata físicos. Los precios del papel de estos metales están devastando completamente la industria, y es poco probable que sus precios spot permanezcan por debajo del costo de producción por mucho tiempo.

Los costos de la extracción de plata aumentan cada año, independientemente del precio de mercado. Los precios del mercado spot de oro y plata actualmente se ubican por debajo del costo de producción para la mayoría de los productores principales . Couer d Alene Mines el costo de producir una onza de plata ha sido de $ 27. 72. Agnico Eagle reportó un costo promedio de producción de oro de casi $ 1, 350 por onza.

A $ 27 / oz. Las minas de plata de EE. UU. Generalmente alcanzarían el punto de equilibrio. Por debajo de $ 20 / oz están perdiendo dinero. La plata no es rentable para minar por sí misma. Viene como un producto secundario de otros metales. Extraer plata solo costaría fácilmente $ 50 – $ 100 una onza.

Todas las compañías mineras venden sus metales derivados a valor de mercado. Algunas operaciones mineras usan coberturas, o tienen una tasa de precio contratada para aislarlos contra la disminución temporal de los precios. Los precios bajos sostenidos son otra historia.

Si el precio de la plata cae, por ejemplo, también lo hace el precio del plomo, zinc, cobre y oro.

Cada onza de oro o plata extraída para permanecer en el negocio debe ser reemplazada por la exploración de depósitos futuros. Este es un costo enorme en la industria minera de oro y plata. Sin la exploración de más depósitos, los suministros actuales simplemente se agotan.

La industria tiene tanta dificultad para recaudar recursos de capital, localizar nuevos depósitos de alta ley y los desafíos políticos con el desarrollo de esos depósitos, que las compañías mineras operan con márgenes bastante delgados.

Si los precios spot del oro y la plata languidecen en los niveles actuales, las minas se verán obligadas a suspender las operaciones.

La minería, como con todas las demás industrias, parece tener una correlación entre el volumen de producción y el costo. Cuanto más volumen, menor es el costo total de llevar el metal al consumidor. Este entorno de precios actual obligará a las minas más pequeñas a consolidarse, a fin de reducir los costos operativos. Esto es similar a lo que la agricultura se vio obligada a hacer 40 a 50 hace años.

Las minas de oro y plata están reduciendo los costos en todas partes. Están están reduciendo el gasto de capital, exploración y desarrollo. Si bien las compañías mineras de oro y plata han estado reduciendo costos todo el tiempo, una caída sostenida en sus precios podría ser catastrófica para las compañías más pequeñas que operan minas con márgenes ajustados o sin márgenes.

Si el precio del oro baja a $ 1, 280 o $ 1, 260 por un corto tiempo, la mayoría de las minas trataría de continuar las operaciones. La mayoría de las compañías mineras son reacias a cerrar una mina a la primera señal de precios débiles. Los costos involucrados para cerrar y luego reabrir una mina son simplemente demasiado altos.

Mientras más tiempo estos precios spot permanezcan bajos, más energía al alza estarán almacenando. Los precios bajos estimulan el consumo de los metales reales, mientras que la producción minera se desacelera y la exploración de nuevos materiales se ha detenido por completo. A menos que la demanda se detenga repentinamente, los precios tienen que aumentar, porque la demanda superará a la oferta.

Para mí, esta es una oportunidad rara vez vista de comprar tanto oro o plata en forma de lingotes o monedas como pueda pagar, mientras que los precios son muy bajos.

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