Selección adversa y riesgo moral: reflexionar sobre las implicaciones de la política de información asimétrica

0
19

¿Cómo mitigan las empresas la selección adversa y el riesgo moral derivado de la información asimétrica? ¿Cómo las características o perfiles ocultos exacerban la selección adversa? ¿Cómo las acciones ocultas y los cambios materiales en el comportamiento exacerban el riesgo moral? Las respuestas a estas preguntas estratégicas son críticas para la formulación y ejecución efectiva de estrategias óptimas de selección adversa y mitigación de riesgos morales que equiparen los costos marginales con los beneficios marginales. Además, la estrategia de mitigación óptima minimiza la probabilidad conocida y la incidencia de fallas de decisión con los efectos adversos concomitantes y maximiza la capacidad de producción de ganancias de la empresa.

En esta revisión, examinamos algunos documentos académicos pertinentes y existentes sobre la selección adversa efectiva y las estrategias óptimas de mitigación del riesgo moral. Cada estrategia de mitigación tiene costos y beneficios. Por lo tanto, la función objetivo es maximizar el beneficio neto de las estrategias de mitigación. En la práctica, la estrategia óptima de mitigación de riesgos equipara los costos marginales con los beneficios marginales al minimizar la incidencia de efectos adversos derivados de fallas en las decisiones y maximizar la capacidad de producción de beneficios de la empresa.

La selección adversa y el riesgo moral son términos utilizados en la gestión de riesgos, las ciencias económicas y políticas de gestión para caracterizar situaciones en las que una de las partes en una transacción de mercado está en desventaja debido a la información asimétrica. En las transacciones de mercado, la selección adversa ocurre cuando hay una falta de información simétrica antes de los acuerdos entre vendedores y compradores, mientras que el riesgo moral ocurre cuando hay información asimétrica entre las dos partes y cambios materiales en el comportamiento de una de las partes una vez que se han concluido los acuerdos.

Por ejemplo, la selección adversa surge en cualquier situación en la que una de las partes de un contrato o negociación posee información relevante para el contrato o la negociación que la otra parte carece; Esta información material asimétrica hace que la parte que carece de información relevante y material tome decisiones que le causen efectos adversos. Por lo tanto, la selección adversa ocurre cuando una de las partes toma decisiones sin toda la información material relevante, lo que cambia la asignación de riesgos entre las partes de las transacciones.

Cuando una parte tiene acceso a información relevante mejor o material que la otra parte durante una transacción, se dice que uno tiene información asimétrica. Por lo tanto, cuando una parte tiene información asimétrica, puede hacer una selección adversa. La selección adversa surge cuando el riesgo real es sustancialmente mayor que el riesgo conocido en el momento en que se alcanzó el acuerdo. Una de las partes sufre efectos adversos al aceptar términos o recibir precios que no reflejan con precisión la exposición real al riesgo. Las consecuencias de la información asimétrica pueden verse exacerbadas por la racionalidad limitada y los sesgos cognitivos relacionados con el uso más competitivo de la información. Por el contrario, el riesgo moral ocurre cuando una parte oculta o tergiversa información relevante relevante y cambia el comportamiento después de que se concluye el acuerdo y se protege de las consecuencias de los riesgos derivados del cambio material en el comportamiento.

Las ciencias económicas y políticas sugieren que los encargados de la toma de decisiones no solo deben conocer, sino también comprender y anticipar las consecuencias de la información asimétrica para mitigar los riesgos de efectos adversos relacionados con la selección adversa y el riesgo moral. Hay ejemplos clásicos de la academia y la industria de seguros.

Los programas académicos no selectivos atraen a un número desproporcionado de estudiantes cuyos antecedentes académicos y perfil previos los hacen de mayor riesgo de éxito académico, retención, graduación y colocación. De hecho, este es un caso clásico de efectos adversos derivados de la selección adversa y el riesgo moral.

Por ejemplo, el proceso de admisión no selectivo combina el reclutamiento y la selección, lo que resulta en una selección adversa. Y una vez admitido, la negativa a asistir a clases, la negativa a completar las tareas, la negativa a tomar notas en las clases, la escucha crítica, la conducta disruptiva y desatenta en las clases son casos de riesgo moral posterior a la inscripción que hacen que los estudiantes no selectivos tengan un mayor riesgo de retención, graduación y colocación. Tenga en cuenta que no es el cambio en el comportamiento per se lo que causa el riesgo moral en este caso. Son las consecuencias descontadas del cambio de comportamiento las que dan lugar al riesgo moral.

Cada vez hay más pruebas de que algunos de estos programas académicos no selectivos están cada vez más dispuestos a aceptar mayores riesgos derivados de la selección adversa y el riesgo moral porque su presupuesto operativo depende de la inscripción. Por lo tanto, en el corto plazo, la inscripción es una necesidad más apremiante que las tasas de retención, graduación y colocación. El enfoque en la inscripción es necesario pero miope y equivocado porque en la práctica, estos puntos de referencia e índices están interrelacionados, son circulares y acumulativos.

En la industria de seguros, las mujeres sanas aseguradas en edad fértil y las mujeres sanas de mediana edad que posteriormente buscan formas creativas de quedar embarazadas presentan problemas de selección adversa y de riesgo moral. Además, los solicitantes de seguros cuyos riesgos reales son sustancialmente más altos que los riesgos conocidos por la compañía de seguros son interesantes casos de estudio interesantes. La compañía de seguros sufre efectos adversos al ofrecer cobertura con primas que no reflejan con precisión su exposición real a los riesgos.

Estrategias de mitigación de riesgos y alguna orientación práctica

Consulte con un profesional competente para obtener asesoramiento específico. Las siguientes son pautas generales basadas en la revisión de la literatura académica existente, la práctica profesional acumulativa y las mejores prácticas de la industria. En resumen, la selección adversa y el riesgo moral derivado de la información asimétrica exponen a las partes a transacciones a montos indebidos de riesgos más altos por los cuales no están adecuadamente y adecuadamente compensados. Por lo tanto, es esencial que las partes tomen todas las medidas posibles para mitigar los riesgos de los efectos adversos derivados de la información asimétrica y los fallos de decisión concomitantes.

Los principios económicos de gestión y las mejores prácticas de la industria sugieren la detección y clasificación para mitigar la selección adversa, y los contratos de incentivos para mitigar el riesgo moral. Además, se recomienda encarecidamente los sistemas de inteligencia estratégica (SIS) que proporcionan identificación y cuantificación de factores de riesgo relevantes, precisos y oportunos.

En la gestión de riesgos, se recomienda encarecidamente el uso de límites agregados de responsabilidad y políticas que prohíben acciones unilaterales materiales posteriores al contrato y limita los riesgos financieros agregados a las partes. Además, la divulgación de dispositivos, descubrimiento, monitoreo, inspección aleatoria y verificación son muy recomendables.

Finalmente, debido a que la selección adversa deriva de características y perfiles ocultos y el riesgo moral deriva de acciones ocultas, los sistemas de decisión y los sistemas de inteligencia estratégica deben ser transparentes y proporcionar información relevante, precisa y oportuna para facilitar decisiones basadas en conocimientos conocidos probabilidad de incidencia de riesgos y asignación entre las partes de las transacciones con la debida y apropiada compensación.

Dejar respuesta

Please enter your comment!
Please enter your name here